{"id":1006318,"date":"2026-11-05T17:49:41","date_gmt":"2026-11-05T17:49:41","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/2026\/11\/05\/arthur-hayes-warnt-davor-dass-verkaeufe-von-ki-aktien-druck-auf-den-bitcoin-kurs-ausueben-koennten\/"},"modified":"2026-11-05T17:49:41","modified_gmt":"2026-11-05T17:49:41","slug":"arthur-hayes-warnt-davor-dass-verkaeufe-von-ki-aktien-druck-auf-den-bitcoin-kurs-ausueben-koennten","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/2026\/11\/05\/arthur-hayes-warnt-davor-dass-verkaeufe-von-ki-aktien-druck-auf-den-bitcoin-kurs-ausueben-koennten\/","title":{"rendered":"Arthur Hayes warnt davor, dass Verk\u00e4ufe von KI-Aktien Druck auf den Bitcoin-Kurs aus\u00fcben k\u00f6nnten"},"content":{"rendered":"<h2>Wichtige Erkenntnisse<\/h2>\n<ul>\n<li>Arthur Hayes sagt, dass Aktienverk\u00e4ufe durch Insider bei KI-Unternehmen wie SpaceX, Anthropic und OpenAI den Bitcoin-Kurs belasten k\u00f6nnten.<\/li>\n<li>Hayes sch\u00e4tzt, dass K\u00e4ufer der Anthropic-B\u00f6rseneinf\u00fchrung bis Juni 2027 mit einer Verw\u00e4sserung von 83 % rechnen m\u00fcssen.<\/li>\n<li>BTC notiert nach einer Ablehnung bei 81.000 US-Dollar nahe 78.238 US-Dollar, wobei 78.000 US-Dollar nun das zu verteidigende Niveau darstellen.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Arthur Hayes ist der Ansicht, dass das n\u00e4chste gro\u00dfe Risiko f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen von KI-Aktien ausgehen k\u00f6nnte und nicht von Ereignissen innerhalb der Blockchain.<\/p>\n<p>In einem <a href=\"https:\/\/cryptohayes.medium.com\/d-is-for-dilution-dc9ffc3ac6d1\" rel=\"nofollow noopener\" target=\"_blank\">neuen Essay<\/a> mit dem Titel \u201eD steht f\u00fcr Verw\u00e4sserung\u201c argumentiert der Mitbegr\u00fcnder von BitMEX und CIO von Maelstrom, dass eine Welle von Aktienverk\u00e4ufen durch Insider bei SpaceX, Anthropic und OpenAI deren Kurse unter das Niveau zum B\u00f6rsengang dr\u00fccken werde.<\/p>\n<p>Sollte dies eintreten, rechnet er mit einer Kreditverknappung im gesamten KI-Sektor und einem Versiegen der Dollar-Liquidit\u00e4t. Kurzfristig sind das schlechte Nachrichten f\u00fcr Bitcoin.<\/p>\n<h2>Warum Arthur Hayes davor warnt, dass eine Verw\u00e4sserung bei KI-Aktien Druck auf Bitcoin aus\u00fcben k\u00f6nnte<\/h2>\n<p>Hayes beginnt mit einer Geschichte aus dem Jahr 2016. Als Zcash im Oktober jenes Jahres an den Start ging, lag das Angebot zun\u00e4chst bei null und wuchs Block f\u00fcr Block, w\u00e4hrend Miner ihre Coins auf Poloniex verkauften.<\/p>\n<p>Fr\u00fche K\u00e4ufer zahlten exorbitante Preise, und die meisten von ihnen befinden sich auch heute noch im Minus, obwohl die Marktkapitalisierung von ZEC auf Rekordh\u00f6hen liegt. Sein Argument lautet, dass H\u00e4ndler den Preis pro Token im Blick haben, nicht die Marktkapitalisierung. Wenn das Angebot schnell w\u00e4chst, leidet der Preis pro Einheit.<\/p>\n<figure><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/11\/story-43-40c9bd2eb0ee.webp\" alt=\"ZEC-Historischer Kursverlauf von Hayes\"\/><figcaption>ZEC-Allzeit-Chart von Hayes, <span class=\"credit\">Quelle: https:\/\/cryptohayes.medium.com\/d-is-for-dilution-dc9ffc3ac6d1<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<p>Er sieht bei den heutigen KI-Aktien dieselbe Konstellation. SpaceX, das unter dem K\u00fcrzel SPCX gehandelt wird, hat sich seit seinem B\u00f6rsengang kaum bewegt, w\u00e4hrend der Streubesitz um etwa 50 % gewachsen ist.