{"id":364272,"date":"2025-09-27T00:43:00","date_gmt":"2025-09-27T00:43:00","guid":{"rendered":"https:\/\/themarketperiodical.com\/?p=364272"},"modified":"2025-09-26T20:04:31","modified_gmt":"2025-09-26T20:04:31","slug":"les-actions-des-societes-de-tresorerie-du-bitcoin-plongent-alors-que-le-btc-tombe-en-dessous-des-niveaux-cles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/themarketperiodical.com\/fr\/2025\/09\/27\/les-actions-des-societes-de-tresorerie-du-bitcoin-plongent-alors-que-le-btc-tombe-en-dessous-des-niveaux-cles\/","title":{"rendered":"Les actions des soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie du bitcoin plongent alors que le BTC tombe en dessous des niveaux cl\u00e9s"},"content":{"rendered":"\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments<\/h3>\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie Bitcoin qui ont eu recours au PIPE voient la valeur de leurs actions chuter massivement.<\/li>\n\n\n\n<li>Les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie risquent de subir de nouvelles baisses si le bitcoin ne se r\u00e9tablit pas rapidement.<\/li>\n\n\n\n<li>La pression sur les actions des soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie en BTC n&#8217;a pas emp\u00each\u00e9 Strategy et Metaplanet d&#8217;acheter davantage de bitcoins.<\/li>\n<\/ul>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La soci\u00e9t\u00e9 d&#8217;analyse Onchain CryptoQuant a averti que certaines soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie Bitcoin pourraient perdre plus de 50 % de leur valeur. La soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 cette information dans un rapport hebdomadaire portant sur les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie qui ont lev\u00e9 des fonds par le biais d&#8217;investissements priv\u00e9s. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le rapport a \u00e9t\u00e9 publi\u00e9 lors d&#8217;une chute brutale des actions du Tr\u00e9sor en bitcoins. Cette baisse a suivi le passage du bitcoin sous la barre des 110 000 dollars. La r\u00e9action du march\u00e9 met en \u00e9vidence la prudence croissante des investisseurs.  <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les entreprises du Tr\u00e9sor Bitcoin qui utilisent le PIPE courent plus de risques<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><a href=\"https:\/\/x.com\/cryptoquant_com\/status\/1971250090389205455?s=46\">CryptoQuant<\/a> rapporte que les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie Bitcoin qui s&#8217;appuient sur un financement PIPE sont confront\u00e9es \u00e0 un risque accru. Leur m\u00e9thode de lev\u00e9e de fonds peut \u00eatre plus vuln\u00e9rable en cas de ralentissement du march\u00e9. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Le PIPE est un moyen pour les soci\u00e9t\u00e9s cot\u00e9es en bourse de lever des capitaux en vendant de nouvelles actions \u00e0 des investisseurs priv\u00e9s accr\u00e9dit\u00e9s. Bien qu&#8217;il s&#8217;agisse d&#8217;un moyen efficace et facile de lever des capitaux, les analystes ont observ\u00e9 qu&#8217;il posait \u00e9galement un probl\u00e8me. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon les donn\u00e9es de CryptoQuant, les actions de la plupart de ces entreprises qui ont eu recours au PIPE ont chut\u00e9 depuis les lev\u00e9es de fonds. Dans certains cas, les actions sont retomb\u00e9es au niveau o\u00f9 elles se trouvaient au moment de la lev\u00e9e de fonds. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">C&#8217;est le cas de Kindly MD (NAKA). Elle a vu la valeur de son action augmenter de 18,5 fois apr\u00e8s l&#8217;annonce de l&#8217;augmentation de son PIPE. NAKA est maintenant en baisse de 97, avec une chute de plus de 50 % en une seule journ\u00e9e apr\u00e8s le d\u00e9blocage de l&#8217;action.  <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"481\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-1024x481.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-364263\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-1024x481.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-300x141.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-768x361.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-150x70.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-696x327.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645-1068x502.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-645.png 1188w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Performance de l&#8217;action NAKA en 2025 | Source : CryptoQuant<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cependant, d&#8217;autres soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie sont d\u00e9j\u00e0 tomb\u00e9es en dessous du prix de leur PIPE. Empery Digital (EMPD) a lev\u00e9 500 millions de dollars au prix de 10 dollars l&#8217;action, mais a chut\u00e9 \u00e0 7,94 dollars. Sequan Communications (SQNS) se n\u00e9gocie \u00e9galement en dessous de son prix d&#8217;offre PIPE.