ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:
- รายได้จากคริปโตของ Robinhood พุ่งขึ้น 98% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่ 2 ปี 2025
- Coinbase พลาดเป้ารายได้ไตรมาสที่ 2 และรายงานรายได้จากการสมัครรับข้อมูลลดลง
- Strategy ประกาศกำไร 14 พันล้านเหรียญ พลิกกลับจากการขาดทุนหนักในปีที่แล้ว
Robinhood ทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดดเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจากการซื้อขายคริปโตและออปชัน ขณะที่ Coinbase ต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ กลยุทธ์สร้างความตกตะลึงด้วยกำไรพุ่งสูงถึง 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้นักลงทุนคริปโตได้เห็นภาพรวมที่หลากหลายแต่ก็เผยให้เห็นว่าไตรมาสที่ 2 ส่งผลต่อภูมิทัศน์ตลาดโดยรวมอย่างไร
Robinhood รายงานรายได้คริปโตเติบโตอย่างแข็งแกร่งในไตรมาสที่ 2
Robinhood, Coinbase และ Strategy เปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 เมื่อวันที่ 2 สิงหาคม เผยให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างชัดเจนในผลประกอบการของภาคส่วนคริปโต Robinhood รายงานรายได้จากการซื้อขายคริปโตเพิ่มขึ้น 98% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ขณะที่ Coinbase พลาดเป้าที่วอลล์สตรีทและรายงานรายได้จากการสมัครสมาชิกที่ลดลง Strategy สร้างความเสียหายให้กับตลาดด้วยกำไรจากการดำเนินงาน 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ พลิกกลับจากการขาดทุนอย่างหนักจากปีที่แล้ว
Robinhood สร้างรายได้สุทธิรวม 989 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 ธุรกรรมคริปโตมีส่วนสนับสนุน 160 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าจากปีก่อนหน้า นอกจากนี้ บริษัทยังรายงานกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 105% เป็น 386 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นเติบโต 100% สินทรัพย์รวมของแพลตฟอร์มอยู่ที่ 279 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงแล้วของ Robinhood อยู่ที่ 549 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 82% จากไตรมาสที่ 2 ปี 2567 บริษัทมีสมาชิก Robinhood Gold ใหม่ 1.5 ล้านราย รวมเป็น 3.5 ล้านราย เงินฝากสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 1.38 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสนี้ โดยมีอัตราการเติบโตของเงินฝาก 12 เดือนล่าสุดอยู่ที่ 41%
Scott Melker เขียนบน X ว่า “Robinhood กำลังประสบความสำเร็จในด้านนวัตกรรมและการค้าปลีก” เขากล่าวเสริมว่าแพลตฟอร์มนี้กำลังเปิดทางให้กับข้อเสนอที่เน้นผู้บริโภค ซึ่งแตกต่างจาก Coinbase ที่ยังคงเน้นไปที่สถาบัน
Coinbase พลาดเป้ารายได้วอลล์สตรีท
Coinbase รายงานรายได้ 1.497 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.594 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รายได้ลดลง 26% กำไรสุทธิของบริษัทอยู่ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากกำไรจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด (mark-to-market) แต่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 512 ล้านดอลลาร์ จาก 930 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก
รายได้จากการสมัครสมาชิกและบริการรวมอยู่ที่ 656 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดลงจาก 698 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรก สินทรัพย์ที่สถาบันถือครองของ Coinbase เพิ่มขึ้นเป็น 245,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 212,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม บริษัทยังไม่สามารถสร้างความประทับใจให้กับวอลล์สตรีทด้วยกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วที่ลดลงเหลือ 33 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อเทียบกับ 527 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรก
Coinbase ยังได้ยืนยันถึงการละเมิดความปลอดภัย ซึ่งอาจสร้างความเสียหายระหว่าง 180 ล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสต่อๆ ไป การเปิดเผยข้อมูลดังกล่าวไม่ได้ปรากฏในจดหมายถึงผู้ถือหุ้น แต่ปรากฏในเอกสารที่ยื่นต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ราคาหุ้นของ Coinbase ร่วงลงในการซื้อขายหลังเวลาทำการหลังจากเหตุการณ์ดังกล่าว
Melker ชี้ให้เห็นว่า “Robinhood กำลังแซงหน้า Coinbase ในด้านค้าปลีก แต่ยังคงครองตลาดในด้านการดูแลรักษา” เขากล่าวว่า Coinbase ถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลของ ETF ถึง 80 เปอร์เซ็นต์ และให้บริการแก่บริษัทมหาชน 8 แห่งจาก 10 อันดับแรกที่มีความเสี่ยงด้าน Bitcoin
