{"id":314697,"date":"2025-08-05T23:54:00","date_gmt":"2025-08-05T23:54:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/2025\/08\/05\/goldman-sachs-appelle-a-une-baisse-des-taux-dinteret-en-septembre\/"},"modified":"2025-08-06T03:36:07","modified_gmt":"2025-08-06T03:36:07","slug":"goldman-sachs-appelle-a-une-baisse-des-taux-dinteret-en-septembre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/08\/05\/goldman-sachs-appelle-a-une-baisse-des-taux-dinteret-en-septembre\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs appelle \u00e0 une baisse des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat en septembre."},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments :<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Goldman Sachs a pr\u00e9dit que la baisse des taux de la Fed commencerait en septembre.<\/li>\n\n\n\n<li>Le cours du bitcoin a rebondi apr\u00e8s avoir chut\u00e9 pendant le week-end \u00e0 112 300 dollars.<\/li>\n\n\n\n<li>Les op\u00e9rateurs ont augment\u00e9 leurs paris sur trois r\u00e9ductions en 2025.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Goldman Sachs a d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;elle s&#8217;attendait \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine commence \u00e0 r\u00e9duire ses taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat en septembre, ce qui a aliment\u00e9 les paris haussiers sur les march\u00e9s des crypto-monnaies. Cet appel a renforc\u00e9 la vague croissante d&#8217;attentes d&#8217;assouplissement mon\u00e9taire apr\u00e8s des mois de politique restrictive. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"594\" height=\"586\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-46-1.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-314608\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-46-1.png 594w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-46-1-300x296.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-46-1-150x148.png 150w\" sizes=\"auto, (max-width: 594px) 100vw, 594px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Source : X<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Goldman Sachs a pr\u00e9vu que la premi\u00e8re baisse des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine interviendrait en septembre, ce qui a d\u00e9clench\u00e9 une nouvelle vague de positionnement haussier sur le march\u00e9 des crypto-monnaies. La banque d&#8217;investissement, qui g\u00e8re plus de 3 000 milliards de dollars d&#8217;actifs, a mis \u00e0 jour ses pr\u00e9visions apr\u00e8s que des donn\u00e9es \u00e9conomiques r\u00e9centes ont fait \u00e9tat d&#8217;un ralentissement de l&#8217;inflation et d&#8217;un refroidissement des conditions de travail. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce changement est intervenu apr\u00e8s que les op\u00e9rateurs ont augment\u00e9 leurs paris sur les r\u00e9ductions de taux. Les donn\u00e9es de l&#8217;outil FedWatch du CME Group indiquaient une probabilit\u00e9 de 95 % d&#8217;une r\u00e9duction en septembre au 5 ao\u00fbt. Une semaine plus t\u00f4t, cette probabilit\u00e9 s&#8217;\u00e9levait \u00e0 pr\u00e8s de 55 %.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les rendements des obligations du Tr\u00e9sor \u00e0 court terme ont chut\u00e9, les op\u00e9rateurs se repositionnant en vue d&#8217;un assouplissement. Le rendement \u00e0 deux ans est pass\u00e9 sous la barre des 4,70 % dans les \u00e9changes de lundi, son niveau le plus bas depuis le d\u00e9but du mois de juillet. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le cours du bitcoin est remont\u00e9 \u00e0 115 000 dollars apr\u00e8s avoir chut\u00e9 \u00e0 112 300 dollars au cours du week-end. Les traders ont consid\u00e9r\u00e9 la discussion sur la r\u00e9duction des taux comme un d\u00e9clencheur macro\u00e9conomique pour un regain d&#8217;app\u00e9tit pour le risque. La reprise a fait \u00e9cho \u00e0 une chute de 4,7 % apr\u00e8s que le dernier rapport sur l&#8217;emploi aux \u00c9tats-Unis a manqu\u00e9 les pr\u00e9visions et suscit\u00e9 des inqui\u00e9tudes quant \u00e0 une r\u00e9cession.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le prix de l&#8217;Ethereum a \u00e9galement rebondi. L&#8217;ETH s&#8217;est \u00e9chang\u00e9 au-dessus de 6 280 $ apr\u00e8s avoir plong\u00e9 sous les 6 000 $ pour la premi\u00e8re fois en trois semaines. Ce renversement s&#8217;est align\u00e9 sur la baisse de l&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert sur les march\u00e9s d\u00e9riv\u00e9s de l&#8217;ETH, ce qui indique une possible pression sur les ventes \u00e0 d\u00e9couvert.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les traders se positionnent pour le cycle d&#8217;assouplissement des taux de la Fed<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ash Crypto a publi\u00e9 sur X qu&#8217;il y avait d\u00e9sormais une probabilit\u00e9 de 50 % que la Fed r\u00e9duise ses taux trois fois en 2025. Une semaine plus t\u00f4t, cette pr\u00e9vision \u00e9tait de 20 %. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-full\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"746\" height=\"900\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-47-1.png\" alt=\"baisse des taux d'int&#xE9;r&#xEA;t de la Fed\" class=\"wp-image-314614\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-47-1.png 746w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-47-1-249x300.png 249w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-47-1-150x181.