{"id":361551,"date":"2025-09-24T13:29:00","date_gmt":"2025-09-24T13:29:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=361551"},"modified":"2025-09-24T10:47:48","modified_gmt":"2025-09-24T10:47:48","slug":"arthur-hayes-dice-que-la-impresion-de-dinero-de-la-fed-podria-llevar-al-btc-hacia-los-34-m","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/es\/2025\/09\/24\/arthur-hayes-dice-que-la-impresion-de-dinero-de-la-fed-podria-llevar-al-btc-hacia-los-34-m\/","title":{"rendered":"Arthur Hayes dice que la impresi\u00f3n de dinero de la Fed podr\u00eda llevar al BTC hacia los 3,4 M$."},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Ideas clave:<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Arthur Hayes predice que un aumento del cr\u00e9dito de 15 billones de d\u00f3lares remodelar\u00e1 la pol\u00edtica monetaria estadounidense.<\/li>\n\n\n\n<li>El control de la curva de rendimientos podr\u00eda reactivar el cr\u00e9dito a los peque\u00f1os bancos regionales.<\/li>\n\n\n\n<li>Bitcoin puede dispararse a medida que el d\u00f3lar se debilita bajo la expansi\u00f3n masiva de la Fed.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Arthur Hayes es cofundador y ex director ejecutivo de BitMEX. Cree que podr\u00eda producirse un cambio importante en la pol\u00edtica monetaria estadounidense bajo una administraci\u00f3n Trump. Este cambio podr\u00eda implicar una agresiva impresi\u00f3n de dinero por parte de la Reserva Federal. Hayes sugiere que podr\u00eda afectar significativamente a los mercados financieros.   <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes escribi\u00f3 sobre el programa econ\u00f3mico propuesto por Buffalo Bill Bessent en un ensayo reciente. Compar\u00f3 la coordinaci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s entre la Reserva Federal y el Tesoro durante la Segunda Guerra Mundial. En aquella \u00e9poca, la Fed mantuvo los tipos de inter\u00e9s planos en toda la curva de rendimiento.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes cree que las herramientas actuales de la Fed podr\u00edan inyectar m\u00e1s de 15 billones de d\u00f3lares en la econom\u00eda estadounidense para 2028. Sugiere que esta expansi\u00f3n masiva del cr\u00e9dito remodelar\u00eda la din\u00e1mica financiera. Dice que podr\u00eda elevar el valor del Bitcoin hasta los 3,4 millones de d\u00f3lares actuales.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Qu\u00e9 ha cambiado entre 1942-1951 y hoy-Arthur Hayes<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El an\u00e1lisis de Hayes, que<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/es\/2025\/08\/02\/arthur-hayes-predice-mas-caidas-en-el-precio-de-bitcoin-y-ethereum-se-deshace-de-8m-de-eth\/\"> recientemente predijo<\/a> una ca\u00edda del mercado, comienza con el Acuerdo entre el Tesoro y la Fed de 1942-1951. Entonces, la Fed limitaba las letras del Tesoro a corto plazo al 0,675% y los bonos a largo plazo al 2,5%. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La curva de rendimientos hist\u00f3rica era empinada y estaba bien controlada. En cambio, la curva actual es m\u00e1s plana, aunque los rendimientos a corto y largo plazo se mantienen por encima del 4%. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"530\" height=\"309\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-361529\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557.png 530w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557-300x175.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-557-150x87.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 530px) 100vw, 530px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Curva de rendimientos | Fuente: Arthur Hayes<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta inclinaci\u00f3n permiti\u00f3 en el pasado a los bancos regionales conceder pr\u00e9stamos rentables a las peque\u00f1as y medianas empresas (PYME). Representan alrededor del 46% del empleo estadounidense. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por el contrario, la actual curva m\u00e1s plana disuade de este pr\u00e9stamo. Adem\u00e1s, el cr\u00e9dito se concentra en manos de empresas m\u00e1s grandes y prestatarios institucionales. Seg\u00fan Hayes, la curva de alto rendimiento de los a\u00f1os 40 es un modelo de c\u00f3mo podr\u00eda reindustrializarse la econom\u00eda estadounidense.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El gobierno puede reducir el coste del servicio de sus deudas elevando el precio a largo plazo del dinero prestado. Los tipos a corto plazo se mantienen bajos para impulsar los pr\u00e9stamos bancarios a las peque\u00f1as empresas. Esto tambi\u00e9n ayuda a apoyar las iniciativas de pol\u00edtica industrial a gran escala.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Mecanismos: C\u00f3mo podr\u00eda la Fed imponer el control de la curva de rendimientos<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes se\u00f1ala que la Fed puede emplear su instrumento contempor\u00e1neo para reproducir el control de la curva de rendimientos (YCC) utilizado en la d\u00e9cada de 1940. La Fed fijaba los rendimientos a corto plazo estableciendo el tipo de inter\u00e9s pagado por las reservas (IORB) y los tipos de inter\u00e9s de los pr\u00e9stamos de la ventanilla de descuento. