{"id":256776,"date":"2025-06-30T07:20:00","date_gmt":"2025-06-30T07:20:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/2025\/06\/30\/lencours-de-letf-bitcoin-augmente-de-124-000-btc-en-raison-de-la-hausse-des-positions-courtes-et-de-la-baisse-de-leffet-de-levier\/"},"modified":"2025-06-30T10:13:51","modified_gmt":"2025-06-30T10:13:51","slug":"lencours-de-letf-bitcoin-augmente-de-124-000-btc-en-raison-de-la-hausse-des-positions-courtes-et-de-la-baisse-de-leffet-de-levier","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/06\/30\/lencours-de-letf-bitcoin-augmente-de-124-000-btc-en-raison-de-la-hausse-des-positions-courtes-et-de-la-baisse-de-leffet-de-levier\/","title":{"rendered":"L&#8217;encours de l&#8217;ETF Bitcoin augmente de 124 000 BTC en raison de la hausse des positions courtes et de la baisse de l&#8217;effet de levier."},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments<\/strong><\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Le Spot Bitcoin ETF (hors GBTC) a gagn\u00e9 124 000 BTC en actifs sous gestion depuis le d\u00e9but du mois d&#8217;avril.<\/li>\n\n\n\n<li>Les positions courtes ont augment\u00e9 au cours de la semaine derni\u00e8re, mais l&#8217;effet de levier global reste inf\u00e9rieur aux niveaux de d\u00e9cembre 2024.<\/li>\n\n\n\n<li>L&#8217;IBIT de BlackRock a tir\u00e9 la croissance des ETF, contribuant \u00e0 pr\u00e8s de 95 % de l&#8217;augmentation totale des actifs sous gestion.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les march\u00e9s du bitcoin ont connu un mouvement structurel significatif, avec l&#8217;acc\u00e9l\u00e9ration des flux entrants des ETF, l&#8217;augmentation de l&#8217;activit\u00e9 de vente \u00e0 d\u00e9couvert et la diminution de l&#8217;effet de levier global. Au cours des 87 derniers jours, les ETF Bitcoin au comptant (hors GBTC) ont ajout\u00e9 124 000 BTC \u00e0 leur actif cumul\u00e9. Alors que l&#8217;int\u00e9r\u00eat institutionnel reste fort, les indicateurs de march\u00e9 sugg\u00e8rent une approche prudente de la part des sp\u00e9culateurs.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les flux entrants de l&#8217;ETF Bitcoin ont augment\u00e9 depuis avril<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Depuis le d\u00e9but du mois d&#8217;avril 2025, le nombre d&#8217;<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/06\/25\/les-etf-bitcoin-enregistrent-une-serie-de-10-jours-blackrock-surpasse-les-flux-entrants\/\">ETF Bitcoin au comptant<\/a> a augment\u00e9 de 124 000 BTC, atteignant 1 056 000 BTC. Cela repr\u00e9sente une augmentation de 124 000 BTC, soit une moyenne de 1 430 BTC par jour. L&#8217;IBIT de BlackRock a contribu\u00e9 \u00e0 lui seul \u00e0 hauteur de 118 000 BTC, soulignant son r\u00f4le dominant dans l&#8217;accumulation institutionnelle.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les autres ETF ont augment\u00e9 de 6 000 BTC sur la m\u00eame p\u00e9riode, ce qui montre une concentration de la demande.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si le taux d&#8217;afflux actuel reste inchang\u00e9, les avoirs de l&#8217;ETF devraient atteindre plus de 1,18 million de BTC d&#8217;ici \u00e0 la fin du mois de septembre. Les avoirs de l&#8217;IBIT de BlackRock avoisineraient alors les 817 000 BTC. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"567\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-1024x567.png\" alt=\"ETF Bitcoin\" class=\"wp-image-256547\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-1024x567.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-300x166.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-768x425.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-1536x851.png 1536w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-150x83.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-696x385.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290-1068x591.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-290.png 1600w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Spot Bitcoin ETF AUM ex-GBTC (Daily) | Source : CryptQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;augmentation de l&#8217;afflux d&#8217;ETF t\u00e9moigne de l&#8217;optimisme \u00e0 long terme dans la finance traditionnelle, malgr\u00e9 les risques temporaires du march\u00e9.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ces chiffres indiquent que la demande d&#8217;exposition institutionnelle au bitcoin continue d&#8217;augmenter. Toutefois, les signaux des transactions sur les march\u00e9s des produits d\u00e9riv\u00e9s montrent une attitude plus r\u00e9serv\u00e9e de la part des traders \u00e0 court terme. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les traders se couvrent avec des positions courtes alors que l&#8217;\u00e9lan de l&#8217;ETF Bitcoin se renforce<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Au cours des sept derniers jours, les positions courtes n&#8217;ont cess\u00e9 d&#8217;augmenter sur les plateformes de produits d\u00e9riv\u00e9s. Il semble que les op\u00e9rateurs se prot\u00e8gent contre une baisse potentielle ou anticipent la volatilit\u00e9 \u00e0 venir. L&#8217;<a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/06\/29\/le-cours-du-bitcoin-stagne-sous-les-108-000-dollars-alors-que-tether-reduit-ses-avoirs\/\"> action des prix<\/a> montre un rebond sur les niveaux inf\u00e9rieurs \u00e0 100 000 dollars, et cela pourrait former une base pour d&#8217;autres mouvements.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/0154dc93dbbed814f592302cee514d89230ca6301b43007087d474c40857f3d8.png\" alt=\"Bitcoin etf\"\/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Bitcoin &#8211; Zone de liquidit\u00e9 &#8211; 7 jours (D\u00e9riv\u00e9) | Source : Alphractal<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Bien que l&#8217;on assiste \u00e0 un positionnement baissier, le ton g\u00e9n\u00e9ral ne s&#8217;est pas transform\u00e9 en vente de panique. L&#8217;augmentation des int\u00e9r\u00eats courts peut \u00eatre une forme de couverture et non une position franche contre le bitcoin. Il s&#8217;agit d&#8217;un indicateur d&#8217;incertitude, mais pas d&#8217;un renversement de la tendance g\u00e9n\u00e9rale \u00e0 la hausse.