{"id":249291,"date":"2025-06-21T22:52:00","date_gmt":"2025-06-21T22:52:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=249291"},"modified":"2025-06-21T08:42:56","modified_gmt":"2025-06-21T08:42:56","slug":"el-apalancamiento-de-bitcoin-llega-a-la-zona-de-peligro-al-acumularse-apuestas-por-valor-de-17-billones-de-dolares","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/es\/2025\/06\/21\/el-apalancamiento-de-bitcoin-llega-a-la-zona-de-peligro-al-acumularse-apuestas-por-valor-de-17-billones-de-dolares\/","title":{"rendered":"El apalancamiento de Bitcoin llega a la zona de peligro al acumularse apuestas por valor de 1,7 billones de d\u00f3lares"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Ideas clave:<\/strong><\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>El inter\u00e9s abierto de Bitcoin sigue siendo elevado, cerca de 96.200 millones de d\u00f3lares.<\/li>\n\n\n\n<li>El ratio de apalancamiento se acerca al m\u00e1ximo de 2025, lo que indica condiciones de negociaci\u00f3n vol\u00e1tiles.<\/li>\n\n\n\n<li>La presi\u00f3n vendedora de los tenedores a largo plazo muestra signos de debilitamiento.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El mercado de derivados de Bitcoin, de 96.200 millones de d\u00f3lares, muestra un aumento de las apuestas apalancadas, mientras los vol\u00famenes de Binance se disparan y los ETF alimentan la volatilidad. Los tenedores a largo plazo ralentizan las ventas, pero el riesgo de liquidaci\u00f3n se cierne sobre los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>El inter\u00e9s abierto de 96.200 millones de d\u00f3lares indica un fuerte apalancamiento futuro<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/es\/2025\/06\/21\/toros-y-osos-del-bitcoin-enfrentados-en-94k-vs-114k\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">El<\/a> mercado de derivados de Bitcoin volvi\u00f3 a calentarse. Seg\u00fan Glassnode, el inter\u00e9s abierto (OI) en futuros y opciones de Bitcoin se situ\u00f3 en 96.200 millones de d\u00f3lares, por debajo de un m\u00e1ximo de 114.000 millones, pero a\u00fan muy por encima de los niveles de 2022. Esta creciente base de apalancamiento sigui\u00f3 influyendo cada vez que Bitcoin (BTC) puso a prueba los techos hist\u00f3ricos de precios.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"592\" height=\"335\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5.png\" alt=\"Inter&#xE9;s abierto de futuros y opciones sobre Bitcoin\" class=\"wp-image-249252\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5.png 592w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5-300x170.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_1-5-150x85.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 592px) 100vw, 592px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Inter\u00e9s abierto de futuros y opciones sobre Bitcoin. Fuente: Glassnode<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El reciente aumento de la exposici\u00f3n especulativa se ha producido tras la aprobaci\u00f3n de los fondos cotizados (ETF) estadounidenses de Bitcoin al contado en enero de 2024. Desde entonces, la volatilidad de la OI a 30 d\u00edas se ha disparado. Glassnode observ\u00f3 que esto supone un cambio con respecto a la actividad de derivados m\u00e1s estable observada a lo largo de 2023.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Los ETF al contado impulsan una nueva era de volatilidad<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La entrada de grandes actores institucionales a trav\u00e9s de ETFs de Bitcoin al contado reconfigur\u00f3 el comportamiento de los derivados. Glassnode atribuy\u00f3 el cambio a un mercado cada vez m\u00e1s impulsado por el apalancamiento y no por la acumulaci\u00f3n a largo plazo. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El Realized Cap Leverage Ratio -un indicador que sigue la relaci\u00f3n entre el valor especulativo y el valor de mercado realizado- se situ\u00f3 en el 10,2%. Eso lo situ\u00f3 dentro del 10,8% de los d\u00edas de cotizaci\u00f3n m\u00e1s altos desde 2018. La m\u00e9trica suger\u00eda una creciente actividad especulativa que podr\u00eda amplificar la acci\u00f3n de los precios en cualquier direcci\u00f3n.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">BTC cotiz\u00f3 cerca de 103.000 $, manteni\u00e9ndose por encima de los niveles de soporte clave. Sin embargo, Glassnode advirti\u00f3 que unos niveles de apalancamiento tan elevados aumentaban la probabilidad de liquidaciones bruscas, especialmente cuando el Bitcoin rondaba m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Los derivados de Binance alcanzan m\u00e1ximos de 2025<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La actividad en Binance apuntal\u00f3 gran parte de esta especulaci\u00f3n. En mayo, Binance registr\u00f3 un volumen de operaciones de futuros de 1,7 billones de d\u00f3lares, el mayor total mensual de 2025 hasta la fecha. Esa cifra empeque\u00f1eci\u00f3 los vol\u00famenes de las bolsas competidoras, lo que sugiere que la mayor parte de la participaci\u00f3n de los operadores sigui\u00f3 concentrada en la plataforma.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"594\" height=\"333\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8.png\" alt=\"Volumen de futuros de Bitcoin en Binance comparado con otras bolsas\" class=\"wp-image-249258\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8.png 594w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8-300x168.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/Screenshot_2-8-150x84.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 594px) 100vw, 594px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Volumen de futuros de Bitcoin en Binance comparado con otras bolsas. Fuente: CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las m\u00e9tricas de los derivados apuntaban a un mercado al l\u00edmite. Los datos de CryptoQuant mostraron que el ratio de apalancamiento estimado BTC-USDT sigui\u00f3 subiendo. La cifra se acerc\u00f3 a su m\u00e1ximo de principios de 2025, lo que sugiere que los operadores aumentaron el tama\u00f1o de sus posiciones mientras la volatilidad de los precios se manten\u00eda contenida.