ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:
- ดัชนีความกลัวและความโลภตัดผ่านในทิศทางขาขึ้นก่อนที่ราคาจะปรับตัวขึ้น ซึ่งบ่งชี้ว่าความไม่มั่นใจเริ่มลดลง
- บิตคอยน์ทดสอบระดับ 92,000 ดอลลาร์อีกครั้ง หลังจากการขายสินทรัพย์ระยะยาวที่ใช้เลเวอเรจมูลค่า 215 ล้านดอลลาร์ถูกชำระบัญชี
- การไหลออกของเงินทุน ETF ความต้องการอนุพันธ์ที่อ่อนแอ และความเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค เป็นปัจจัยที่จำกัดโมเมนตัมขาขึ้น
ราคา Bitcoin แสดงสัญญาณการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นในระยะเริ่มต้น แม้ว่าตลาดโดยรวมจะยังคงอยู่ในภาวะระมัดระวังก็ตาม ค่าเฉลี่ย 30 วันของดัชนีความกลัวและความโลภ (Fear and Greed Index) ปรับตัวสูงขึ้นเหนือค่าเฉลี่ย 90 วันในสัปดาห์นี้ การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดขึ้นในขณะที่ Bitcoin ยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุด และข้อมูลอนุพันธ์อ่อนตัวลง
สัญญาณดังกล่าวมีความสำคัญ เนื่องจากโดยปกติแล้วความเชื่อมั่นมักเปลี่ยนแปลงก่อนราคา นักวิเคราะห์ที่ติดตามตัวชี้วัดเชิงพฤติกรรมกล่าวว่า การมองโลกในแง่ดีนั้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ ไม่ได้อยู่ในระดับที่ตื่นเต้นเร้าใจ ราคา Bitcoin ทรงตัวอยู่ที่ประมาณ 92,000–93,000 ดอลลาร์ เนื่องจากเทรดเดอร์ลดการใช้เลเวอเรจและลดความเสี่ยงลง
ราคา Bitcoin ตอบสนองต่อภาวะช็อกจากการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง
ราคาบิตคอยน์ลดลง 3.4% ในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา เหลือประมาณ 92,000 ดอลลาร์ การเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นผลมาจากความตึงเครียดทางการเมืองทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นและข้อมูลการเติบโตทางเศรษฐกิจของจีนที่อ่อนแอลง เศรษฐกิจของจีนขยายตัว 4.5% เมื่อเทียบกับปีต่อปีในไตรมาสสุดท้ายของปี 2025 ลดลงจาก 4.8% ก่อนหน้านี้ ตามรายงานของสำนักข่าวเอพี
การลดลงของราคาทำให้เกิดการบังคับขายสินทรัพย์ ข้อมูลจากอนุพันธ์ระบุว่า มูลค่าประมาณ 215 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่อยู่ในสถานะซื้อล่วงหน้า (long) ของ Bitcoin ถูกล้างออกไปในระหว่างการทดสอบราคาอีกครั้ง คลื่นการขายสินทรัพย์ครั้งนี้เพิ่มแรงกดดันในการขายและตอกย้ำความระมัดระวังในระยะสั้น
แม้จะมีความผันผวน แต่ราคา Bitcoin ก็ดีดตัวขึ้นเหนือ 93,000 ดอลลาร์ภายในไม่กี่ชั่วโมง อย่างไรก็ตาม การดีดตัวขึ้นนี้ไม่สามารถพลิกกลับภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในวงกว้างของตลาดได้ นักลงทุนเลือกที่จะถือเงินสดและโลหะมีค่ามากกว่า เนื่องจากตลาดสหรัฐปิดทำการเนื่องในวันหยุดราชการ
ดัชนีความกลัวและความโลภส่งสัญญาณการเปลี่ยนแปลงในระยะเริ่มต้น
