เอลซัลวาดอร์กำลังกระจายการลงทุนจาก Bitcoin ด้วยการเดิมพันทองคำมูลค่า 50 ล้านเหรียญหรือไม่?

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• เอลซัลวาดอร์ได้บังคับใช้กฎหมายฉบับใหม่ที่รับรองทองคำควบคู่ไปกับ BTC ในฐานะ “นักลงทุนที่มีความซับซ้อน”
• แม้จะมีการซื้อทองคำ แต่เอลซัลวาดอร์ยังคงสะสม Bitcoin ต่อไป โดยถือครอง BTC จำนวน 6,290 BTC มูลค่า 709 ล้านดอลลาร์จนถึงปัจจุบัน
• ราคาทองคำพุ่งขึ้น 37% ในปี 2568 เมื่อเทียบกับ Bitcoin ที่พุ่งขึ้น 22% โดยราคาแตะ 3,630 ดอลลาร์ต่อออนซ์

เอลซัลวาดอร์ ประเทศในละตินอเมริกา ซึ่งเป็นประเทศแรกที่ทำให้ Bitcoin เป็นเงินที่ชำระหนี้ได้ตามกฎหมาย กำลังให้ความสนใจกับทองคำ โดยประกาศซื้อทองคำด้วยมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐ การลงทุนครั้งล่าสุดนี้ก่อให้เกิดการถกเถียงกันในชุมชนคริปโตว่าประเทศในละตินอเมริกาแห่งนี้กำลังเลือกทองคำมากกว่า Bitcoin หรือไม่ นักวิเคราะห์ตลาดส่วนใหญ่มองว่านี่เป็นมาตรการกระจายความเสี่ยง ไม่ใช่เป็นการปรับฐาน

การลงทุนทองคำของเอลซัลวาดอร์ก่อให้เกิดการถกเถียง

การซื้อทองคำแท่งมูลค่า 50 ล้านดอลลาร์สหรัฐของเอลซัลวาดอร์ถือเป็นครั้งแรกในรอบสามทศวรรษ ซึ่งสอดคล้องกับเป้าหมายของประธานาธิบดีนายิบ บูเกเล ในการสร้างเศรษฐกิจที่มั่นคงยิ่งขึ้น ท่ามกลางความผันผวนของตลาดคริปโตในปัจจุบัน ธนาคารกลางของประเทศระบุว่าการซื้อครั้งนี้เป็นส่วนหนึ่งของแผนการกระจายสินทรัพย์ การเปลี่ยนแปลงล่าสุดสู่ทองคำเกิดขึ้นหลังจากที่ประเทศได้ย้าย การถือครองบิตคอยน์ มูลค่า 680 ล้านดอลลาร์สหรัฐไปยังกระเป๋าเงิน 14 ใบ เนื่องจากภัยคุกคามจากควอนตัม

การซื้อทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ของเอลซัลวาดอร์ตอกย้ำกลยุทธ์ของรัฐบาลในการป้องกันความเสี่ยงจากความผันผวนของสกุลเงินดิจิทัลและดอลลาร์สหรัฐฯ นอกจากนี้ ตามกฎหมายธนาคารเพื่อการลงทุน (Investment Banking Act) ที่เพิ่งประกาศใช้ใหม่ของประเทศ (พ.ศ. 2568) ทองคำได้รับการรับรองอย่างเป็นทางการควบคู่ไปกับบิตคอยน์ในฐานะสินทรัพย์ที่มีคุณสมบัติสำหรับสถานะ “นักลงทุนที่มีความเชี่ยวชาญ” บุคคลทั่วไปควรมีสินทรัพย์สภาพคล่องอย่างน้อย 250,000 ดอลลาร์สหรัฐจึงจะมีสิทธิ์ได้รับสถานะนี้

การดำเนินการนี้มีผลกระทบต่อกฎระเบียบบางประการสำหรับผู้ให้บริการคริปโตและสินทรัพย์ดิจิทัล ผู้ให้บริการเหล่านี้จำเป็นต้องได้รับใบอนุญาต เช่น ใบอนุญาตผู้ให้บริการสินทรัพย์ดิจิทัล (DASP) นอกจากนี้ ในฐานะส่วนหนึ่งของกรอบการออกใบอนุญาตใหม่ บริษัทต่างๆ จะต้องรวมการตรวจสอบและการรายงานสินทรัพย์ทองคำไว้ในภาระผูกพันด้านกฎระเบียบของตน

