{"id":210618,"date":"2025-05-20T13:22:00","date_gmt":"2025-05-20T13:22:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=210618"},"modified":"2025-05-20T09:53:27","modified_gmt":"2025-05-20T09:53:27","slug":"hester-peirce-de-la-sec-propose-un-cadre-de-sphere-de-securite-pour-les-transactions-sur-les-cryptomonnaies","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/05\/20\/hester-peirce-de-la-sec-propose-un-cadre-de-sphere-de-securite-pour-les-transactions-sur-les-cryptomonnaies\/","title":{"rendered":"Hester Peirce de la SEC propose un cadre de sph\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 pour les transactions sur les cryptomonnaies"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments :<\/strong><\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le groupe de travail de la SEC envisage une sph\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 pour les premi\u00e8res ventes d&#8217;actifs cryptographiques.<\/li>\n\n\n\n<li>Les orientations confirment que les stablecoins et les NFT peuvent ne pas relever de la l\u00e9gislation sur les valeurs mobili\u00e8res.<\/li>\n\n\n\n<li>Les r\u00e8gles de tokenisation et la clart\u00e9 des \u00e9changes secondaires sont en cours d&#8217;\u00e9laboration.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La commissaire Hester Peirce a pr\u00e9sent\u00e9 un plan visant \u00e0 clarifier les r\u00e9glementations relatives aux crypto-actifs. Elle l&#8217;a pr\u00e9sent\u00e9 lors de l&#8217;\u00e9v\u00e9nement annuel SEC Speaks afin de r\u00e9pondre \u00e0 une incertitude de longue date. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Un mois apr\u00e8s le 250e anniversaire de la r\u00e9volution am\u00e9ricaine, Peirce a soulign\u00e9 le lien entre la r\u00e9bellion et les technologies d\u00e9centralis\u00e9es. Il a compar\u00e9 l&#8217;esprit r\u00e9volutionnaire \u00e0 l&#8217;essor des syst\u00e8mes d\u00e9centralis\u00e9s. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large is-resized\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/05\/image-184-1024x429.png\" alt=\"Le sec parle\" class=\"wp-image-210484\" style=\"width:772px;height:auto\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Source : X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Elle dirige d\u00e9sormais la Crypto Task Force de la SEC. Son <a href=\"https:\/\/www.sec.gov\/newsroom\/speeches-statements\/peirce-remarks-sec-speaks-051925\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">programme<\/a> comprend une sph\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 temporaire pour certains actifs cryptographiques. Elle vise \u00e0 \u00e9tablir des crit\u00e8res plus explicites pour distinguer les crypto-actifs des titres.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, elle propose des exemptions pour certaines cat\u00e9gories de jetons. Les initiatives propos\u00e9es rem\u00e9dient \u00e0 la confusion r\u00e9glementaire induite par l&#8217;application de la loi tout en soutenant l&#8217;innovation et la protection des investisseurs. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Recadrer l&#8217;approche de la SEC<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le groupe de travail sur les cryptomonnaies, cr\u00e9\u00e9 par le pr\u00e9sident par int\u00e9rim Uyeda et maintenu par le pr\u00e9sident Atkins, a travaill\u00e9 activement pendant quatre mois. Au cours de cette p\u00e9riode, elle a organis\u00e9 quatre tables rondes, en a planifi\u00e9 une autre et a recueilli plus de 100 lettres de commentaires du public. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;\u00e9quipe a organis\u00e9 plus de 100 r\u00e9unions avec les parties prenantes du secteur. Elle a \u00e9galement publi\u00e9 de nouvelles orientations sur le minage des cryptomonnaies et la garde des actifs num\u00e9riques par les courtiers. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces orientations ont permis de clarifier l&#8217;\u00e9volution de la position de la SEC sur les stablecoins et les meme coins. Le personnel de la Commission d\u00e9clare que ces actifs ne conf\u00e8rent pas de droits \u00e9conomiques dans une entit\u00e9 commerciale. Par cons\u00e9quent, ils ne r\u00e9pondent pas \u00e0 la d\u00e9finition d&#8217;une valeur mobili\u00e8re.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, les NFT programm\u00e9s pour payer des redevances aux cr\u00e9ateurs ne r\u00e9pondent pas aux crit\u00e8res des titres. Ces objets num\u00e9riques fonctionnent de la m\u00eame mani\u00e8re que les objets de collection ou les points de r\u00e9compense et sont consid\u00e9r\u00e9s comme des extensions bas\u00e9es sur la blockchain d&#8217;\u00e9quivalents hors cha\u00eene. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par ailleurs, <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/02\/14\/poursuite-de-binance-la-cour-approuve-un-sursis-de-60-jours-dans-le-cadre-des-changements-de-politique-de-la-sec\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Mme Peirce<\/a> a soulign\u00e9 que la plupart des crypto-actifs existants ne sont pas consid\u00e9r\u00e9s comme des titres. Toutefois, elle a reconnu que les actifs peuvent \u00eatre initialement distribu\u00e9s dans le cadre d&#8217;un contrat d&#8217;investissement. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les \u00e9metteurs font des promesses au cours des premi\u00e8res phases de d\u00e9veloppement du projet, lorsque les r\u00e9seaux sont encore centralis\u00e9s et dysfonctionnels. Ces promesses peuvent \u00eatre d\u00e9terminantes pour la valeur attendue de l&#8217;actif. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si elles sont essentielles, la distribution peut \u00eatre consid\u00e9r\u00e9e comme un contrat d&#8217;investissement. Cela signifie qu&#8217;elle peut \u00eatre soumise \u00e0 la r\u00e9glementation sur les valeurs mobili\u00e8res. