{"id":361549,"date":"2025-09-24T13:29:00","date_gmt":"2025-09-24T13:29:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=361549"},"modified":"2025-09-24T10:47:43","modified_gmt":"2025-09-24T10:47:43","slug":"arthur-hayes-sagt-dass-das-gelddrucken-der-fed-btc-in-richtung-34-millionen-dollar-treiben-koennte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/2025\/09\/24\/arthur-hayes-sagt-dass-das-gelddrucken-der-fed-btc-in-richtung-34-millionen-dollar-treiben-koennte\/","title":{"rendered":"Arthur Hayes sagt, dass das Gelddrucken der Fed BTC in Richtung 3,4 Millionen Dollar treiben k\u00f6nnte"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Wichtige Einblicke:<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Arthur Hayes sagt voraus, dass eine Kreditflut von 15 Billionen Dollar die Geldpolitik der USA neu gestalten wird.<\/li>\n\n\n\n<li>Die Kontrolle der Renditekurve k\u00f6nnte die Kreditvergabe an kleine regionale Banken wiederbeleben.<\/li>\n\n\n\n<li>Bitcoin k\u00f6nnte steigen, wenn der Dollar unter der massiven Expansion der Fed schw\u00e4chelt.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Arthur Hayes ist der Mitbegr\u00fcnder und ehemalige CEO von BitMEX. Er glaubt, dass es unter einer Trump-Regierung zu einer gr\u00f6\u00dferen Ver\u00e4nderung der US-Geldpolitik kommen k\u00f6nnte. Diese \u00c4nderung k\u00f6nnte ein aggressives Gelddrucken durch die Federal Reserve beinhalten. Hayes meint, dass dies erhebliche Auswirkungen auf die Finanzm\u00e4rkte haben k\u00f6nnte.   <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes schrieb in einem k\u00fcrzlich erschienenen Essay \u00fcber das von Buffalo Bill Bessent vorgeschlagene Wirtschaftsprogramm. Er verglich die Koordinierung der Zinss\u00e4tze zwischen der Fed und dem Finanzministerium w\u00e4hrend des Zweiten Weltkriegs. Damals hielt die Fed die Zinss\u00e4tze \u00fcber die gesamte Renditekurve hinweg flach.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes glaubt, dass die bestehenden Instrumente der Fed bis 2028 mehr als 15 Billionen Dollar in die US-Wirtschaft pumpen k\u00f6nnten. Er geht davon aus, dass diese massive Kreditexpansion die Finanzdynamik umgestalten w\u00fcrde. Seiner Meinung nach k\u00f6nnte dies den Wert von Bitcoin auf bis zu 3,4 Millionen Dollar treiben.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Was sich zwischen 1942-1951 und heute ge\u00e4ndert hat &#8211; Arthur Hayes<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Analyse von Hayes, der<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/2025\/08\/02\/arthur-hayes-prognostiziert-weiteren-einbruch-des-bitcoin-und-ethereum-preises-und-wirft-8m-eth-ab\/\"> k\u00fcrzlich eine Marktdelle vorausgesagt hat<\/a>, beginnt mit dem Treasury-Fed-Abkommen 1942-1951. Damals beschr\u00e4nkte die Fed kurzfristige Schatzwechsel auf 0,675% und langfristige Anleihen auf 2,5%. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die historische Renditekurve war steil und gut kontrolliert. Im Gegensatz dazu ist die aktuelle Kurve flacher, obwohl sowohl die kurz- als auch die langfristigen Renditen \u00fcber 4% liegen. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"530\" height=\"309\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-361529\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557.png 530w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557-300x175.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557-150x87.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 530px) 100vw, 530px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Renditekurve | Quelle: Arthur Hayes<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Diese Steilheit hat es den regionalen Banken in der Vergangenheit erm\u00f6glicht, profitable Kredite an kleine und mittlere Unternehmen (KMU) zu vergeben. Sie machen etwa 46% der Besch\u00e4ftigung in den USA aus. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Im Gegensatz dazu schreckt die derzeitige flachere Kurve von dieser Kreditvergabe ab. Au\u00dferdem konzentriert sich die Kreditvergabe in den H\u00e4nden gr\u00f6\u00dferer Unternehmen und institutioneller Kreditnehmer. Laut Hayes ist die High-Yield-Kurve der 1940er Jahre eine Blaupause daf\u00fcr, wie die Wirtschaft der Vereinigten Staaten reindustrialisiert werden k\u00f6nnte.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Regierung kann die Kosten f\u00fcr die Bedienung ihrer Schulden senken, indem sie den langfristigen Preis f\u00fcr die Aufnahme von Geld erh\u00f6ht. Die kurzfristigen Zinss\u00e4tze werden niedrig gehalten, um die Kreditvergabe der Banken an kleine Unternehmen zu f\u00f6rdern. Dies hilft auch, gro\u00df angelegte industriepolitische Initiativen zu unterst\u00fctzen.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mechanismen: Wie die Fed die Kontrolle der Renditekurve durchsetzen k\u00f6nnte<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes stellt fest, dass die Fed ihr heutiges Instrument einsetzen kann, um die in den 1940er Jahren eingesetzte Renditekurvensteuerung (YCC) zu replizieren. Die Fed legte die kurzfristigen Renditen fest, indem sie den Zinssatz f\u00fcr W\u00e4hrungsreserven (IORB) und die Kreditzinsen f\u00fcr das Diskontfenster festlegte. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Die Fed kann im Rahmen ihres Offenmarktkontos (System Open Market Account, SOMA) langfristige Staatsanleihen kaufen. Diese K\u00e4ufe k\u00f6nnen praktisch unbegrenzt sein, um das Renditeniveau zu kontrollieren. Mit dieser Strategie wird auch die Bilanz der Fed erheblich ausgeweitet.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Eine solche Strategie w\u00fcrde den regionalen Banken eine sicherere Kreditvergabemarge verschaffen, z.B. f\u00fcr kurzfristige und langfristige Kredite. Dies w\u00fcrde es erm\u00f6glichen, die Kreditvergabe direkt an die KMU weiterzuleiten, anstatt \u00fcber Nicht-Banken oder die Kapitalm\u00e4rkte. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Framer Hayes sieht dies als eine Verlagerung von der Wall Street gesteuerten Krediten hin zu Krediten, die sich an die Main Street richten. Er sieht darin eine Umkehrung der jahrzehntelangen Finanzialisierung. Hayes bringt den m\u00f6glichen Politikwechsel mit dem politischen Einfluss auf wichtige Finanzinstitute in Verbindung.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Er verweist auf den Federal Reserve Board of Governors (FBOG) als einen zentralen Akteur. Der Federal Open Market Committee (FOMC) treibt diesen Wandel voran. Der FBOG richtet die IORB ein. Es reguliert die Banken, indem es \u00fcber sie wacht. Au\u00dferdem kontrolliert der FOMC die Offenmarktgesch\u00e4fte, wie z.B. den SOMA.    <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Federal Reserve Board of Governors (FBOG) hat derzeit sieben Mitglieder. Hayes stellt fest, dass die mit Trump verb\u00fcndeten Gouverneure aufgrund der j\u00fcngsten R\u00fccktritte und Best\u00e4tigungen nun drei Sitze innehaben. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"519\" height=\"300\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-361537\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603.png 519w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603-300x173.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603-150x87.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 519px) 100vw, 519px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Trumps FED-\u00dcberarbeitung Daten | Quelle: Arthur Hayes<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Es gibt einen potenziellen vierten Sitz, der bis Anfang 2026 frei werden kann. Damit k\u00f6nnte Trump auch die Mehrheit haben und den FOMC unter Druck setzen, seiner Politik entgegenzukommen. Hayes glaubt, dass die Fed-Gouverneure eine Senkung der Fed Funds Rate beeinflussen k\u00f6nnen.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sie k\u00f6nnten dies tun, indem sie die Zinsen auf Reserveguthaben (IORB) unter den Zielbereich setzen. Dies schafft Arbitragem\u00f6glichkeiten f\u00fcr die Banken und setzt das FOMC unter Druck, seine Politik anzupassen. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Er unterstreicht auch die Rolle des FBOG bei der Best\u00e4tigung der Pr\u00e4sidenten der Distriktbanken, die zum FOMC wechseln. Trump k\u00f6nnte sich eine 7-Stimmen-Mehrheit im FOMC sichern, indem er die F\u00fchrung in Schl\u00fcsselpositionen umgestaltet. Dies w\u00fcrde ihm bis Mitte 2026 einen starken Einfluss auf die US-Geldpolitik verschaffen.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes warnt davor, dass eine gro\u00df angelegte Geldsch\u00f6pfung und feste Renditen den US-Dollar schw\u00e4chen k\u00f6nnten. Er sieht darin eine Bedrohung f\u00fcr seinen Wert im Vergleich zu Gold und anderen Fiat-W\u00e4hrungen. \u00c4hnliche Muster gab es zwischen den 1940er und 1970er Jahren.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Der Dollar verlor in dieser Zeit an St\u00e4rke und Gold wurde deutlich aufgewertet. Seiner Meinung nach ist der<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/de\/2025\/09\/18\/bitcoin-kurs-droht-zu-fallen-da-die-115k-unterstuetzung-von-boersenzufluessen-bedroht-ist\/\"> Preis<\/a> von Bitcoin in diesem Umfeld einer der vorteilhaftesten Verm\u00f6genswerte. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Er betont, dass das Bitcoin-Ziel von 3,4 Millionen keine strenge Prognose, sondern eine Richtungsvorgabe ist. Es zeigt jedoch die Asymmetrie von Hard Assets bei starkem Geldwachstum. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes prognostiziert, dass der Wert von Bitcoin unter dieser Fed-Politik um das 30-fache steigen k\u00f6nnte. Er sch\u00e4tzt, dass der Preis etwa $115.000 erreichen k\u00f6nnte. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Wichtige Einblicke: Arthur Hayes ist der Mitbegr\u00fcnder und ehemalige CEO von BitMEX. Er glaubt, dass es unter einer Trump-Regierung zu einer gr\u00f6\u00dferen Ver\u00e4nderung der US-Geldpolitik kommen k\u00f6nnte. Diese \u00c4nderung k\u00f6nnte ein aggressives Gelddrucken durch die Federal Reserve beinhalten. Hayes meint, dass dies erhebliche Auswirkungen auf die Finanzm\u00e4rkte haben k\u00f6nnte. 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