Ключевые выводы:
- Цена акций NVIDIA находится в сильной бычьей динамике и близка к историческому максимуму.
- Компания сталкивается с серьезными рисками, которые могут повлиять на ее результаты в ближайшие месяцы.
- Риски включают в себя технические характеристики, долю рынка в Китае и окончание бума расходов.
Цена акций NVIDIA остановилась под важным уровнем сопротивления $200, пока инвесторы ждут финансовых результатов и оценивают прогресс китайского бизнеса. NVDA болталась вблизи своего исторического максимума, поднявшись на 30% с января. В этой статье рассматриваются некоторые из основных рисков, с которыми сталкивается компания.
Затраты на центры обработки данных с искусственным интеллектом замедлятся
Основной причиной роста цены акций NVIDIA за последние несколько лет стало увеличение расходов на центры обработки данных в связи с ростом спроса на искусственный интеллект.
По оценкам ведущих гипермасштабируемых компаний, включая Microsoft, Amazon и Google, в 2024 году они потратят на центры обработки данных более 440 миллиардов долларов. В этом году они уже потратили 155 миллиардов долларов, и, по оценкам, эта цифра превысит 300 миллиардов долларов.
McKinsey считает, что буму расходов есть куда расти: по прогнозам, к 2030 году на центры обработки данных потребуется 6,7 триллиона долларов. Большая часть этих расходов будет направлена на центры обработки данных, оборудованные для работы с ИИ.
Все это — хорошие сигналы для NVIDIA, компании, которая доминирует в отрасли. NVIDIA выигрывает благодаря своим передовым чипам и программному обеспечению CUDA, которое позволяет программам использовать ее GPU для ускорения общих задач.
Однако есть риск, что расходы начнут замедляться, поскольку компании начнут фокусироваться на прибыльности. Эти гипермасштабируемые компании находятся под давлением необходимости показать отдачу от своих инвестиций после всех вложений.
Например, несмотря на бум ИИ, ни одна крупная ИИ-компания до сих пор не смогла добиться стабильной прибыльности. Например, компания OpenAI ожидает, что в этом году ее убытки составят $5 млрд. Аналогично, компания Элона Маска xAI, как ожидается, потеряет в этом году 13 миллиардов долларов.
Поэтому такая динамика может негативно сказаться на росте NVIDIA и ее акций в будущем, если только компания не придумает новую важную тему.
Технические показатели цены акций NVIDIA указывают на откат
В недавней статье мы определили несколько технических рисков, с которыми столкнутся акции NVDA в этом году. Первый серьезный риск заключается в том, что ведущие осцилляторы, такие как индекс относительной силы (RSI) и MACD, начали формировать модель медвежьей дивергенции.
Медвежья дивергенция возникает, когда осцилляторы движутся вниз на фоне роста акций или других активов. За ним часто следует медвежий прорыв.
Акции также подвержены риску средней реверсии, когда акция падает так, что может выровняться со своими краткосрочными и долгосрочными скользящими средними. Кроме того, акция может сформировать паттерн «пробой и отбой» и упасть до уровня поддержки $152.
Потеря акций NVIDIA на китайском фондовом рынке
Еще один серьезный риск для цены акций NVIDIA заключается в том, что компания может потерять свою долю рынка в Китае, даже после того, как Дональд Трамп разрешил ей поставлять свои чипы H20 в эту страну. Он также рассматривает возможность разрешить компании продавать там свои чипы BlackWell.
Риск, однако, заключается в том, что китайская технологическая индустрия отметила важность самостоятельности. Действительно, данные показывают, что в первом полугодии индустрия потратила на НИОКР более 55 миллиардов долларов, и эта цифра может продолжать расти.
Некоторые компании, такие как Huawei и Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC), добились значительных успехов в этой области. Например, CloudMatrix от Huawei обладает большой мощностью и завоевывает рынок страны.
Цена акций NVDA подвержена и другим рискам, включая тот факт, что эта компания сильно переоценена и торгуется с прогнозируемым коэффициентом PE, равным 40, что выше, чем у большинства компаний.
Резюме
Компания NVIDIA стала крупнейшей в мире благодаря непрекращающейся шумихе вокруг искусственного интеллекта. Этому росту есть куда расти: аналитики ожидают, что в ближайшем будущем доход компании составит 4 миллиарда долларов, что на 52% больше, чем за тот же период прошлого года.
По средним оценкам, годовой доход компании в этом году и в 2026 году составит $201 млрд. и $255 млрд. соответственно. Компания также является высокоприбыльной и выкупает свои акции миллиардами. Однако, будучи компанией с высокой насыщенностью, существует риск, что в ближайшие недели или месяцы она откатится назад.
Crispus is a distinguished Financial Analyst at, bringing over 12 years of expertise in cryptocurrency markets, specializing in Bitcoin and altcoins. Renowned for his sharp insights at the nexus of market trends and breaking news, Crispus delivers actionable analysis to empower investors. His work is prominently featured across leading platforms, including BanklessTimes, CoinJournal, HypeIndex, SeekingAlpha, Forbes, InvestingCube, Investing.com, and MoneyTransfers.com, cementing his reputation as a trusted voice in the financial world.