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-47-1-300x362.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-47-1-696x840.png 696w\" sizes=\"auto, (max-width: 746px) 100vw, 746px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Probabilit\u00e9 d&#8217;une baisse des taux. Source : X<\/figcaption><\/figure>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8220;Le march\u00e9 obligataire table d\u00e9sormais sur de multiples r\u00e9ductions \u00e0 partir de septembre&#8221;, \u00e9crit-il. Le march\u00e9 obligataire \u00e9value maintenant de multiples r\u00e9ductions \u00e0 partir de septembre&#8221;, \u00e9crit-il, &#8220;ce qui est tr\u00e8s optimiste pour le risque&#8221;. <\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">QCP Capital s&#8217;est fait l&#8217;\u00e9cho de ce sentiment dans une mise \u00e0 jour de lundi, affirmant que la r\u00e9\u00e9valuation des attentes de la Fed avait acc\u00e9l\u00e9r\u00e9 les transactions \u00e0 risque sur les march\u00e9s au comptant et les march\u00e9s d&#8217;options. La soci\u00e9t\u00e9 a soulign\u00e9 l&#8217;augmentation de la demande d&#8217;options d&#8217;achat sur le bitcoin et l&#8217;ethereum au cours du quatri\u00e8me trimestre. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le pivot potentiel de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale intervient apr\u00e8s pr\u00e8s de deux ans de resserrement agressif. Depuis mars 2022, la Fed a relev\u00e9 ses taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat de plus de 500 points de base pour lutter contre l&#8217;inflation. Alors que l&#8217;inflation s&#8217;est ralentie par rapport \u00e0 son plus haut niveau depuis 40 ans, les prix de base sont rest\u00e9s stables, ce qui a retard\u00e9 le d\u00e9but de l&#8217;assouplissement.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Toutefois, les donn\u00e9es r\u00e9centes ont donn\u00e9 \u00e0 la Fed une marge de man\u0153uvre. Le rapport sur les emplois non agricoles de juillet a fait \u00e9tat de 187 000 nouveaux emplois, ce qui est bien inf\u00e9rieur aux attentes. Les salaires horaires moyens n&#8217;ont augment\u00e9 que de 0,3 % d&#8217;un mois \u00e0 l&#8217;autre, ce qui a att\u00e9nu\u00e9 la pression sur les salaires.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le taux de ch\u00f4mage est rest\u00e9 stable \u00e0 4,1 %, mais le taux de participation \u00e0 la population active a l\u00e9g\u00e8rement augment\u00e9. Les \u00e9conomistes ont interpr\u00e9t\u00e9 ces donn\u00e9es comme un signe de stabilisation du march\u00e9 du travail qui pourrait permettre une normalisation des taux. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Le cours du bitcoin r\u00e9agit \u00e0 la baisse des rendements<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le <a href=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/01\/Bitcoin-Cash-Price-Analysis-Will-BCH-Price-Regain-500-Mark.jpg\">cours du bitcoin <\/a>a fortement rebondi apr\u00e8s la baisse des rendements obligataires \u00e0 court terme. Le BTC s&#8217;est \u00e9chang\u00e9 \u00e0 115 000 dollars \u00e0 la fin de la s\u00e9ance de lundi, r\u00e9cup\u00e9rant ainsi une grande partie de ses pertes du week-end. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Ce mouvement s&#8217;est produit lorsque les traders ont r\u00e9agi aux signaux macro\u00e9conomiques. Lookonchain a signal\u00e9 plusieurs afflux de baleines pendant le rebond, y compris un achat de 680 BTC sur Binance li\u00e9 \u00e0 une adresse d&#8217;accumulation \u00e0 long terme. Ces flux ont soutenu le rebond.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"525\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-1024x525.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-314626\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-1024x525.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-300x154.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-768x394.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-1536x788.png 1536w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-2048x1051.png 2048w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-150x77.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-696x357.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-1068x548.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-48-2-1920x985.png 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Graphique du prix du BTC\/USD sur une journ\u00e9e. Source : TradingView<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le capitaine Faibik a \u00e9crit sur X que les haussiers devaient r\u00e9cup\u00e9rer la barre des 115 000 dollars pour poursuivre la hausse. Il a not\u00e9 une rupture potentielle du drapeau haussier ciblant 118 500 $ si le volume confirme le mouvement. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les donn\u00e9es relatives aux contrats \u00e0 terme ont montr\u00e9 que les liquidations effectu\u00e9es au cours du week-end ont permis d&#8217;\u00e9liminer l&#8217;effet de levier excessif. CoinGlass a fait \u00e9tat de plus d&#8217;un milliard de dollars de liquidations de positions longues sur le bitcoin et les altcoins, ce qui a ramen\u00e9 les taux de financement en territoire neutre. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">L&#8217;Ethereum a suivi cette tendance. L&#8217;int\u00e9r\u00eat ouvert de l&#8217;ETH a chut\u00e9 de 430 millions de dollars entre vendredi et lundi, selon Coinalyze. Cette baisse sugg\u00e8re que les traders ont abandonn\u00e9 leurs positions longues surendett\u00e9es avant les nouvelles macro\u00e9conomiques.