<\/p>\n<p>Hayes sch\u00e4tzt, dass bis Ende Juni 2027 weitere 8,6 Milliarden Aktien auf den Markt kommen werden, was einer Verw\u00e4sserung von etwa weiteren 50 % entspricht, wobei der Gro\u00dfteil davon aus den aus\u00fcbbaren Optionen von Elon Musk stammt.<\/p>\n<p>Eine gemunkelte Fusion von SpaceX und Tesla k\u00f6nnte f\u00fcr Inhaber von Klasse-A-Aktien eine zus\u00e4tzliche Verw\u00e4sserung von fast 50 % bedeuten. Bei Anthropic sieht es nach seinen Zahlen noch schlechter aus. Nach Durchsicht des S-1-Formulars des Unternehmens sch\u00e4tzt Hayes, dass den Erstemissionsk\u00e4ufern bis Juni 2027 eine Verw\u00e4sserung von 83 % droht.<\/p>\n<p>Dem Antrag zufolge sind keine Dividenden vorgesehen, und die Barmittel sollen f\u00fcr IT-Ausgaben in H\u00f6he von rund 900 Milliarden Dollar verwendet werden.<\/p>\n<p>Bei einer Bewertung von 1,5 Billionen US-Dollar im Rahmen des B\u00f6rsengangs rechnet er vor, dass der Markt etwa 1,245 Billionen US-Dollar an frischem Kapital ben\u00f6tigen w\u00fcrde, nur um den Aktienkurs stabil zu halten. \u201eNicht unm\u00f6glich, aber unwahrscheinlich\u201c, schrieb er.<\/p>\n<h2>Wie fallende KI-Aktien einen Liquidit\u00e4tsschock f\u00fcr Kryptow\u00e4hrungen ausl\u00f6sen k\u00f6nnten<\/h2>\n<p>Der Aktienkurs ist von so gro\u00dfer Bedeutung, weil diese Unternehmen an die B\u00f6rse gehen, um Zugang zu den Unternehmensanleihem\u00e4rkten zu erhalten.<\/p>\n<p>Sie ben\u00f6tigen Hunderte von Milliarden Dollar f\u00fcr Rechenzentren, und diese Summe k\u00f6nnen sie nicht allein \u00fcber Eigenkapital beschaffen. Anleiheinvestoren werden den Aktienkurs heranziehen, um zu beurteilen, wie stark das jeweilige Unternehmen tats\u00e4chlich ist.<\/p>\n<p>Sollten KI-Aktien unter ihre Emissionskurse fallen, rechnet Hayes damit, dass Kreditgeber deutlich h\u00f6here Renditen und strengere Auflagen verlangen werden. Dies w\u00fcrde es f\u00fcr alle vorgelagerten Akteure \u2013 von Chipherstellern bis hin zu Rechenzentrumsbauern \u2013 erschweren, ihre eigenen Anleihen zu angemessenen Konditionen zu platzieren.<\/p>\n<p>An dieser Stelle kommen Kryptow\u00e4hrungen ins Spiel. Hayes sagt, die Fed befinde sich derzeit \u201eim Streik\u201c, wobei Kevin Warsh und Scott Bessent es vorziehen w\u00fcrden, dass stattdessen die Gesch\u00e4ftsbanken Kredite schaffen.<\/p>\n<p>Das Wachstum der Bankbilanzen seit August trug ma\u00dfgeblich zur j\u00fcngsten Krypto-Rallye bei. Banken vergeben Kredite an KI-Unternehmen, finanzieren Margin-Kredite f\u00fcr Aktienh\u00e4ndler und handeln selbst mit KI-Aktien in ihren eigenen B\u00fcchern.<\/p>\n<p>Sollte sich die KI-Entwicklung negativ entwickeln, k\u00f6nnten diese Bilanzen stagnieren oder schrumpfen. Die Daten der vergangenen Woche zeigten bereits einen R\u00fcckgang gegen\u00fcber der Vorwoche, und Hayes bezeichnet dies als \u201eden \u00dcbertragungskanal von KI zu Kryptow\u00e4hrungen\u201c.<\/p>\n<h2>Bitcoin-Kursanalyse: K\u00f6nnte eine geringere Liquidit\u00e4t des Dollars den BTC-Kurs nach unten dr\u00fccken?<\/h2>\n<p>Der 1-Stunden-Chart f\u00fcr BTC\/USDT sieht bereits instabil aus. Bitcoin stieg von etwa 75.736 US-Dollar auf \u00fcber 81.000 US-Dollar, stie\u00df dann jedoch in der Zone zwischen 80.500 und 81.000 US-Dollar auf Widerstand. Der Kurs liegt nun bei etwa 78.238 US-Dollar und testet die Unterst\u00fctzung bei 78.000 US-Dollar.<\/p>\n<p>Der RSI ist rasch in den \u00fcberverkauften Bereich gefallen. Dies l\u00e4sst Raum f\u00fcr eine kurze Erholungsrallye, best\u00e4tigt jedoch f\u00fcr sich genommen noch keine Trendwende.