Wichtige Einblicke:
- Gold-ETFs erreichen $190B an Vermögenswerten, den höchsten Stand in der Geschichte.
- Die Zentralbanken und die Investoren wenden sich rasch dem Gold zu.
- Das steigende globale Risiko führt zu einer starken Flucht in sichere Anlagen.
Gold-ETFs haben einen Rekordwert von 190 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen erreicht, was einen historischen Höchststand in der weltweiten Investorennachfrage markiert. In den letzten zwei Jahren stiegen die Bestände um fast 100 Milliarden Dollar, angetrieben durch geopolitische Spannungen, anhaltende Inflation und veränderte Reservestrategien der Zentralbanken.
Anlegerströme treiben Gold-ETF-Vermögen auf historische Höchststände
Gold-ETFs, angeführt von SPDR Gold Shares ($GLD), haben seit Anfang 2023 einen rasanten Anstieg der Kapitalzuflüsse erlebt. Allein $GLD verwaltet nun erstmals mehr als 100 Milliarden Dollar an Vermögenswerten und unterstreicht damit eine breite Verlagerung hin zu Gold als Absicherung gegen die steigende Volatilität. Nach den Daten von Topdown Charts und LSEG begann die Beschleunigung der ETF-Zuflüsse nach einer mehrjährigen Konsolidierung zwischen 2011 und 2023.

Der starke Aufwärtstrend, den Sie in der Grafik Gold-ETF-Vermögen sehen, verdeutlicht diesen Ausbruch. Das Wachstumstempo der Gold-ETF-Vermögenswerte ist jetzt vergleichbar mit früheren Gold-Bullenmärkten, wie sie in den 1970er Jahren und in der Zeit nach der Finanzkrise 2008 zu beobachten waren. Analysten führen den aktuellen Anstieg auf die Nachfrage von Privatanlegern und institutionellen Anlegern nach sicheren Anlagen inmitten von Sorgen über die globalen Kreditbedingungen und die Währungsstabilität zurück.
Zentralbanken diversifizieren Devisenreserven in Gold
In jüngster Zeit hat China auch sein Engagement in US-Staatsanleihen allmählich reduziert und entsprechend mehr Gold angelegt. Der Anteil von Gold an den gesamten chinesischen Devisenreserven ist zwischen 2015 und Q1 2025 auf über 7% gestiegen, nachdem er 2015 noch bei etwa 1% gelegen hatte. Im gleichen Zeitraum sind die Bestände an US-Schatzpapieren von 44% auf mehr als 30% gesunken.

Diese Verschiebung impliziert eine noch stärkere Tendenz der Zentralbanken, die Reserven in ein stärker diversifiziertes Portfolio ihrer Reserveaktiva jenseits des US-Dollars umzuschichten. Ein unparteiisches und nichtstaatliches Wertaufbewahrungsmittel wie Gold scheint sich durchzusetzen. Nach den geopolitischen Veränderungen, insbesondere zwischen den USA und China, könnte der Goldanteil an den internationalen Reserven weiter ansteigen.
Marktanalysten weisen darauf hin, dass sich dieser Trend auch auf andere Schwellenländer sowie auf die überwiegend mit Reserven ausgestatteten Entwicklungsländer ausweiten könnte, was die strukturelle Nachfrage nach Gold in den kommenden Jahren weiter erhöhen wird.
Makrotrends stützen die Rallye des Goldpreises
Diese Dynamik ist auch beim Spotpreis für Gold zu beobachten, der steil auf die Marke von $3.500 pro Unze zusteuert. Ein Diagramm der historischen Goldspotpreise seit 1920 zeigt, dass die vorangegangenen Bullenmärkte in einer Zeit der Störung oder des Wandels in der Wirtschaftspolitik stattfanden. Dazu gehören das Ende des Goldstandards im Jahr 1933, der Zusammenbruch des Bretton-Woods-Systems im Jahr 1971 und die weltweite Wirtschaftskrise im Jahr 2008.

In jüngster Zeit haben Faktoren wie der Russland-Ukraine-Krieg Ende 2022, der Handelskrieg USA-China und die politische Unentschlossenheit im Zusammenhang mit den Wahlen 2024-2025 den Goldpreis zusätzlich befeuert. Die schlechte Wirtschaftslage und die für die entwickelten Volkswirtschaften charakteristische Inflation bleiben ein Faktor, der dazu beiträgt, dass die Nachfrage nach Vermögenswerten in allen unsicheren Situationen als stabil gilt.
Der Anstieg des Goldpreises wird auch durch den Rückgang der realen Renditen, die weltweite Verschuldung und die verstärkten Absicherungsaktivitäten von institutionellen und privaten Anlegern gestützt.
Charttechnik unterstützt weiteren Aufwärtstrend bei Gold
Nach Ansicht des Marktanalysten @andressa_trader dürfte sich die Begeisterung für Gold noch verstärken. Der Spot-Goldpreis (XAU/USD) hat gerade einen Ausbruch über eine Konsolidierungsphase geschafft und hält sich derzeit über einem weiteren wichtigen Preisniveau von 3.398,60 $. Der Aufwärtstrend wird sich höchstwahrscheinlich bis zur Marke von 3.500 und möglicherweise 3.600 fortsetzen, solange die Preisentwicklung als Unterstützung hält.

Das Chart zeigt höhere Hochs und höhere Tiefs, eine Struktur, die normalerweise starke Aufwärtstrends unterstützt. Die schattierte „Nur-Kaufen-Zone“ deutet auf ein minimales Abwärtsrisiko hin, es sei denn, der Kurs bricht unter die Unterstützung. Das Momentum blieb stark, solange der Kurs über den Schlüsselwerten blieb.
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Olivia Stephanie is a FinTech enthusiast with a keen understanding of financial markets. Her passion for economics and finance has led her to explore emerging blockchain technology and cryptocurrency markets.