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El analista Boris Vest se\u00f1al\u00f3 que predominaban las posiciones cortas en el rango de 100.000 a 110.000 d\u00f3lares. Sin embargo, las tasas de financiaci\u00f3n se mantuvieron neutrales, insinuando un sentimiento equilibrado. Vest sugiri\u00f3 que las entidades m\u00e1s grandes podr\u00edan haber estado acumulando discretamente en esta zona, mientras que los operadores minoristas se inclinaban a la baja.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Los tenedores a largo plazo hacen una pausa, pero no salen<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">A pesar del aumento del apalancamiento y de las apuestas a corto plazo, el comportamiento de los titulares a largo plazo mostr\u00f3 poco p\u00e1nico. Seg\u00fan el investigador de la cadena Darkfost, los D\u00edas Moneda Destruida (CDD) -una m\u00e9trica que registra la antig\u00fcedad de las monedas gastadas- disminuyeron tras un modesto repunte. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-1024x576.png\" alt=\"Los monederos Bitcoin inactivos permanecen inactivos a pesar del repunte.\" class=\"wp-image-249245\" style=\"width:792px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-1024x576.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-300x169.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-768x432.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-150x84.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-696x392.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2-1068x601.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-3-2.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Los monederos Bitcoin inactivos permanecen inactivos a pesar del repunte. Fuente: CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La media m\u00f3vil de 30 d\u00edas de CDD se situ\u00f3 en 500.000, muy por debajo del rango de 800.000-1 mill\u00f3n observado en enero de 2025 y marzo de 2024. Esto apuntaba a un debilitamiento de la presi\u00f3n vendedora de los tenedores a largo plazo. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-pullquote\"><blockquote><p>\u201cLa CDD ayuda a identificar cambios en la convicci\u00f3n a largo plazo\u201d, explic\u00f3 Darkfost. \u201cAhora mismo, vemos una actividad neutral: alguna recogida de beneficios, pero nada agresivo\u201d. <\/p><\/blockquote><\/figure>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large is-resized\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-1024x576.png\" alt=\"Las bandas de edad de Bitcoin inactivas muestran poca reactivaci&#xF3;n.\" class=\"wp-image-249239\" style=\"width:748px;height:auto\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-1024x576.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-300x169.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-768x432.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-150x84.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-696x392.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3-1068x601.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-4-3.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Las bandas de edad de Bitcoin inactivas muestran poca reactivaci\u00f3n. Fuente: CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El enfriamiento de la CDD coincidi\u00f3 con el alejamiento de las garant\u00edas de criptomonedas desde el colapso del FTX en 2022. Glassnode observ\u00f3 que las posiciones con margen de stablecoin dominaban ahora el inter\u00e9s abierto, reduciendo el riesgo sist\u00e9mico y amortiguando la volatilidad de las garant\u00edas durante las r\u00e1pidas oscilaciones de los precios. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>El riesgo se acumula cerca de m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Aunque los cambios estructurales desde 2022 han reducido el impacto de las liquidaciones en cascada, los analistas se mantuvieron cautos. El pico actual del \u00cdndice de Apalancamiento de Capitalizaci\u00f3n Realizada, junto con los vol\u00famenes r\u00e9cord de Binance y un \u00edndice de apalancamiento creciente, crearon las condiciones ideales tanto para una ruptura como para una liquidaci\u00f3n. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Con el Bitcoin atascado en un rango estrecho cerca de 103.000 $ y los operadores aumentando el apalancamiento en ambos lados, el mercado parec\u00eda preparado para un acontecimiento de volatilidad. Si eso favorec\u00eda a los toros o a los osos depender\u00eda de la din\u00e1mica de posicionamiento a medida que Bitcoin se acercaba a la resistencia psicol\u00f3gica de 111.800 $. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Las pr\u00f3ximas semanas pueden determinar si las apuestas apalancadas de Bitcoin alimentan nuevos m\u00e1ximos, u otro doloroso restablecimiento.<\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Descargo de responsabilidad<\/strong><\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Este art\u00edculo s\u00f3lo tiene fines informativos y no proporciona ning\u00fan tipo de asesoramiento financiero, de inversi\u00f3n o de otro tipo. El autor o cualquier persona mencionada en este art\u00edculo no son responsables de ninguna p\u00e9rdida financiera que pueda producirse por invertir o negociar. Por favor, investiga antes de tomar cualquier decisi\u00f3n financiera.  <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ideas clave: El mercado de derivados de Bitcoin, de 96.200 millones de d\u00f3lares, muestra un aumento de las apuestas apalancadas, mientras los vol\u00famenes de Binance se disparan y los ETF alimentan la volatilidad. Los tenedores a largo plazo ralentizan las ventas, pero el riesgo de liquidaci\u00f3n se cierne sobre los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos. 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