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les analyses en cha\u00eene et les bandes de liquidit\u00e9 indiquent que le prix est pr\u00eat \u00e0 d\u00e9coller dans un rallye massif. Il existe une tendance \u00e0 voir les mod\u00e8les historiques et le positionnement avant les rallyes ou les corrections importantes. Par cons\u00e9quent, le comportement actuel du march\u00e9 peut \u00eatre associ\u00e9 \u00e0 l&#8217;accumulation et non \u00e0 la distribution.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>L&#8217;effet de levier du march\u00e9 diminue avec le recul de l&#8217;app\u00e9tit pour le risque<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par ailleurs, le rapport entre l&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert et la capitalisation boursi\u00e8re indique une diminution de l&#8217;effet de levier sur le niveau de d\u00e9cembre 2024.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cette mesure repr\u00e9sente le risque sp\u00e9culatif des produits d\u00e9riv\u00e9s, et la valeur actuelle indique un march\u00e9 plus sain. Un effet de levier r\u00e9duit signifie plus de stabilit\u00e9 et minimise le risque de cascades de liquidations. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"572\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-1024x572.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-256541\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-1024x572.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-300x167.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-768x429.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-1536x857.png 1536w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-150x84.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-696x388.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289-1068x596.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-289.png 1600w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Bitcoin Aggregated Open Interest \/ Market Cap | Source : Alphractal<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;effet de levier est mont\u00e9 en fl\u00e8che au d\u00e9but de l&#8217;ann\u00e9e 2025, mais les signes r\u00e9cents indiquent une baisse vers des niveaux plus durables. Dans un environnement moins risqu\u00e9, la tendance est aux entr\u00e9es institutionnelles et au positionnement \u00e0 long terme. Ce changement renforce la stabilit\u00e9 du march\u00e9 face \u00e0 une volatilit\u00e9 soudaine.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Entre-temps, les entr\u00e9es nettes des ETF t\u00e9moignent de la demande constante des r\u00e9partiteurs de capitaux. Les ETF BTC am\u00e9ricains ont enregistr\u00e9 des entr\u00e9es nettes de 501,2 millions de dollars pour la seule journ\u00e9e du 27 juin. Les ETF ETH ont re\u00e7u 77,5 millions de dollars suppl\u00e9mentaires, ce qui correspond \u00e0 la tendance g\u00e9n\u00e9rale des actifs num\u00e9riques.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\"><strong>Les d\u00e9tenteurs de titres \u00e0 long terme sont rest\u00e9s fermes face au resserrement de l&#8217;offre<\/strong><\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les donn\u00e9es de CryptoQuant ont montr\u00e9 que les d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme ont continu\u00e9 \u00e0 accumuler, tandis que les ventes \u00e0 court terme ont augment\u00e9. Le ratio d\u00e9tenteurs \u00e0 long terme\/court terme est revenu aux niveaux observ\u00e9s lors des phases de 60 000 et 100 000 dollars du bitcoin dans les cycles pr\u00e9c\u00e9dents. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"568\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-1024x568.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-256535\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-1024x568.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-300x167.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-768x426.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-1536x852.png 1536w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-150x83.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-696x386.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288-1068x593.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/06\/image-288.png 1600w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">BTC Long\/Short-Term Holder Supply Ratio | Source : CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La diminution de l&#8217;offre sur les march\u00e9s boursiers a indiqu\u00e9 une r\u00e9duction de la pression \u00e0 la vente. La concentration dans des mains plus fortes a encore r\u00e9duit la liquidit\u00e9, renfor\u00e7ant la configuration haussi\u00e8re. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce comportement des d\u00e9tenteurs, combin\u00e9 \u00e0 l&#8217;augmentation des allocations d&#8217;ETF et \u00e0 la mod\u00e9ration de l&#8217;effet de levier, laisse pr\u00e9sager un sc\u00e9nario de rupture. Toutefois, les op\u00e9rateurs sont rest\u00e9s prudents face aux \u00e9v\u00e9nements macro\u00e9conomiques et aux signaux r\u00e9glementaires, en particulier autour des cycles de flux des ETF. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments Les march\u00e9s du bitcoin ont connu un mouvement structurel significatif, avec l&#8217;acc\u00e9l\u00e9ration des flux entrants des ETF, l&#8217;augmentation de l&#8217;activit\u00e9 de vente \u00e0 d\u00e9couvert et la diminution de l&#8217;effet de levier global. 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