Криптовалютный рынок рухнул на 800 миллиардов долларов: Вот что произошло

Ключевые выводы:

• Напряженность торговой войны привела к исчезновению $800B с криптовалютного рынка, поскольку корреляция Биткойна с акциями растет.
• Ограничение ликвидности подстегнуло волатильность, при этом биткойн-фонды ETF демонстрируют рекордный ежедневный отток средств от розничных инвесторов.
• Институциональные трейдеры увеличивают короткие позиции в Ethereum, усиливая неопределенность на рынке.

С 20 января усиление напряженности в торговой войне привело к снижению оценки криптовалютного рынка на 800 миллиардов долларов. Недавно Дональд Трамп объявил о введении 10% тарифов на китайский импорт, что еще больше обострило продолжающиеся торговые споры.

Существующие тарифы уже увеличили пошлины на импорт до минимального уровня в 10%. Это оказало дополнительное давление на финансовые рынки и рисковые активы, включая криптовалюты. Когда-то Биткойн считался децентрализованным средством защиты от экономической нестабильности, но сейчас его роль изменилась.

В период с 2015 по 2023 год биткойн и золото демонстрировали сильную корреляцию. Однако сейчас эта связь ослабла. В отличие от предыдущих циклов, Биткойн снизился, в то время как цены на золото выросли.

Общий объем рынка криптовалют снизился с $3,7 триллиона до $2,8 триллиона примерно за пять недель. Аналитики отмечают, что это падение произошло несмотря на то, что Трамп считается самым прокриптовалютным президентом.

Динамика криптовалютного рынка: корреляция и тенденции ликвидности Биткойна

Согласно последним данным, корреляция Биткойна с фондовыми рынками усилилась. Она тесно связана с показателем Nasdaq 100 с 2023 года.

В 2024 году коэффициент корреляции Биткойна с индексом S&P 500 достиг максимума – 0,88. Это означает, что движение цены биткойна отражало движение цены индекса в 88% случаев.

В настоящее время 30-дневная скользящая корреляция остается около 0,4. Это укрепило статус BTC как рискового актива, а не как убежища.

Ограничение ликвидности также сыграло решающую роль в недавнем спаде рынка. Исторически сложилось так, что снижение ликвидности ослабляет криптовалютный рынок, как это было видно на примере флеш-обвала 1 февраля.

Внезапное снижение ликвидности привело к падению рынка на $760 миллиардов всего за 60 часов. В периоды торговых войн ликвидность, как правило, перемещается в доллар США, который рассматривается как стабильная валюта. Примечательно, что в этом месяце доллар достиг самого высокого значения по отношению к канадскому доллару с 2003 года.

Тенденции розничного инвестирования также способствовали изменениям на рынке. Биткойн ETFs привлек $2 млрд. притока в течение двух дней после выборов в США. Запуск мемкоина на тему Трампа привлек на рынок миллионы розничных трейдеров.

Однако растущие опасения по поводу нестабильности торговой войны привели к значительному ежедневному оттоку средств. Эти оттоки увеличили волатильность рынка, что привело к внезапным колебаниям цен, когда Биткойн потерял более 5 000 долларов за несколько минут.

За шесть дней отток средств из биткойн-фондов ETF составил $2,1 миллиарда, включая рекордный однодневный отток в $1 миллиард во вторник. Большая часть этих оттоков пришлась на розничных инвесторов, что усугубило нехватку ликвидности.

Позиционирование инвесторов и тенденции рынка

Распределение стоимости Биткойна на криптовалютном рынке выявило значительные закономерности накопления и перераспределения. Данные Glassnode показали, что в период с сентября по октябрь наблюдалось значительное накопление при ценах между $60 000 и $67 000.

Инвесторы, которые вошли на этом уровне (или раньше), все еще держат акции. Забегая вперед, скажу, что, по-видимому, существует заметное предложение в книгах заказов. Кроме того, модель накопления сохранялась в период с ноября по февраль, когда некоторые инвесторы увеличили свою стоимость.

В период с декабря по февраль наблюдалось значительное увеличение цен в диапазоне $96 000 – $98 000. Несмотря на то, что некоторые инвесторы уже перераспределились, ценовой диапазон остается широким, поскольку предложение может оказать более сильное сопротивление.

BTC, проданные в ценовом диапазоне от $96 000 до $98 000, скопились в сентябре и октябре. Примечательно, что аналитики, такие как Ки Янг Джу из CryptoQuant, все еще не определились с тем, сможет ли продолжающееся давление со стороны продавцов противостоять спросу.

Внутрицепочечные индикаторы Биткойна шатко висят между началом следующего “бычьего” или началом следующего “медвежьего” цикла, в зависимости от восстановления спроса на Биткойн. Исходя из исторических циклов рынка, он может оставаться в режиме бычьего рынка до апреля 2025 года.

Согласно отдельному анализу, ценовые отскоки, как правило, происходили, когда настроения были обусловлены страхом. Во время этой прессы индекс страха находится на самом низком уровне за год.

Примечательно, что в прошлом низкие показатели этого индекса приводили к значительным ралли Биткойна. Другие возможные сроки, обозначенные аналитиком криптовалютного рынка, включают март 2020 года и май 2021 года. В то время глубокие восстановления требовали глубоких подъемов.

Отказ от ответственности

Эта статья предназначена исключительно для информационных целей и не дает никаких финансовых, инвестиционных или иных советов. Автор или любые люди, упомянутые в этой статье, не несут ответственности за любые финансовые потери, которые могут возникнуть в результате инвестирования или торговли. Пожалуйста, проведите свое исследование, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.