ราคา Bitcoin เผชิญแรงกดดันจาก FOMC เนื่องจากข้อมูลอนุพันธ์อ่อนตัวลง

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin ปรับตัวลงหลังจากมีการประชุมคณะกรรมการตลาดเปิดกลางแห่งสหรัฐฯ (FOMC) 6 ครั้งจากทั้งหมด 7 ครั้งในปีนี้ โดยอ้างอิงจากข้อมูลที่เผยแพร่โดย Ali Martinez
• ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าลดลงอย่างต่อเนื่องในขณะที่ราคาสูงขึ้น บ่งชี้ว่าเป็นการปรับตัวขึ้นที่ขับเคลื่อนโดยตลาดซื้อขายทันทีโดยมีแรงสนับสนุนจากเลเวอเรจที่อ่อนแอ
• ข้อมูลบนบล็อกเชนบ่งชี้ว่าเป็นการสร้างฐานราคา ไม่ใช่การฟื้นตัว โดยไม่มีการเทขายอย่างตื่นตระหนกหรือการทำกำไรอย่างรวดเร็ว

ราคา Bitcoin ทรงตัวอยู่ใกล้แนวรับระยะสั้นในวันที่ 10 ธันวาคม เนื่องจากนักลงทุนเตรียมพร้อมก่อนการตัดสินใจของคณะกรรมการตลาดเปิดกลางของรัฐบาลกลาง (FOMC) ข้อมูลในอดีตแสดงให้เห็นว่ามีการปรับฐาน 6 ครั้งหลังจากมีการประชุม 7 ครั้งในปีนี้ โดยมีเพียงครั้งเดียวเท่านั้นที่ราคาพุ่งขึ้นในช่วงสั้นๆ ตามที่ Ali Martinez กล่าว

รูปแบบดังกล่าวมีความสำคัญ เนื่องจากบิตคอยน์ซื้อขายอยู่ภายในโครงสร้างทางเทคนิคที่เปราะบาง การตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยได้ถูกนำมาพิจารณาในความคาดหวังของตลาดแล้ว นักลงทุนต่างจับตาดูว่าจะมีปฏิกิริยา “ซื้อตามข่าวลือ ขายเมื่อข่าวจริง” อีกครั้งหรือไม่

ราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้น ในขณะที่การมีส่วนร่วมในตลาดอนุพันธ์ลดลง ความแตกต่างนี้ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับความยั่งยืนของการฟื้นตัวครั้งล่าสุด ข้อมูลบนเครือข่ายชี้ให้เห็นถึงการสร้างฐาน ไม่ใช่การฟื้นตัว ตามรายงานของ CryptosRus

ประวัติศาสตร์ของ FOMC แสดงให้เห็นว่า Bitcoin ประสบปัญหาหลังจากมีการตัดสินใจส่วนใหญ่

มาร์ติเนซกล่าวว่า ราคาบิตคอยน์ปรับตัวลงหลังจากการประชุม FOMC 6 ครั้งจากทั้งหมด 7 ครั้งในปี 2025 มีเพียงการประชุมเดียวเท่านั้นที่ทำให้ราคาปรับตัวขึ้นในระยะสั้น ส่วนที่เหลือทำให้ราคาปรับตัวลงภายในไม่กี่วัน

บริบททางประวัติศาสตร์สนับสนุนมุมมองนั้น การลดค่าเงิน 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายนปี 2025 ส่งผลให้ปฏิกิริยาของ Bitcoin ไม่รุนแรงนัก ในอีกกรณีหนึ่ง Bitcoin แตะระดับสูงสุดในรอบสี่สัปดาห์ก่อนที่จะร่วงลงประมาณ 2,000 ดอลลาร์

ความผันผวนยังเพิ่มขึ้นหลังจากมีการประกาศอัตราดอกเบี้ยครั้งก่อนๆ ราคาบิตคอยน์ปรับตัวสูงขึ้นก่อนการประกาศในเดือนกันยายนและตุลาคม จากนั้นก็อ่อนตัวลงหลังจากนั้น นักลงทุนเทขายทำกำไรอย่างต่อเนื่องเมื่อนโยบายมีความชัดเจนมากขึ้น

รูปแบบดังกล่าวตอกย้ำกลยุทธ์ “ซื้อตามข่าวลือ ขายตามข่าวจริง” สภาพคล่องและอัตราส่วนเลเวอเรจเป็นตัวกำหนดขนาดของการเคลื่อนไหวแต่ละครั้ง การประชุมครั้งนี้ก็ใช้โครงสร้างแบบเดียวกันกับก่อนการประชุมเช่นกัน

ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าลดลง ขณะที่ราคา Bitcoin ฟื้นตัว

ข้อมูลจากอนุพันธ์เพิ่มความระมัดระวังขึ้นอีกชั้นหนึ่ง ราคา Bitcoin ปรับตัวสูงขึ้นในขณะที่ปริมาณการซื้อขายล่วงหน้ายังคงลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากวันที่ 21 พฤศจิกายน ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวนั้นขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในตลาดจริง ไม่ใช่การใช้เลเวอเรจ

ข้อมูลตลาดแสดงให้เห็นว่าปริมาณการซื้อขายล่วงหน้าลดลงอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าราคา Bitcoin จะทำจุดสูงสุดใหม่ก็ตาม นักวิเคราะห์กล่าวว่ารูปแบบดังกล่าวจำกัดศักยภาพในการปรับตัวขึ้นต่อไป การขยายตัวของแนวโน้มที่แข็งแกร่งมักต้องการการมีส่วนร่วมของเลเวอเรจที่เพิ่มขึ้น

ปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ยังคงมากกว่าปริมาณการซื้อขายในตลาดปัจจุบันอย่างมาก อัตราส่วนปริมาณการซื้อขาย Bitcoin แสดงให้เห็นว่าตลาดปัจจุบันคิดเป็นเพียงประมาณ 10% ของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในตลาด สัญญาซื้อขายล่วงหน้ายังคงมีบทบาทสำคัญในการกำหนดราคา

โครงสร้างดังกล่าวทำให้ราคา Bitcoin อ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงตำแหน่งการลงทุน การรีเซ็ตเลเวอเรจมักเกิดขึ้นก่อนทั้งการพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งและการกลับตัวอย่างรวดเร็ว ข้อมูลปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าไม่มีการสร้างสถานะซื้อระยะยาวอย่างรุนแรงหรือการขายออกด้วยความตื่นตระหนก

ข้อมูลบนบล็อกเชนระบุว่าการเคลื่อนไหวครั้งนี้เป็นการสร้างฐาน

CryptosRus อธิบายช่วงตลาดนี้ว่าเป็นช่วงสร้างรากฐาน ไม่ใช่ช่วงฟื้นตัว อัตราส่วนกำไรและขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงใน 30 วันยังคงต่ำกว่าจุดเปลี่ยน ซึ่งแสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ยังไม่ได้เข้าสู่การกระจายผลกำไร

นอกจากนี้ยังไม่มีการเทขายอย่างตื่นตระหนกเกิดขึ้น ผู้ถือครองสินทรัพย์ที่อ่อนแอได้ขายออกไปก่อนหน้านี้ในช่วงการปรับฐานเมื่อเดือนตุลาคม จากนั้นราคาก็เคลื่อนไหวในกรอบแคบๆ เนื่องจากผู้ถือครองที่แข็งแกร่งกว่าได้ดูดซับอุปทานไป

นักวิเคราะห์กล่าวว่าฐานที่มั่นคงนั้นเกิดขึ้นจากระยะเวลา ไม่ใช่ความเร็ว ราคาโดยปกติจะผันผวนอยู่ในช่วงแคบๆ ก่อนที่การมีส่วนร่วมในวงกว้างจะกลับมา ความเชื่อมั่นมักจะดีขึ้นก่อนที่โครงสร้างนั้นจะได้รับการยืนยัน

มุมมองดังกล่าวสอดคล้องกับความสนใจในอนุพันธ์ที่ลดลง เมื่อปราศจากเลเวอเรจที่ขับเคลื่อนด้วยการเก็งกำไร ราคาจึงเคลื่อนไหวช้าลงแต่มีความมั่นคงมากขึ้น สถานการณ์เช่นนี้เอื้อประโยชน์ต่อนักลงทุนที่เน้นการลงทุนระยะยาวมากกว่านักลงทุนที่ไล่ตามโมเมนตัม

ความคาดหวังเกี่ยวกับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ถูกสะท้อนอยู่ในราคาแล้ว

บทวิเคราะห์ตลาดเตือนว่า การลดอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ได้สะท้อนอยู่ในราคา Bitcoin ในปัจจุบันแล้ว อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักจะทำให้ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงและสนับสนุนสินทรัพย์เสี่ยง อย่างไรก็ตาม ปฏิกิริยาของคริปโตเคอร์เรนซีในทันทีนั้นยังคงมีความหลากหลาย