กลยุทธ์พลิกจากการขาดทุนเป็นกำไร 14 พันล้านเหรียญ
Strategy บริษัทโครงสร้างพื้นฐานและการลงทุนด้านคริปโต สร้างความประหลาดใจครั้งใหญ่ที่สุดในสัปดาห์นี้ ด้วยกำไรจากการดำเนินงาน 1.403 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจากไตรมาสที่ 2 ปี 2024 ที่ขาดทุน 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทมีกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 32.52 ดอลลาร์สหรัฐ พลิกจากขาดทุน 16.49 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรก กำไรต่อหุ้น (EPS) สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้กว่า 35,000%
รายได้เพิ่มขึ้นเป็น 114.49 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า อัตรากำไรขั้นต้นของบริษัทอยู่ที่ 68.8% ลดลงเล็กน้อยจาก 72.2% ในไตรมาสที่ 2 ปี 2567 Strategy ปิดไตรมาสด้วยเงินสด 50.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 12 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากเดือนธันวาคม 2567
ไมเคิล เซย์เลอร์ ซีอีโอ กล่าวว่าบริษัทได้เปิดตัวหลักทรัพย์ใหม่ชื่อ STRC ซึ่งเป็นหุ้นบุริมสิทธิ์อัตราดอกเบี้ยผันแปรที่ออกแบบมาเพื่อมอบผลตอบแทนและความมั่นคงให้กับนักลงทุนสถาบัน เขาได้ระบุในจดหมายว่า “STRC ขยายแพลตฟอร์มตลาดทุนของเรา” และ “ขยายขอบเขตของเศรษฐกิจบิตคอยน์”
Strategy ประกาศเสนอขายหุ้น STRC แบบ at-the-market (ATM) มูลค่า 4.2 พันล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม Saylor ยืนยันว่าเงินทุนดังกล่าวจะนำไปใช้ซื้อ Bitcoin เพิ่มเติม
Coinbase เผชิญแรงกดดัน ขณะที่ Robinhood ได้รับความนิยม
Coinbase ดูเหมือนจะตกอยู่ในภาวะที่กิจกรรมทางการตลาดซบเซาและการแข่งขันที่รุนแรงขึ้น แม้จะมี ETH สำรองไว้มากกว่า 100,000 หน่วย แต่บริษัทกลับรายงานการถือครองคริปโทเคอร์เรนซีในพอร์ตเพียง 1.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อยจาก 1.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรก ทรัพยากรสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงเหลือ 9.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จาก 9.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
เมื่อเปรียบเทียบกันแล้ว Robinhood มีกำไรในภาพรวมที่ครอบคลุมกว่าในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์ การซื้อขายออปชันสร้างรายได้ 265 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และหุ้นสร้างรายได้ 66 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งทั้งสองส่วนเพิ่มขึ้นกว่า 60 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 25 เปอร์เซ็นต์ เป็น 357 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ขณะที่ค่าใช้จ่ายดำเนินงานรวมเพิ่มขึ้นเพียง 12 เปอร์เซ็นต์
ความแตกต่างของผลประกอบการสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในความเชื่อมั่นของนักลงทุน Coinbase ให้ความสำคัญกับการดำเนินธุรกิจของสถาบันและการดูแล ETF คริปโตเป็นหลัก แต่ไม่สามารถรักษาส่วนแบ่งตลาดในกลุ่มค้าปลีกได้ ขณะเดียวกัน ความแข็งแกร่งทั้งในด้านคริปโตและผลิตภัณฑ์แบบดั้งเดิมของ Robinhood ดูเหมือนจะทำให้ Robinhood กลายเป็นตัวเลือกยอดนิยมในกลุ่มค้าปลีก
เมลเกอร์กล่าวว่าโมเมนตัมของ Robinhood ทำให้มีแนวโน้มที่จะรวมอยู่ในดัชนี S&P 500 ในไตรมาสต่อๆ ไป เขาตั้งข้อสังเกตว่า “Coinbase มีเส้นทางที่ยากลำบากกว่า” แม้จะมีการวางตำแหน่งในระยะยาว
รายได้กำหนดเวทีสำหรับการปรับราคาในไตรมาสที่ 3
เมื่อผลประกอบการไตรมาส 2 ออกมาสู่สาธารณะ นักลงทุนจึงหันมาให้ความสำคัญกับการวางตำแหน่งของบริษัทต่างๆ ในช่วงครึ่งหลังของปี การเติบโตของเงินฝากและฐานสมาชิกของ Robinhood เป็นรากฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการขยายตัวของธุรกิจค้าปลีกอย่างต่อเนื่อง การสะสม Bitcoin และการเปิดตัว STRC ของ Strategy ช่วยเสริมความคาดหวังเชิงบวกต่อเงินทุนไหลเข้าจากสถาบัน
Coinbase เผชิญแรงกดดันให้ฟื้นฟูการเติบโตของรายได้และฟื้นตัวจากเหตุการณ์ความมั่นคงปลอดภัยไซเบอร์ ความสามารถในการรักษาความเป็นผู้นำใน ETF และเพิ่มรายได้จากบริการอาจเป็นตัวกำหนดผลประกอบการในไตรมาส 3 ของบริษัท ความผิดพลาดใดๆ เพิ่มเติมอาจบั่นทอนความเชื่อมั่นของนักลงทุน ขณะที่ Robinhood และ Strategy กำลังควบรวมกิจการ
ตลาดคริปโตเข้าสู่เดือนสิงหาคมด้วยความรู้สึกที่หลากหลาย แต่นักลงทุนจะจับตาดูอย่างใกล้ชิดว่าทั้งสามบริษัทใหญ่จะตอบสนองอย่างไร ผลประกอบการรอบต่อไปและข้อมูลบนเครือข่ายจะเผยให้เห็นว่า Coinbase จะกลับมายืนหยัดได้หรือไม่ หรือ Robinhood และ Strategy จะเดินหน้าต่อไป
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