<\/p>\n<figure><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2026\/11\/story-43-8e4b25330a99.webp\" alt=\"BTC-1-Stunden-Kurschart\"\/><figcaption>BTC-1-Stunden-Kurschart <span class=\"credit\">: Quelle: https:\/\/coinank.com\/proChart<\/span><\/figcaption><\/figure>\n<p>Der MACD hat eine b\u00e4rische Tendenz angenommen, und sein Histogramm dehnt sich nach unten aus. Das Handelsvolumen stieg w\u00e4hrend des Ausverkaufs an, was die Abweisung noch \u00fcberzeugender macht.<\/p>\n<p>Sollte die Marke von 78.000 US-Dollar halten, ist eine Erholung in Richtung 79.500 bis 80.000 US-Dollar m\u00f6glich. Ein deutlicher Schlusskurs unterhalb dieser Marke innerhalb einer Stunde k\u00f6nnte den Weg zu 77.000 bis 77.500 Dollar ebnen, gefolgt von der gr\u00f6\u00dferen Swing-Tief-Zone zwischen 75.700 und 76.000 Dollar.<\/p>\n<h2>Bitcoin-Kursprognose: K\u00f6nnte die geldpolitische Lockerung der Zentralbanken letztendlich eine BTC-Rallye befeuern?<\/h2>\n<p><a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/2026\/09\/16\/bitcoin-doesnt-need-clarity-act-says-arthur-hayes-after-no-vote\/\">Arthur Hayes<\/a> ist langfristig nicht pessimistisch, was Kryptow\u00e4hrungen angeht. Er argumentiert, dass der KI-Boom global ist und sich auf Rechenzentren, Rohstoffexporteure und Chiphersteller erstreckt.<\/p>\n<p>Sollte der Ausbau ins Stocken geraten, rechnet er damit, dass Zentralbanken und Finanzbeh\u00f6rden weltweit Geld drucken werden, um eine Krise abzuwenden.<\/p>\n<p>\u201eDie Rettungsaktion wird kommen\u201c, schrieb Hayes. \u201eF\u00fcr Bitcoin und Krypto-Hodler wird es gro\u00dfartig werden. Aber haben Sie Geduld.\u201c<\/p>\n<p>Vorerst h\u00e4ngt die kurzfristige Entwicklung vom Chartverlauf ab. Die Bullen m\u00fcssen die 80.000-Dollar-Marke zur\u00fcckerobern und anschlie\u00dfend die 81.000-Dollar-Marke durchbrechen, um die kurzfristige Struktur wiederherzustellen.<\/p>\n<p>Bis dahin k\u00f6nnten Anleger, die KI-Aktien und die Bilanzen der Banken im Auge behalten, einen fr\u00fchen Hinweis auf die n\u00e4chste gro\u00dfe Bewegung bei Bitcoin erhalten. Sollte Hayes Recht behalten, kommt zun\u00e4chst der Kursr\u00fcckgang und erst danach die Geldsch\u00f6pfung.<\/p>\n<p>Dieser Artikel dient ausschlie\u00dflich zu Informationszwecken und stellt keine Finanzberatung dar. Kryptow\u00e4hrungsm\u00e4rkte sind volatil, und Prognosen von Analysten bieten keine Garantie f\u00fcr zuk\u00fcnftige Renditen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Arthur Hayes erkl\u00e4rt, dass eine starke Verw\u00e4sserung der Anteile bei SpaceX, Anthropic und OpenAI zu einer Verknappung der Kredite im KI-Bereich und zu einem R\u00fcckgang der Liquidit\u00e4t im Kryptomarkt f\u00fchren k\u00f6nnte. BTC testet derzeit die Unterst\u00fctzung bei 78.000 US-Dollar.<\/p>\n","protected":false},"author":57,"featured_media":1006319,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"tmp_editor_id":0,"tmp_editor_role":"Edited by","footnotes":""},"categories":[129],"tags":[],"class_list":["post-1006318","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-altcoin-news"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1006318","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/users\/57"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1006318"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1006318\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1006319"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1006318"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1006318"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1006318"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}