ตัวอย่างในอดีตแสดงให้เห็นว่า Bitcoin มีปฏิกิริยาตอบสนองเพียงชั่วครู่แล้วก็อ่อนตัวลง แม้แต่นโยบายมหภาคที่สนับสนุนก็ไม่สามารถดันราคาขึ้นได้อย่างยั่งยืนหากปราศจากการขยายตัวของเลเวอเรจ นักลงทุนยังคงระมัดระวังก่อนที่จะมีการยืนยันอย่างเป็นทางการ

อัตราการระดมทุนและปริมาณการซื้อขายล่วงหน้ายังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญในระยะสั้น การเพิ่มขึ้นของการระดมทุนฝั่งซื้อจะบ่งชี้ถึงความต้องการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้น แต่สัญญาณนั้นยังไม่ปรากฏขึ้น

กระแสเงินหมุนเวียนในตลาดแลกเปลี่ยนและกิจกรรมของกองทุน ETF ก็ยังคงถูกจับตามองอยู่เช่นกัน สภาพคล่องจากช่องทางเหล่านั้นมักเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดหลังจากมีการประกาศข้อมูลระดับมหภาค

โครงสร้างทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่า Bitcoin กำลังเคลื่อนตัวเข้าใกล้แนวรับ

โครงสร้างกราฟปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าราคา Bitcoin ยังคงทรงตัวอยู่เหนือแนวรับขาขึ้นระยะสั้น การดีดตัวขึ้นเกิดขึ้นหลังจากที่ราคาร่วงลงอย่างหนักในเดือนพฤศจิกายน ราคาติดอยู่ต่ำกว่าแนวต้านขาลงในวงกว้าง

โครงสร้างดังกล่าวสะท้อนถึงการบีบอัดมากกว่าการทะลุขึ้น ผู้ซื้อปกป้องขอบเขตล่างใกล้ระดับต่ำสุดล่าสุด ผู้ขายควบคุมปฏิกิริยาขาขึ้นใกล้เส้นแนวโน้มขาลง

การทะลุแนวต้านจะต้องอาศัยทั้งการขยายตัวของราคาและการเพิ่มขึ้นของปริมาณการซื้อขายอนุพันธ์ หากไม่มีการยืนยันจากปริมาณการซื้อขายล่วงหน้า ความพยายามในการปรับตัวขึ้นอาจเสี่ยงที่จะพบกับแนวต้าน

หากราคาปรับตัวลงต่ำกว่าระดับเดิม จะทำให้ระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนกลับมาเป็นที่สนใจอีกครั้ง สถานการณ์ดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะเกิดขึ้นพร้อมกับการลดลงของอัตราดอกเบี้ยเงินทุนและการไหลออกของเงินทุนในตลาดสปอตอีกครั้ง

สิ่งที่เทรดเดอร์จับตามองหลังจากมีการตัดสินใจของ FOMC

ปฏิกิริยาต่อการตัดสินใจของธนาคารกลางสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในภาวะวิกฤต นักลงทุนจับตาดูว่าอัตราดอกเบี้ยเงินทุนและปริมาณการเปิดสถานะซื้อขายจะปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกับราคาหรือไม่ การเคลื่อนไหวที่สอดคล้องกันจะบ่งชี้ถึงแรงผลักดันของแนวโน้มที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง

หากราคา Bitcoin พุ่งสูงขึ้นโดยปราศจากแรงหนุนจากเลเวอเรจ โอกาสที่จะร่วงลงก็ยังคงมีสูง รูปแบบดังกล่าวได้กำหนดทิศทางการดำเนินงานส่วนใหญ่หลังการประชุมในปี 2025 ประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นถึงความระมัดระวังมากกว่าการเดินหน้าต่อไป

หากเกิดความผันผวนในทิศทางขาลง นักวิเคราะห์คาดว่าจะมีผู้ซื้อเข้ามาใกล้โครงสร้างฐานราคา บริเวณนั้นเป็นโซนที่ผู้ถือครองระยะยาวเคยดูดซับอุปทานไว้ การทะลุลงอย่างชัดเจนจะทำให้สมมติฐานฐานราคาไม่ถูกต้อง

ราคา Bitcoin อยู่ระหว่างความเสี่ยงจากการขายเมื่อมีข่าวร้าย และพฤติกรรมการสะสมที่ช้าลง สัญญาณจากตลาดอนุพันธ์ครั้งต่อไป ไม่ใช่การลดอัตราดอกเบี้ยเอง น่าจะเป็นตัวตัดสินทิศทางการเคลื่อนไหวครั้งต่อไป