นักวิเคราะห์ตลาด CryptosRus กล่าวว่า ความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงไปก่อนที่ราคาจะเคลื่อนไหว เขาสังเกตว่าดัชนีความกลัวและความโลภยังคงอยู่ใกล้ระดับ 30 ซึ่งเป็นระดับที่บ่งชี้ถึงความไม่เชื่อมั่นมากกว่าความรู้สึกตื่นเต้น “ความเชื่อมั่นเปลี่ยนแปลงก่อน จากนั้นราคาจึงมักจะตามมาในอีกหลายสัปดาห์ต่อมา” เขากล่าว
การที่ค่าเฉลี่ย 30 วันตัดขึ้นเหนือค่าเฉลี่ย 90 วัน บ่งชี้ว่าความกลัวเริ่มลดลง รูปแบบดังกล่าวเคยเกิดขึ้นในช่วงการรวมตัวของราคา ไม่ใช่จุดสูงสุด นักลงทุนยังคงรู้สึกไม่สบายใจ ซึ่งนักวิเคราะห์มักอธิบายว่าเป็นช่วงของการเตรียมการมากกว่าการกระจายตัว
พฤติกรรมราคาของ Bitcoin สนับสนุนมุมมองดังกล่าว ราคาเคลื่อนไหวผันผวน ขาดความต่อเนื่องหลังจากดีดตัวขึ้น ตลาดไม่แสดงสัญญาณของการเก็งกำไรมากเกินไปในวงกว้าง
ข้อมูลอนุพันธ์สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวัง
ตัวชี้วัดอนุพันธ์ของ Bitcoin ชี้ให้เห็นถึงความเชื่อมั่นในทิศทางขาขึ้นที่ลดลง อัตราดอกเบี้ยฟิวเจอร์สรายปีทรงตัวอยู่ใกล้ 5% ซึ่งอยู่ในช่วงที่เป็นกลางถึงขาลง ข้อมูลจาก Laevitas.ch แสดงให้เห็นว่าไม่มีความต้องการใช้เลเวอเรจเพิ่มขึ้นหลังจากที่ Bitcoin ไม่สามารถกลับไปแตะระดับ 98,000 ดอลลาร์ได้ก่อนหน้านี้
ตลาดออปชั่นก็สะท้อนความระมัดระวังนั้นเช่นกัน ค่าเดลต้าสกิว 30 วันที่ Deribit พุ่งขึ้นไปที่ 8% ซึ่งอยู่นอกช่วงที่เป็นกลางตามปกติที่ -6% ถึง +6% การเปลี่ยนแปลงนี้บ่งชี้ถึงความต้องการการป้องกันความเสี่ยงขาลงที่สูงขึ้น เนื่องจากมีการซื้อขายพุตในราคาพรีเมียม
นักลงทุนมืออาชีพเรียกร้องค่าตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยง ราคาดังกล่าวบ่งชี้ว่านักลงทุนรายใหญ่ลดความมั่นใจในการทะลุระดับ 100,000 ดอลลาร์ในทันที
กองทุน ETF บิตคอยน์และแรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาค
กองทุน ETF ที่ซื้อขายในตลาดสปอตยิ่งเพิ่มแรงกดดัน โดยข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากองทุน ETF มียอดเงินไหลออกสุทธิ 395 ล้านดอลลาร์ในวันศุกร์ การถอนเงินดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความน่าดึงดูดใจในการเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ลดลง เนื่องจากราคาทองคำและเงินพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์
ราคาทองคำพุ่งทะยานเหนือ 4,650 ดอลลาร์เป็นครั้งแรก ท่ามกลางความไม่แน่นอนที่เพิ่มสูงขึ้นทั่วโลก ดัชนี Euronext 100 ลดลง 1.6% เนื่องจากตลาดหุ้นยุโรปอ่อนตัวลง ในทางตรงกันข้าม ราคาบิตคอยน์ยังคงซื้อขายในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่น่าลงทุน
ข่าวเศรษฐกิจมหภาคมีอิทธิพลต่อความเชื่อมั่นของตลาด ฟิวเจอร์สของแนสแด็กปรับตัวลดลงหลังจากประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ เสนอมาตรการภาษีใหม่ที่มุ่งเป้าไปที่ 8 ประเทศในยุโรป Yahoo Finance รายงานว่าเจ้าหน้าที่ยุโรปได้หารือเกี่ยวกับมาตรการตอบโต้การนำเข้าสินค้าจากสหรัฐฯ
กิจกรรมเครือข่ายก่อให้เกิดคำถามเชิงโครงสร้าง
ข้อมูลบนเครือข่ายแสดงให้เห็นถึงความต้องการใช้งานเครือข่ายที่ลดลง จำนวนที่อยู่ Bitcoin ที่ใช้งานอยู่รายวันลดลงเหลือ 370,800 ตามรายงานของ Nansen ซึ่งลดลง 13% ในช่วงสองสัปดาห์