การนำทองคำมาใช้ไม่ได้หมายความว่าประเทศจะเลิกใช้ Bitcoin ประเทศในละตินอเมริกาแห่งนี้ยังคงสะสม Bitcoin ไว้มากขึ้น และปัจจุบันถือ Bitcoin ไว้ 6,290 BTC คิดเป็นมูลค่า 709 ล้านดอลลาร์ ตาม ข้อมูล จาก Bitcoin Treasuries

มองไกลกว่าสำรอง BTC

นอกจากการผลักดันให้มีการนำ Bitcoin มาใช้แล้ว ประธานาธิบดี Nayib Bukele ของเอลซัลวาดอร์ ยังได้เน้นย้ำถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องของเขาในการเพิ่มสินทรัพย์ถาวร (Hard Assets) เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากภาวะเงินเฟ้อและอัตราแลกเปลี่ยน ดังนั้น การเพิ่มทองคำผสมเข้าไปในเงินสำรองและ Bitcoin ของเอลซัลวาดอร์ จึงทำให้เอลซัลวาดอร์กำลังดำเนินแนวทางแบบคู่ขนานที่ผสมผสานระหว่างแหล่งเก็บมูลค่าแบบดั้งเดิมและดิจิทัลเข้าด้วยกัน

การนำทองคำและบิตคอยน์มาผสมผสานกัน ทำให้ปัจจุบันประเทศกำลังยืนอยู่บนจุดตัดระหว่างระบบการเงินแบบดั้งเดิมและระบบการเงินที่กำลังพัฒนา นักวิเคราะห์ยังชี้ว่าการกระจายความเสี่ยงนี้อาจช่วยเสริมสร้างความยืดหยุ่นทางเศรษฐกิจในระยะยาวของเอลซัลวาดอร์ ขณะเดียวกันก็ดึงความสนใจจากทั่วโลกให้กลับมาสนใจนโยบายการเงินที่แหวกแนวอีกครั้ง

ท่ามกลางกระแสผลักดันการนำ Bitcoin มาใช้ เอลซัลวาดอร์ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากสถาบันระดับโลกอย่างธนาคารโลกและกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ในอดีต อย่างไรก็ตาม เอลซัลวาดอร์ยังคงสามารถกู้เงินจาก IMF ได้ในปี 2025 ข้อเสียคือต้องลดระดับแผนการนำ Bitcoin มาใช้ และหันหลังให้กับการผลักดันการนำ BTC มาใช้อย่างจริงจังในประเทศ

ทองคำแสดงความแข็งแกร่งเหนือ Bitcoin

ปีนี้ ทองคำ (Gold) โลหะมีค่าสีเหลือง (Yellow Metal) กลายเป็นที่จับตามองท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจที่เพิ่มมากขึ้น นับตั้งแต่ต้นปี 2568 ราคาทองคำพุ่งขึ้น 37% ขณะที่บิตคอยน์ (Bitcoin) เพิ่มขึ้นเพียง 22% โลหะมีค่าสีเหลืองยังคงเป็นสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยงที่ได้รับความนิยมท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การปรับตัวขึ้นของราคาทองคำส่วนใหญ่เป็นผลมาจากการเข้าซื้ออย่างแข็งขันของธนาคารกลางในช่วงปีที่ผ่านมา

เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ราคาทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3,630 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะที่การถือครองทั้งหมดในกองทุน ETF ที่ได้รับการหนุนหลังด้วยทองคำพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 2,905 ตัน ณ สิ้นเดือนสิงหาคม

ท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคที่เพิ่มขึ้นจากนโยบายภาษีของทรัมป์และอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น ราคาทองคำได้ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่า หาก ราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นตามราคาทองคำ ราคา BTC อาจพุ่งไปถึง 185,000 ดอลลาร์ภายใน 200 วันข้างหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพที่จะปรับตัวขึ้น 70% ในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า