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Entre-temps, certaines soci\u00e9t\u00e9s dont les titres ont \u00e9t\u00e9 lev\u00e9s dans le cadre d&#8217;un PIPE se n\u00e9gocient toujours au-dessus du prix du PIPE malgr\u00e9 les baisses. Strive Inc. (ASST) a baiss\u00e9 de 78 % par rapport \u00e0 son plus haut niveau de l&#8217;ann\u00e9e, mais vaut toujours 3 $, soit plus que le prix de son PIPE (1,35 $). <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Cependant, les analystes de CryptoQuant ne s&#8217;attendent pas \u00e0 ce que l&#8217;action maintienne ce prix pendant longtemps. Ils ont not\u00e9 que les actions PIPE seront d\u00e9bloqu\u00e9es le mois prochain et s&#8217;attendent \u00e0 ce que cela augmente la pression de vente pour les actions. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les analystes ont expliqu\u00e9 l&#8217;impact du PIPE sur la performance des actions, en notant qu&#8217;il est d\u00fb \u00e0 la dilution des actions.<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il a d\u00e9clar\u00e9<\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En outre, la plupart des actions PIPE sont \u00e9mises avec une d\u00e9cote par rapport au prix du march\u00e9. Il est donc plus facile pour les investisseurs du PIPE de r\u00e9aliser des b\u00e9n\u00e9fices m\u00eame lorsque l&#8217;action se n\u00e9gocie au prix du PIPE. <\/p>\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\">Les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie sont soumises \u00e0 une pression accrue<\/h2>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par ailleurs, la pression exerc\u00e9e sur les actions des soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie en bitcoins ne se limite pas \u00e0 celles qui ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 des lev\u00e9es de fonds par PIPE. Les entreprises qui ont adopt\u00e9 d&#8217;autres formes de lev\u00e9es de fonds ont vu la valeur de leurs actions chuter \u00e0 la suite des r\u00e9centes performances de la BTC. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Par exemple, Strategy (MSTR) a perdu plus de 12 % au cours du mois dernier, tombant \u00e0 300 $. Metaplanet a encore baiss\u00e9 avec une chute de 41 % au cours de la m\u00eame p\u00e9riode. Leur performance est en corr\u00e9lation avec la baisse de 12 % du BTC par rapport \u00e0 son prix maximum.  <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Il est int\u00e9ressant de noter que l&#8217;on craint d\u00e9j\u00e0 que ces entreprises ne perdent leur prime de multiple de la valeur de l&#8217;actif net (mNAV). Ce mNAV tend aujourd&#8217;hui vers 1 pour la plupart de ces entreprises. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Selon<a href=\"https:\/\/www.strategy.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> Strategy<\/a>, la mNAV de MSTR est tomb\u00e9e \u00e0 1,44. Dans le m\u00eame temps,<a href=\"https:\/\/metaplanet.jp\/en\/analytics\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\"> Metaplanet<\/a> ne fait pas beaucoup mieux avec sa mNAV, \u00e9galement \u00e0 1,21. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Malgr\u00e9 les vents contraires, les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie Bitcoin continuent d&#8217;acheter. Strategy et Metaplanet ont annonc\u00e9 il y a quelques jours avoir achet\u00e9 respectivement 850 BTC et 5 419 BTC. <\/p>\n\n<figure class=\"wp-block-image aligncenter size-large\"><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" width=\"1024\" height=\"576\" src=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-1024x576.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-364257\" srcset=\"https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-1024x576.png 1024w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-300x169.png 300w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-768x432.png 768w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-150x84.png 150w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-696x392.png 696w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644-1068x601.png 1068w, https:\/\/themarketperiodical.com\/app\/uploads\/2025\/09\/image-644.png 1280w\" sizes=\"auto, (max-width: 1024px) 100vw, 1024px\" \/><figcaption class=\"wp-element-caption\">Bitcoin holdings ETFs vs Businesses | Source : River<\/figcaption><\/figure>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Les donn\u00e9es de <a href=\"https:\/\/x.com\/river\/status\/1970522700524183766?s=46\">River<\/a> montrent \u00e9galement que les entreprises ont d\u00e9pass\u00e9 les fonds n\u00e9goci\u00e9s en bourse (ETF) en termes de d\u00e9tention de bitcoins. C&#8217;est le signe que les entreprises continuent d&#8217;acheter. <\/p>\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">N\u00e9anmoins, on ne sait pas combien de temps cela durera si le BTC continue de baisser. Les analystes de CryptoQuant notent qu&#8217;une reprise soutenue du BTC est cruciale pour que les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie arr\u00eatent leur d\u00e9clin et se r\u00e9tablissent. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Aper\u00e7u des principaux \u00e9l\u00e9ments La soci\u00e9t\u00e9 d&#8217;analyse Onchain CryptoQuant a averti que certaines soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie Bitcoin pourraient perdre plus de 50 % de leur valeur. La soci\u00e9t\u00e9 a r\u00e9v\u00e9l\u00e9 cette information dans un rapport hebdomadaire portant sur les soci\u00e9t\u00e9s de tr\u00e9sorerie qui ont lev\u00e9 des fonds par le biais d&#8217;investissements priv\u00e9s. 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