กิจกรรมที่ลดลงทำให้เกิดความกังวลสำหรับผู้ขุดเหรียญและอุปสงค์ในระยะยาว รายได้ของ ผู้ขุด Bitcoin ขึ้นอยู่กับรางวัลบล็อกคงที่ 3.125 BTC และค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรม การใช้งานที่ลดลงจำกัดการเติบโตของค่าธรรมเนียมในช่วงที่ราคาทรงตัว
นักวิเคราะห์มองว่าการลดลงนี้เป็นอีกสัญญาณหนึ่งของความลังเลในตลาด กิจกรรมบนบล็อกเชนที่แข็งแกร่งมักช่วยสนับสนุนการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่อง ระดับปัจจุบันบ่งชี้ว่าผู้ใช้ยังคงระมัดระวังมากกว่าที่จะสะสมอย่าง aggressively
กระแสเงินทุนทั่วโลกกำหนดแนวโน้มในอนาคต
ความเสี่ยงในระดับมหภาคไม่ได้จำกัดอยู่แค่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเท่านั้น จอร์จ ซาราเวลอส หัวหน้าฝ่ายวิจัยด้านอัตราแลกเปลี่ยนของดอยช์แบงก์ เตือนถึงการเปลี่ยนแปลงของพลวัตเงินทุนโลก โดยกล่าวว่าประเทศในยุโรปถือครองพันธบัตรและหุ้นสหรัฐฯ ประมาณ 8 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบสองเท่าของส่วนที่เหลือของโลกทั้งหมดรวมกัน
Saravelos เตือนว่ายุโรปอาจไม่เต็มใจที่จะสนับสนุนสินทรัพย์ของสหรัฐฯ หากพันธมิตรทางภูมิศาสตร์การเมืองอ่อนแอลง สถานการณ์ดังกล่าวอาจสร้างแรงกดดันต่อสภาพคล่องทั่วโลกและสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง รวมถึง Bitcoin ด้วย
การชะลอตัวของเศรษฐกิจจีนยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเข้าไปอีก นักวิเคราะห์เตือนว่านโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจที่เริ่มใช้ในปี 2025 อาจต้องลดขนาดลง ความขัดแย้งทางการค้าที่ยืดเยื้ออาจส่งผลกระทบต่อการส่งออกและการเติบโตของเศรษฐกิจโลก
สิ่งที่เทรดเดอร์จับตามองต่อไป
ราคา Bitcoin ในขณะนี้อยู่ในภาวะสมดุลที่เปราะบาง ระดับ 92,000 ดอลลาร์ยังคงเป็นแนวรับที่สำคัญหลังจากมีการขายทำกำไรจำนวนมากเมื่อเร็วๆ นี้ หากราคาหลุดต่ำกว่าระดับนี้อย่างต่อเนื่อง อาจทำให้แรงขายทำกำไรเพิ่มมากขึ้น
ในขณะเดียวกัน ตัวชี้วัดความเชื่อมั่นบ่งชี้ถึงการทรงตัวในช่วงเริ่มต้น ความกลัวลดลงก่อนที่ราคาจะลดลง ไม่ใช่หลังจากนั้น ซึ่งแสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมขาลงชะลอตัวลง นักลงทุนเฝ้าติดตามค่าพรีเมียมของอนุพันธ์ กระแสเงินทุน ETF และกิจกรรมบนบล็อกเชนเพื่อยืนยันอีกครั้ง
ในขณะนี้ ราคา Bitcoin สะท้อนให้เห็นถึงความระมัดระวังมากกว่าความมั่นใจ ตลาดกำลังรอความชัดเจนในระดับมหภาคก่อนที่จะตัดสินใจเคลื่อนไหวไปในทิศทางต่อไป
Moses K is a crypto journalist covering markets, regulation, and blockchain trends. He has written for The Coin Republic, Coinchapter, Cryptopolitan, Cryptotale, Coinspeaker, and MPost. Known for his concise, data-driven reporting, Moses focuses on price analysis, on-chain metrics, and policy developments shaping the global digital asset landscape.