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Priorit\u00e9 \u00e0 la d\u00e9centralisation, \u00e0 la fonctionnalit\u00e9 et \u00e0 la protection des investisseurs<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le groupe de travail souligne qu&#8217;il est essentiel d&#8217;identifier le moment o\u00f9 un crypto-actif cesse de faire partie d&#8217;un contrat d&#8217;investissement et devient une non-valeur mobili\u00e8re. Cette distinction permet de dissiper la confusion sur le march\u00e9. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il existe plusieurs interpr\u00e9tations juridiques, certaines sugg\u00e9rant une dissociation imm\u00e9diate et d&#8217;autres exigeant une d\u00e9centralisation ou une fonctionnalit\u00e9 remplie. La SEC envisage un processus d&#8217;\u00e9laboration de r\u00e8gles pour clarifier cette distinction. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Peirce a sugg\u00e9r\u00e9 que l&#8217;actif ne fait plus partie du contrat d&#8217;investissement lorsqu&#8217;un r\u00e9seau devient d\u00e9centralis\u00e9. Il en va de m\u00eame si l&#8217;actif cryptographique remplit la fonction pour laquelle il a \u00e9t\u00e9 con\u00e7u. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans ces cas, la n\u00e9gociation sur le march\u00e9 secondaire ne rel\u00e8verait pas des lois sur les valeurs mobili\u00e8res. Le groupe de travail examine si la divulgation de l&#8217;\u00e9metteur, la fin des efforts de gestion ou les mesures bas\u00e9es sur les contrats intelligents peuvent d\u00e9clencher la r\u00e9siliation du contrat d&#8217;investissement. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Elle examine comment ces \u00e9l\u00e9ments affectent le caract\u00e8re ex\u00e9cutoire du contrat. La SEC pourrait mettre en place une sph\u00e8re de s\u00e9curit\u00e9 limit\u00e9e dans le temps pour faire face aux risques li\u00e9s aux distributions \u00e0 un stade pr\u00e9coce. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette mesure exempterait certaines transactions de <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/2024\/11\/16\/robert-stebbins-another-contender-in-us-sec-chair-succession-race\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">crypto-actifs<\/a> des exigences d&#8217;enregistrement des valeurs mobili\u00e8res pour une p\u00e9riode d\u00e9finie. En contrepartie, les \u00e9metteurs doivent respecter des normes de protection des investisseurs et fournir des informations continues sur le d\u00e9veloppement du r\u00e9seau et les efforts de d\u00e9centralisation. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;objectif est de soutenir la maturation des projets tout en limitant les possibilit\u00e9s d&#8217;abus. En outre, la task force \u00e9tudie un cadre d&#8217;exemption pour les largages a\u00e9riens. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces distributions, qui impliquent g\u00e9n\u00e9ralement des crypto-actifs gratuits, peuvent ne pas constituer des offres de titres sous certaines conditions. Le personnel a annul\u00e9 des orientations ant\u00e9rieures qui d\u00e9courageaient les entit\u00e9s r\u00e9glement\u00e9es de s&#8217;engager sur les march\u00e9s des crypto-monnaies, ouvrant ainsi la porte \u00e0 une participation plus large. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Tokenisation et structure du march\u00e9<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Parall\u00e8lement \u00e0 la d\u00e9finition du statut de s\u00e9curit\u00e9, la <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/01\/24\/les-banques-beneficient-dune-plus-grande-souplesse-alors-que-la-sec-supprime-le-mandat-de-comptabilisation-des-crypto-actifs\/\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">SEC<\/a> \u00e9value la fa\u00e7on dont les titres traditionnels \u00e0 jetons interagissent avec les crypto-actifs non s\u00e9curis\u00e9s. De nombreuses entreprises r\u00e9fl\u00e9chissent \u00e0 la mani\u00e8re de n\u00e9gocier des produits d\u00e9riv\u00e9s et des actions simultan\u00e9ment sur diff\u00e9rentes plateformes de n\u00e9gociation. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette activit\u00e9 est l\u00e9galement autoris\u00e9e, mais le march\u00e9 a encore besoin d&#8217;\u00eatre prot\u00e9g\u00e9. Des conseils suppl\u00e9mentaires de la Commission peuvent aider les entreprises \u00e0 agir de mani\u00e8re responsable. Les fonctionnaires de l&#8217;\u00c9tat ont uni leurs efforts \u00e0 ceux d&#8217;autres agences et ont conseill\u00e9 le Congr\u00e8s sur une \u00e9ventuelle l\u00e9gislation.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces efforts l\u00e9gislatifs, parall\u00e8lement \u00e0 la proposition de r\u00e9glementation de la SEC, pourraient renforcer les limites de la r\u00e9glementation des crypto-actifs. Selon Peirce, le fait qu&#8217;un instrument financier existe onchain ou off-chain ne modifie pas sa substance au regard des lois sur les valeurs mobili\u00e8res. <\/p>\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Clause de non-responsabilit\u00e9<\/strong><\/h3>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cet article est publi\u00e9 \u00e0 titre d&#8217;information uniquement et ne fournit aucun conseil financier, d&#8217;investissement ou autre. L&#8217;auteur ou les personnes mentionn\u00e9es dans cet article ne sont pas responsables des pertes financi\u00e8res pouvant r\u00e9sulter d&#8217;un investissement ou d&#8217;une transaction. Nous vous invitons \u00e0 vous renseigner avant de prendre une d\u00e9cision financi\u00e8re.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments : La commissaire Hester Peirce a pr\u00e9sent\u00e9 un plan visant \u00e0 clarifier les r\u00e9glementations relatives aux crypto-actifs. 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