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Fed puede comprar valores del Tesoro a largo plazo en el marco de su Cuenta de Mercado Abierto del Sistema (SOMA). Estas compras pueden ser pr\u00e1cticamente ilimitadas para controlar los niveles de rendimiento. Esta estrategia tambi\u00e9n ampl\u00eda significativamente el balance de la Fed.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta estrategia dar\u00eda a los bancos regionales un margen de cr\u00e9dito m\u00e1s seguro, como pr\u00e9stamos a corto y largo plazo. Esto permitir\u00eda que la generaci\u00f3n de cr\u00e9dito pasara directamente a las PYME, en lugar de a trav\u00e9s de instituciones no bancarias o mercados de capitales. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes lo ve como un cambio del cr\u00e9dito impulsado por Wall Street al pr\u00e9stamo centrado en Main Street. Lo ve como una inversi\u00f3n de d\u00e9cadas de financiarizaci\u00f3n. Hayes vincula el posible cambio pol\u00edtico a la influencia pol\u00edtica sobre las principales instituciones financieras.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Se\u00f1ala a la Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (JGF) como actor central. El Comit\u00e9 Federal de Mercado Abierto (FOMC) impulsa este cambio. El FBOG establece el IORB. Regula los bancos vigil\u00e1ndolos. Adem\u00e1s, el FOMC controla las operaciones de mercado abierto, como la SOMA.    <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La Junta de Gobernadores de la Reserva Federal (FBOG) tiene actualmente siete miembros. Hayes se\u00f1ala que los gobernadores alineados con Trump ocupan ahora tres puestos debido a las recientes dimisiones y confirmaciones. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"519\" height=\"300\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-361537\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603.png 519w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603-300x173.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-2025-09-24T134226.603-150x87.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 519px) 100vw, 519px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Datos de la reforma de la FED de Trump | Fuente: Arthur Hayes<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hay un posible cuarto esca\u00f1o, que puede quedar vacante a principios de 2026. Esto tambi\u00e9n podr\u00eda permitir a Trump tener la mayor\u00eda y presionar al FOMC para que se adapte a sus pol\u00edticas. Hayes cree que los gobernadores de la Fed pueden influir en una bajada del tipo de los Fondos Federales.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Podr\u00edan hacerlo fijando el Inter\u00e9s sobre los Saldos de Reserva (IORB) por debajo del rango objetivo. Esto crea oportunidades de arbitraje para los bancos, presionando al FOMC para que ajuste su pol\u00edtica. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Tambi\u00e9n destaca el papel del FBOG en la aprobaci\u00f3n de los presidentes de los bancos de distrito que rotan al FOMC. Trump podr\u00eda asegurarse una mayor\u00eda de 7 votos en el FOMC remodelando el liderazgo en los puestos clave. Esto le dar\u00eda una fuerte influencia sobre la pol\u00edtica monetaria estadounidense a mediados de 2026.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes advierte de que la creaci\u00f3n de dinero a gran escala y los rendimientos fijos podr\u00edan debilitar el d\u00f3lar estadounidense. Lo considera una amenaza para su valor en comparaci\u00f3n con el oro y otras monedas fiduciarias. Entre las d\u00e9cadas de 1940 y 1970 se produjeron pautas similares.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El d\u00f3lar perdi\u00f3 fuerza durante ese tiempo, y el oro se revaloriz\u00f3 significativamente. Seg\u00fan \u00e9l, el<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/es\/2025\/09\/18\/el-precio-del-bitcoin-se-arriesga-a-caer-mientras-el-soporte-de-115k-se-enfrenta-a-las-entradas-de-intercambio\/\"> precio<\/a> del Bitcoin es uno de los activos m\u00e1s beneficiosos en este entorno. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Subraya que el objetivo de Bitcoin de 3,4 millones no es una previsi\u00f3n estricta, sino direccional. Sin embargo, muestra la asimetr\u00eda de los activos duros ante un crecimiento monetario vigoroso. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Hayes prev\u00e9 que el valor del Bitcoin podr\u00eda aumentar 30 veces con estas pol\u00edticas de la Reserva Federal. Calcula que su precio podr\u00eda alcanzar unos 115.000 $. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Ideas clave: Arthur Hayes es cofundador y ex director ejecutivo de BitMEX. 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