Ключевые выводы:
- Исторически сложилось так, что снижение ставок вблизи рыночных максимумов приносило значительные 12-месячные прибыли, как, например, для акций s&p 500.
- Краткосрочная волатильность типична, поскольку трейдеры могут «продавать новости» после решения ФРС.
- Хотя криптовалютные активы более волатильны, они могут расти в цене вместе с акциями.
На этой неделе ожидается, что Федеральная резервная система понизит процентные ставки на 0,25%. Это решение будет принято, поскольку рынок труда, похоже, замедляется, а инфляция остается стабильной.
В настоящее время индекс S&P 500 торгуется очень близко к своему пику. Что будет дальше — вопрос, который задают многие инвесторы. Исследование JPMorgan дает некоторые подсказки.
Согласно их данным, акции обычно растут в течение следующего года, когда ФРС снижает процентные ставки вблизи рыночных максимумов. Однако краткосрочные решения могут быть менее конкретными.
Между разговорами о том, что ФРС может пойти на снижение ставок, JPMorgan набросал и противоположный сценарий. Если снижения ставок не произойдет, мы видим, что в этом сценарии индекс S&P 500 может упасть на 1-2%. Это означает, что индекс может упасть до отметки 6 450.
Снижение ставок вблизи максимумов S&P 500: Бычий сигнал для долгосрочных инвесторов
Торговый отдел JPMorgan выявил четкую и убедительную закономерность. Они обнаружили, что акции часто растут в течение следующего года, когда ФРС снижает ставки вблизи рыночных максимумов. В среднем, индекс S&P 500 в таких случаях повышается примерно на 15%.
Обычно такие снижения ставок происходили во время замедления среднего цикла, а не во время полной рецессии. В этих случаях рынок продолжал расти после нескольких первых взлетов и падений. Такие сценарии обычно вознаграждали инвесторов, которые сохраняли долгосрочную ориентацию.
По их мнению и мнению некоторых аналитиков, индекс S&P 500 может достичь отметки 7 600 к сентябрю 2026 года. Это может произойти при условии, что индекс будет следовать своей средней исторической траектории после аналогичных снижений ставок. Этот прогноз от JPMorgan основан на прошлых тенденциях и текущем импульсе.
Краткосрочные риски: «Продавать новости» может ударить по акциям
Хотя долгосрочные перспективы кажутся многообещающими, вскоре могут возникнуть проблемы. По данным JPMorgan, акции упали примерно в половине предыдущих случаев в этом месяце. Это произошло после того, как ставка была снижена почти до рыночных максимумов.
Это часто является результатом реакции «продавай новости». До появления новостей трейдеры покупают, а когда они появляются — продают.
По словам Эндрю Тайлера (Andrew Tyler), руководителя отдела глобальной рыночной аналитики JPMorgan, участие розничных инвесторов снизилось. Кроме того, любое краткосрочное снижение может быть усугублено более слабым предложением корпоративных выкупов.
Тайлер сказал:
«В конце месяца День ФРС может стать событием «продажи на новостях», поскольку инвесторам потребуется время, чтобы обдумать макроэкономическую ситуацию, будущую функцию реакции ФРС, потенциально растянутое позиционирование, временное ослабление предложения корпоративных выкупов, ослабление участия розничных инвесторов и ребалансировку в конце квартала».
Тайлер и другие стратеги, однако, утверждают, что такая нестабильность обычно приводит к появлению заманчивых возможностей для долгосрочных покупок. Это соответствует стратегическому «бычьему» прогнозу JPMorgan на этот год.
Экономические данные все еще выглядят солидно
Последние экономические отчеты из США превзошли все ожидания. Розничные продажи в августе выросли на 0,6%, что свидетельствует о том, что потребители по-прежнему совершают покупки. Несмотря на рост числа заявок на пособие по безработице, нет никаких признаков рецессии.
По прогнозам Goldman Sachs, ФРС снизит процентные ставки три раза в 2025 году и еще дважды в начале 2026 года. В отличие от сегодняшней базовой ставки в 4,3%, это приведет к ее снижению примерно до 3,0-3,25%. В целом, снижение ставок способствует росту акций и других активов.
Криптовалюта тоже может выиграть
Во время циклов снижения ставок биткойн и другие криптовалюты часто движутся в тандеме с фондовым рынком. В предыдущие годы, когда снижение ставок приводило к росту S&P 500, Биткойн также испытывал всплеск. Криптовалюты могут расти, если растут акции.
По мнению JPMorgan, такая связь между криптовалютами и акциями может привести к новым прибылям для цифровых активов. Однако криптовалюта все еще более рискованна и нестабильна, чем традиционные инвестиции.
Ожидаемое снижение ставки ФРС — важный момент для рынков. Хотя краткосрочные движения могут быть нестабильными, история и исследования JPMorgan говорят о солидном росте в течение следующего года. Инвесторы, которые сохраняют концентрацию и не поддаются панике, могут извлечь наибольшую выгоду.
Crispus is a distinguished Financial Analyst at, bringing over 12 years of expertise in cryptocurrency markets, specializing in Bitcoin and altcoins. Renowned for his sharp insights at the nexus of market trends and breaking news, Crispus delivers actionable analysis to empower investors. His work is prominently featured across leading platforms, including BanklessTimes, CoinJournal, HypeIndex, SeekingAlpha, Forbes, InvestingCube, Investing.com, and MoneyTransfers.com, cementing his reputation as a trusted voice in the financial world.
