Ключевые выводы:
- Активность в сети Ethereum повысилась на фоне роста давления со стороны комиссий, увеличения числа развертываний смарт-контрактов, а также появления первых признаков восстановления по показателям внутрицепочки.
- Резервы ETH на бирже Binance сократились с почти 5 млн ETH до примерно 3,8 млн ETH, что привело к уменьшению ликвидного предложения на бирже в условиях, когда курс Ethereum колеблется вблизи отметки в 1 800 долларов.
- Доля стейкинга в сети Ethereum достигла рекордного уровня — 33,69 % от общего объема монет, в то время как сокращение остатков на биржах свидетельствует об уменьшении доступности ликвидности.
Рост цены на Ethereum замедлился после того, как курс ETH поднялся с 1 796 до почти 1 933 долларов. Позже, 23 июля, курс ETH снизился до отметки 1 876 долларов, в результате чего актив остался ниже своего недавнего пика.
Коррекция произошла на фоне того, что ряд показателей сети Ethereum продемонстрировал первые признаки улучшения. Данные CryptoQuant свидетельствовали о росте комиссий, активизации развертывания контрактов, снижении уровня кредитного плеча и сокращении резервов на ряде бирж.
Курс Ethereum также торговался примерно на 17 % ниже своей расчетной реализованной цены, составляющей около 2 300 долларов. По данным CryptoQuant, лишь два из пяти отслеживаемых индикаторов достигли исторических зон разворота, в связи с чем дно рынка пока не подтверждено.
Комиссии в сети Ethereum начинают восстанавливаться
Стоимость транзакций в сети Ethereum оставалась на низком уровне на протяжении большей части последних трёх месяцев. Медиана комиссий за транзакции находилась более чем на 82 % ниже своего 90-дневного среднего значения. Медиана комиссий за приоритет также оставалась примерно на 96 % ниже своего обычного уровня.
Текущие краткосрочные данные свидетельствуют об изменении тенденции. За прошедшую неделю медианная величина комиссий за приоритет выросла почти на 86 %. За тот же период медианная величина комиссий за транзакции также увеличилась примерно на 16 %.
Рост начался с низких показателей, поэтому давление со стороны комиссий по-прежнему остается ниже долгосрочных средних значений. Тем не менее, последние тенденции свидетельствуют о том, что спрос на место в блоке возобновляется после нескольких месяцев снижения активности.
Более высокие комиссии могут свидетельствовать о том, что в сети наблюдается рост числа транзакций, конкурирующих за возможность включения в сеть. Нынешний рост комиссий также сопровождается активизацией разработок, что служит ещё одним показателем возрождения активности в сети Ethereum.
Объем работ по контрактам остается выше среднего уровня
Число новых развертываний смарт-контрактов превышает их среднее значение за последние 90 дней почти на 190 %. Данные свидетельствуют о том, что разработчики продолжают запускать приложения и активизировать деятельность на базовом уровне сети Ethereum.
Развертывание смарт-контрактов не является прямой гарантией роста цен на ETH. Однако оно служит показателем непрерывного развития в таких сферах, как децентрализованные финансы, токенизация, игровой сектор и другие приложения, работающие в блокчейне.
Рост числа развертываний происходит на фоне начала восстановления комиссий за транзакции. Такое сочетание факторов свидетельствует о том, что активность в сети выходит за рамки рыночного позиционирования с использованием кредитного плеча.
Цена Ethereum не соответствует темпам роста, отраженным в данных о развитии. ETH по-прежнему торгуется вблизи отметки в 1 800 долларов, что значительно ниже максимальных значений, зафиксированных в 2025 году. Этот разрыв заставляет задуматься о том, сможет ли рост сети в дальнейшем поддержать более активный рыночный спрос.
Уровень левериджа снижается на фоне изменения потоков на бирже
В ходе недавнего ценового движения активность на рынке деривативов снизилась. Ставки финансирования на Binance за последнюю неделю упали примерно на 28 %, что ослабило предположение о том, что рост цен был обусловлен длинными позициями с использованием кредитного плеча. Более низкие ставки финансирования, как правило, свидетельствуют о менее агрессивном спросе на рынках бессрочных фьючерсов. Данный показатель подтверждает мнение о том, что недавняя активность на рынке Ethereum не обусловлена в основном спекулятивным использованием кредитного плеча.
По мере приближения криптовалюты ETH к недавнему пику изменились и биржевые потоки. 20 июля на Ethereum был зафиксирован чистый отток в размере около 73 000 ETH. Позже, когда цена достигла отметки в 1 933 доллара и начала снижаться, потоки сменились на умеренный приток средств.
Эта тенденция свидетельствует о том, что некоторые трейдеры в период коррекции вернули криптовалюту ETH обратно на биржи. Тем не менее, данные о резервах в целом показывают, что крупные платформы хранят меньше монет, чем в начале года.
Данные о стейкинге ETH и резервах приводят к сокращению предложения
Объем стейкинга Ethereum достиг 33,69 % от общего предложения, установив новый рекорд. Увеличение объема средств, заблокированных в стейкинге, приводит к сокращению количества ETH, доступных для немедленной торговли на ликвидном рынке.
Остатки на биржах также сокращаются. С бирж Gemini и Bitfinex было выведено около 658 600 ETH на сумму почти 1,24 млрд долларов. Резервы Gemini сократились до 384 400 ETH, что является самым низким показателем с марта 2024 года.
С апреля объем активов Gemini сократился примерно на 188 600 ETH. С мая резервы Bitfinex уменьшились примерно на 470 000 ETH. Объем активов Binance остался на уровне около 3,8 млн ETH после снижения с почти 5 млн ETH за последний год.
Представленные данные также показывают, что курс ETH находится ниже уровня его реализованной цены — показателя, за которым часто следят на этапах накопления. Сокращение запасов может привести к уменьшению объема предложения на продажу в ближайшей перспективе, однако это не свидетельствует о достижении рынком дна.
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