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">L&#8217;attention se porte sur Jackson Hole et l&#8217;IPC<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La probabilit\u00e9 d&#8217;une baisse des taux augmentant, les march\u00e9s se sont tourn\u00e9s vers les \u00e9v\u00e9nements \u00e9conomiques \u00e0 venir. Le symposium de Jackson Hole, pr\u00e9vu du 22 au 24 ao\u00fbt, est apparu comme un point d&#8217;ignition potentiel. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le pr\u00e9sident Trump, qui avait d\u00e9j\u00e0 critiqu\u00e9 la lutte contre l&#8217;inflation men\u00e9e par Jerome Powell, a d\u00e9clar\u00e9 lundi qu&#8217;il avait r\u00e9duit son choix pour remplacer le pr\u00e9sident de la Fed. Cette nouvelle a ajout\u00e9 une incertitude politique \u00e0 la trajectoire de la banque centrale. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"475\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-1024x475.png\" alt=\"baisse des taux d'int&#xE9;r&#xEA;t de la Fed\" class=\"wp-image-314638\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-1024x475.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-300x139.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-768x357.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-1536x713.png 1536w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-2048x951.png 2048w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-150x70.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-696x323.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-1068x496.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/08\/image-49-1-1920x891.png 1920w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Probabilit\u00e9 d&#8217;une baisse des taux. Source : Ted Pillows <\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En attendant, l&#8217;indice des prix \u00e0 la consommation (IPC) du mois d&#8217;ao\u00fbt, qui doit \u00eatre publi\u00e9 le 13 ao\u00fbt, pourrait fournir le prochain indice majeur. Les op\u00e9rateurs s&#8217;attendent \u00e0 ce que l&#8217;inflation globale ralentisse \u00e0 3,1 % en glissement annuel, contre 3,3 % en juin. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Si l&#8217;IPC est conforme ou inf\u00e9rieur aux pr\u00e9visions, les arguments en faveur d&#8217;une r\u00e9duction en septembre pourraient se renforcer. Toutefois, un d\u00e9passement surprise pourrait retarder l&#8217;action. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La r\u00e9action du march\u00e9 d\u00e9pendra de la mani\u00e8re dont M. Powell pr\u00e9sentera les risques d&#8217;inflation \u00e0 Jackson Hole. Si le pr\u00e9sident de la Fed signale un changement de cap dovish, les actifs \u00e0 risque pourraient se redresser davantage. En revanche, s&#8217;il avertit que l&#8217;inflation reste rigide, les march\u00e9s des cryptomonnaies pourraient se replier.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Baisse des taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat de la Fed : Les vents arri\u00e8re macro\u00e9conomiques ont soutenu le rebond du prix du bitcoin<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le march\u00e9 des crypto-monnaies a entam\u00e9 la deuxi\u00e8me semaine d&#8217;ao\u00fbt avec un nouvel \u00e9lan haussier. L&#8217;appel de Goldman \u00e0 une baisse des taux en septembre a amplifi\u00e9 l&#8217;optimisme existant autour de l&#8217;expansion des liquidit\u00e9s et de l&#8217;assouplissement de la politique. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le prix du bitcoin a retrouv\u00e9 des niveaux cl\u00e9s apr\u00e8s le creux du week-end \u00e0 112 300 $ et a fait face \u00e0 une r\u00e9sistance \u00e0 115 500 $. L&#8217;ETH a \u00e9galement test\u00e9 une zone de r\u00e9sistance majeure pr\u00e8s de 6 300 $. Les deux actifs se sont \u00e9chang\u00e9s en ligne avec la r\u00e9\u00e9valuation du march\u00e9 obligataire et les titres politiques autour de la direction de la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale.  <\/p>\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\">\n<p class=\"wp-block-paragraph\">&#8220;Les march\u00e9s aiment ce genre de clart\u00e9&#8221;, a \u00e9crit l&#8217;analyste Ted Pillows sur X. &#8220;Une date de r\u00e9duction sur le calendrier et une nouvelle liste de pr\u00e9sidents de la Fed r\u00e9duisent l&#8217;incertitude&#8221;.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Dans l&#8217;attente des donn\u00e9es sur l&#8217;inflation et des signaux de Jackson Hole, la configuration macro\u00e9conomique a favoris\u00e9 la hausse. Cette dynamique pourrait se poursuivre si la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale confirme ses plans d&#8217;assouplissement dans les semaines \u00e0 venir. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments : Goldman Sachs a d\u00e9clar\u00e9 qu&#8217;elle s&#8217;attendait \u00e0 ce que la R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine commence \u00e0 r\u00e9duire ses taux d&#8217;int\u00e9r\u00eat en septembre, ce qui a aliment\u00e9 les paris haussiers sur les march\u00e9s des crypto-monnaies. Cet appel a renforc\u00e9 la vague croissante d&#8217;attentes d&#8217;assouplissement mon\u00e9taire apr\u00e8s des mois de politique restrictive. 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