ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:
- สกุลเงินดิจิทัล Ethena ยืนเหนือโซนแนวรับสำคัญ ขณะที่นักวิเคราะห์รอการเปลี่ยนแปลงไปที่ 0.50 ดอลลาร์
- การปลดล็อครายสัปดาห์มากกว่า 50 ล้านอาจส่งผลต่อเสถียรภาพราคาตลาดในระยะสั้น
- รายได้จากโปรโตคอลที่เพิ่มขึ้นและจำนวนผู้ถือที่เพิ่มขึ้นชี้ให้เห็นปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้น
สกุลเงินดิจิทัล Ethena (ENA) กำลังปรับตัวขึ้นจากแนวรับที่แข็งแกร่งซึ่งทรงตัวอยู่หลายรอบ ขณะนี้สินทรัพย์กำลังพยายามทรงตัวหลังจากร่วงลงอย่างหนัก นักวิเคราะห์มองว่าโซนนี้อาจเป็นปัจจัยชี้ขาดที่จะยืนยันการกลับมาของโมเมนตัมในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า
Ethena Crypto ถือการสนับสนุนหลัก
ณ เวลาที่พิมพ์ข่าวนี้ ราคาคริปโต Ethena กำลังซื้อขายใกล้แนวรับ 0.22-0.24 ดอลลาร์ ซึ่งช่วยป้องกันการเทขายก่อนหน้านี้ได้ ระดับนี้ทำให้เกิดการรีบาวด์หลายครั้งนับตั้งแต่ต้นปี 2024 นักวิเคราะห์ Ali ระบุว่า หากราคาสามารถป้องกันระดับนี้ได้ อาจกระตุ้นให้ราคาเคลื่อนตัวไปที่ 0.50 ดอลลาร์ กราฟของเขา แสดงให้เห็นว่า มีปฏิกิริยาในอดีตสามครั้งจากโครงสร้างเดียวกัน
อาลีได้ระบุแนวทางที่เป็นไปได้สองทางในการฟื้นตัว หากแนวรับยังคงอยู่ แนวทางแรกแสดงให้เห็นถึงการพุ่งขึ้นโดยตรงไปที่ 0.33 ดอลลาร์ ก่อนที่จะดีดตัวขึ้นอย่างรวดเร็วไปที่ 0.47-0.50 ดอลลาร์ แนวทางที่สองบ่งชี้ว่าราคาจะค่อยๆ ไต่ขึ้นเพื่อไปถึงเป้าหมายเดียวกันในระยะต่อไป
ทั้งสองตลาดต้องการแรงหนุนเพื่อประคองตัวไว้ด้วยกัน อาลีกล่าวเสริมว่า นั่นหมายความว่า การปิดเหนือโซนในกรอบเวลารายสัปดาห์จะเพิ่มความแข็งแกร่งให้กับโอกาสที่จะเกิดการดีดตัวขึ้นในช่วงกลางตลาด
ปลดล็อกแรงกดดันสร้างสัปดาห์นี้
ที่น่าสังเกตคือ ความตึงเครียดในตลาดเพิ่มขึ้นเนื่องจากกำหนดการปลดล็อกโทเค็นจำนวนมากในสัปดาห์นี้ ข้อมูลจาก Wise Advice แสดงให้เห็นว่า ENA จะ ปล่อย โทเค็นจำนวน 212.5 ล้านโทเค็นตั้งแต่วันที่ 1 ถึง 8 ธันวาคม
มูลค่าที่ปลดล็อกอยู่ที่ 52.63 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ คิดเป็นประมาณ 3% ของอุปทานทั้งหมด ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อตลาดในระยะสั้น
เหตุการณ์ปลดล็อกอาจเป็นแหล่งที่มาของความผันผวนเมื่อโทเค็นใหม่เข้าสู่ตลาดใหม่ เทรดเดอร์ประเมินว่าสภาพคล่องสามารถรองรับการเพิ่มขึ้นโดยไม่ทำให้เกิดการลดลงอย่างรุนแรงได้หรือไม่
ยังมีปัจจัยสำคัญอื่นๆ อีก แต่ตัวเลขของ ENA โดดเด่นในแง่ของขนาดเมื่อเทียบกับอุปทานหมุนเวียน ซึ่งช่วยให้มีความระมัดระวังสูงสุดในช่วงการปรับฐานปัจจุบัน
NEO ให้ความกระจ่างเกี่ยวกับปัญหาในระบบนิเวศโดยรวม เขากล่าวว่าความล่าช้าในแผนงานของ Converge ทำให้เกิดความไม่แน่นอน อย่างไรก็ตาม เขายังคงรู้สึกว่าโครงสร้างของโปรโตคอลยังคงแข็งแกร่ง เขากล่าวว่า TVL พุ่งสูงสุดในช่วงต้นปีนี้ก่อนที่จะตกลงสู่จุดต่ำสุดเมื่อเร็วๆ นี้ ค่าธรรมเนียม ปริมาณ และกิจกรรมของผู้ส่งก็ลดลงในช่วงเดือนที่ผ่านมาเช่นกัน
