Основные моменты:
- Четырехлетний цикл BTC показывает 2025 год как вероятный третий год роста после роста в 2023-2024 годах.
- На прошлой неделе компания BlackRock купила 2,5 млрд. долларов в BTC, в среднем накапливая по 500 млн. долларов в день.
- Хэш-цена Биткойна находится вблизи исторических минимумов цикла, которые наблюдались перед крупными подъемами.
Уже более десяти лет биткойн следует 4-летнему циклу, состоящему из трех лет роста и одного года коррекции. В 2025 году этот ритм, возможно, повторится: сильный приток средств в ETF, постоянное накопление «китов» и сокращение доходов майнеров — все это указывает на растущее давление.
Учитывая, что спрос растет, а предложение сократилось в два раза, возможно, наступил момент для еще одного серьезного прорыва.
Исторические закономерности указывают на то, что в 2025 году будет знакомая ситуация
За последнее десятилетие биткойн доказал, что у него есть сильная 4-летняя цикличность. График годовой доходности CryptoQuant показывает, что этот актив обычно растет в течение трех лет, а затем корректируется в течение одного года.
Например, после роста на 5 549,2% в 2013 году, в 2014 году произошло резкое снижение на 59,2%. За увеличением на 1 287,4% в 2017 году последовало снижение на 72,2% в 2018 году. Этот ритм повторяется на протяжении каждого цикла уменьшения вдвое.
Биткойн вырос на 92,9% и 299,1% в период 2020-2021 годов, а затем упал на 64,8% в 2022 году. Это отражало предыдущие фазы медвежьего периода. В 2023 году BTC восстановился и вырос на 156,5%.
Вторая часть цикла выросла на 118,7% к 2024 году. В 2025 году цена почти не изменилась и составляет пока 0,7%, что может означать, что третий год роста только начинается.
Если 4-летняя модель сохранится, то следующим годом прорыва станет 2025. Основными точками ралли были предыдущие третьи годы, такие как 2017 и 2021. В обоих случаях после умеренной доходности второго года наблюдался экспоненциальный рост.
Скопление китов увеличивает давление на покупателей
Технические модели многообещающие, но институциональный спрос становится главной движущей силой в этом цикле. В сообщении Arkham Intelligence утверждается, что всего за одну неделю компания BlackRock купила Биткойн на $2,5 миллиарда. Это равносильно покупкам на 500 миллионов долларов в день.
Уровень накопления растет и отражает увеличение институционального воздействия. Регулируемые организации получили возможность массово покупать Биткойн с помощью ETF.
Согласно данным, BlackRock поглощает большое количество циркулирующего предложения. С технической точки зрения, дневной график BTC/USDT находится в режиме консолидации после ралли конца 2024 года.
Аналогичный приток в мае может привести к очередному сокращению предложения на рынке. Сокращение вдвое объема выпуска в апреле 2024 года в сочетании с сокращением выпуска и ростом спроса может привести к новым ценовым максимумам.
Цена хэша достигла дна
Тем временем, хэш-цена, которая представляет собой доход майнеров на единицу вычислительной мощности, является еще одной точкой отсчета, за которой стоит следить. Она вернулась в нижний диапазон, который мы наблюдали во время предыдущих циклов. Цена хэша составляла от $0,05 до $1 за TH/s в 2017, 2020 и теперь 2025 годах.
Однако в прошлых циклах этот период сжатия происходил непосредственно перед большим ростом цен. Судя по текущей цене хэша, майнеры находятся под давлением доходов. В прошлом, когда цена BTC была стабильной, а цена хэша достигала дна, это приводило к крупным восходящим движениям. Такая ситуация напоминает то, что происходило перед бычьими скачками 2017 и 2021 годов.
Это произошло за три месяца до начала крупного восходящего тренда в 2020 году. Если текущая ценовая зона хэша разрешится аналогичным образом, прорыв может произойти во второй половине 2025 года.
Ценовое действие приближается к потенциальному прорыву
Технически, дневной график BTC/USDT находится в фазе консолидации после ралли конца 2024 года. BTC вырос с $65 000 до примерно $96 000 после заседания FOMC в ноябре 2024 года. Следующее заседание FOMC состоится 7 мая 2025 года.
Если предыдущее движение повторится, прогнозируемая ценовая цель приблизится к $134,000. Симметричное движение прорыва видно в вертикальном измерении.
На момент написания статьи цена торговалась на уровне около $93 749,24, демонстрируя силу выше ключевых уровней поддержки. Это может послужить толчком для следующего подъема, если ФРС продолжит придерживаться «голубиного» тона в своей политике.
Отказ от ответственности
Эта статья предназначена только для информационных целей и не содержит финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.