รูปแบบการหมุนเวียนและแนวโน้มรายได้
ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมมาจากนักวิเคราะห์ Tora ซึ่งศึกษาการเติบโตของผู้ถือโทเค็นและตัวชี้วัดรายได้ เขาตั้งข้อสังเกตว่าราคาคริปโต Ethena ลดลงจากประมาณ 1.20 ดอลลาร์เหลือประมาณ 0.26 ดอลลาร์ตลอดทั้งปี อย่างไรก็ตาม จำนวนผู้ถือโทเค็นกลับเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 83,800 ราย โดยลดลงเพียงเล็กน้อย เขากล่าวว่ารูปแบบนี้คล้ายกับการหมุนเวียนมากกว่าการออก เกษตรกรและนักเทรดโมเมนตัมน่าจะออกจากตลาด ขณะที่ผู้ถือโทเค็นระยะยาวกลับสะสม
Tora เน้นย้ำว่าการเปลี่ยนแปลงนี้แสดงให้เห็นถึงฐานผู้ถือที่เพิ่มขึ้นในช่วงที่ราคาลดลงอย่างมาก ราคาลดลงในขณะที่จำนวนผู้ถือครองเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง เขามองว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นเรื่องผิดปกติสำหรับโทเค็นที่ยังคงฟื้นตัวจากรอบการแจกเหรียญทางอากาศจำนวนมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าผู้เล่นรายย่อยยังคงสะสมเหรียญต่อไป แม้ว่าความต้องการจะลดน้อยลง
นักวิเคราะห์ยังได้ตรวจสอบการเติบโตของรายได้โดยใช้ข้อมูลของ Token Terminal อีกด้วย Ethena สร้างรายได้ 151 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ผ่านมา ซึ่งคิดเป็นรายได้ประมาณ 1,800 ดอลลาร์ต่อผู้ถือ เขากล่าวว่าโปรโตคอลกำลังขยายตัวเร็วกว่าจำนวนกระเป๋าเงินมาก
อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงกำหนดราคา ENA ราวกับว่าเป็นโทเคนฟาร์มที่ถูกใช้ไปแล้ว Tora เชื่อว่าช่องว่างระหว่างความแข็งแกร่งของรายได้และมูลค่าตลาดควรมีการหารือกันเพิ่มเติม
กิจกรรมค่าธรรมเนียมและการวางตำแหน่งระยะยาว
ชีคซิลิคอนได้นำเสนอประเด็นนี้อีกครั้งโดยชี้ให้เห็นถึงกิจกรรมค่าธรรมเนียมของ Ethena เขากล่าวว่าโปรโตคอลนี้สร้างรายได้ 4.85 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 ชั่วโมงในช่วงที่ค่าธรรมเนียมพุ่งสูงขึ้นเมื่อเร็วๆ นี้ ซึ่งทำให้โครงการนี้อยู่ในกลุ่มเครือข่ายที่ทำกำไรได้มากที่สุดในยุคนั้น
เขายังชี้ให้เห็นว่าทีมงานได้โอนมูลค่ากว่า 33 ล้านดอลลาร์สหรัฐของ ENA จากตลาดแลกเปลี่ยนไปยังกระเป๋าเงินส่วนตัว เขามองว่านี่เป็นการแสดงออกถึงความมุ่งมั่นในระยะยาว
การโอนเงินเหล่านี้ทำให้อุปทานของเงินตราหมุนเวียนในตลาดลดลง ซึ่งอาจช่วยสนับสนุนเสถียรภาพหากความต้องการเพิ่มขึ้น ชีค ซิลิคอน กล่าวว่าพฤติกรรมนี้ตรงกันข้ามกับโครงการที่อิงตามวัฏจักรของการโฆษณาเกินจริง
คริปโต Ethena กำลังสร้างกิจกรรมที่ขับเคลื่อนด้วยค่าธรรมเนียมอย่างต่อเนื่อง โดยมีการใช้งานอย่างต่อเนื่องในเครือข่ายที่รองรับ อย่างไรก็ตาม ความผันผวนในระยะสั้นน่าจะยังคงอยู่เนื่องจากเหตุการณ์ปลดล็อก
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
