รายงานการประชุมเฟดแตกเป็นสองฝ่ายเรื่องการลดอัตราดอกเบี้ยและความเสี่ยงด้านแรงงาน กระตุ้นข่าวคริปโตเคอร์เรนซี

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• รายงานการประชุมของเฟดเผยให้เห็นว่า การลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม เหลือ 3.5%-3.75% เป็นการตัดสินใจที่ยากลำบาก แม้แต่ผู้สนับสนุนบางส่วนก็มองว่าเป็นการตัดสินใจที่ “สมดุลอย่างละเอียดอ่อน” และอาจสนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิมท่ามกลางความคืบหน้าของอัตราเงินเฟ้อที่ชะงักงัน
• เจ้าหน้าที่ระบุว่า ความเสี่ยงด้านลบที่เพิ่มสูงขึ้นต่อการจ้างงานและการชะลอตัวของการจ้างงานเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันให้มีการผ่อนคลายนโยบายการเงิน แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% แต่พวกเขาก็ดำเนินการดังกล่าว
• ส่วนใหญ่คาดว่าจะมีมาตรการลดงบประมาณเพิ่มเติมก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อลดลงอย่างยั่งยืนเท่านั้น

ธนาคารกลางสหรัฐ (Federal Reserve) ได้เผยแพร่รายงานการประชุมประจำเดือนธันวาคม 2025 และแวดวงข่าวสารเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีกำลังจับตามองอย่างใกล้ชิด คณะกรรมการได้ลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน เหลือ 3.5%–3.75% ซึ่งเป็นการลดอัตราดอกเบี้ยครั้งที่สามของปีนี้ การตัดสินใจครั้งนี้ไม่ได้เป็นเอกฉันท์

สมาชิกบางส่วนต้องการลดอัตราดอกเบี้ยลงมากกว่านี้ ในขณะที่บางส่วนต้องการให้คงที่ อัตราเงินเฟ้อยังคงสูงกว่าเป้าหมาย และการเติบโตของการจ้างงานกำลังชะลอตัว รายงานการประชุมแสดงให้เห็นถึงความท้าทายของเฟด นั่นคือ การสร้างสมดุลระหว่างความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อกับความกังวลด้านแรงงาน ตลาดตอบสนองอย่างสงบ แต่ผู้ค้าสินทรัพย์ดิจิทัลกำลังจับตาดูสถานการณ์อย่างใกล้ชิด

ฝ่ายต่างๆ ของธนาคารกลางสหรัฐฯ: อัตราเงินเฟ้อเทียบกับการจ้างงาน

รายงานการประชุมเผยให้เห็นความแตกแยกอย่างชัดเจนภายใน ธนาคารกลางสหรัฐ สมาชิกสามคนไม่เห็นด้วยกับการตัดสินใจในเดือนธันวาคม หนึ่งคนเสนอให้ลดอัตราดอกเบี้ยลงอีก 50 จุด ขณะที่อีกสองคนต้องการคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม ผู้สนับสนุนการผ่อนคลายทางการเงินชี้ให้เห็นถึงอัตราการว่างงานที่เพิ่มสูงขึ้นและการจ้างงานที่ชะลอตัวลง

พวกเขาเตือนว่าการคงนโยบายที่เข้มงวดเกินไปอาจส่งผลเสียต่อแรงงานและทำให้การจ้างงานอ่อนแอลง ขณะที่บางคนให้ความสำคัญกับอัตราเงินเฟ้อ โดยสังเกตว่าความคืบหน้าหยุดชะงักลงแล้ว ราคาสินค้ายังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% มานานกว่าหนึ่งปีแล้ว

คณะกรรมการได้กล่าวถึง “ความเสี่ยงด้านลบต่อการจ้างงาน” ซ้ำแล้วซ้ำเล่าว่าเป็นเรื่องที่น่ากังวลมากขึ้น ถ้อยคำดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าสภาพแรงงานได้ผลักดันให้เกิดการดำเนินการ โดยรวมแล้วการเติบโตยังคงอยู่ในระดับปานกลาง แต่ความเสี่ยงกำลังเปลี่ยนไปสู่ความอ่อนแอในตลาดแรงงาน

ตลาดโดยรวมยังคงสงบ แต่ข่าวคริปโตกลับร้อนแรงขึ้น

ตลาดแสดงปฏิกิริยาเพียงเล็กน้อยหลังจากมีการเผยแพร่รายงานการประชุม หุ้นทรงตัว พันธบัตรมีเสถียรภาพ และดอลลาร์แทบไม่เปลี่ยนแปลง นักลงทุนมองว่าท่าทีของธนาคารกลางสหรัฐฯ นั้นระมัดระวังมากกว่าที่จะก้าวร้าว แผนภาพจุดของธนาคารกลางสหรัฐฯ ชี้ให้เห็นว่าจะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวในปี 2026 และอีกครั้งในปี 2027

มุมมองดังกล่าวบ่งชี้ว่าอาจมีการหยุดชะงักของนโยบายหลังจากที่ผ่อนคลายไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ อัตราภาษีและนโยบายการคลังถูกระบุว่าเป็นแหล่งที่มาของแรงกดดันด้านราคาชั่วคราว ซึ่งยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนเข้าไปอีก

นักวิเคราะห์ข่าวคริปโตติดตามการอัปเดตนี้อย่างใกล้ชิด อัตราดอกเบี้ยที่ต่ำลงมักจะหนุนสินทรัพย์เสี่ยง เช่น บิตคอยน์และอีเธอเรียม โดยการเพิ่มสภาพคล่อง ในเดือนกันยายน การลดอัตราดอกเบี้ยส่งผลให้บิตคอยน์พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดใหม่ในช่วงสั้นๆ แต่การเคลื่อนไหวในภายหลังมีผลกระทบน้อยลง เนื่องจากแรงกดดันจากตลาดโดยรวมเข้ามามีบทบาท

นักวิเคราะห์ในปัจจุบันโต้แย้งว่า Bitcoin มีพฤติกรรมคล้ายกับหุ้นเทคโนโลยีที่มีความผันผวนสูงมากกว่าจะเป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อโดยตรง เนื่องจากคาดว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงเล็กน้อย ศักยภาพในการเพิ่มขึ้นของราคาคริปโตเคอร์เรนซีอาจถูกจำกัด เว้นแต่ว่าอัตราการว่างงานจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและบังคับให้มีการผ่อนคลายทางการเงินเพิ่มเติม

แนวโน้มนโยบายและสัญญาณข่าวสารเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซี

สมาชิกเฟดส่วนใหญ่ต้องการข้อมูลอัตราเงินเฟ้อที่ชัดเจนกว่านี้ก่อนที่จะมีการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม พวกเขาย้ำเตือนให้ระมัดระวังแรงกดดันด้านราคา ประธานเจอโรม พาวเวลล์เผชิญกับความแตกแยกภายในคณะกรรมการ เฟดยังได้กลับมาซื้อพันธบัตรกระทรวงการคลังเพื่อรักษาระดับเงินสำรอง ซึ่งอาจช่วยหนุนความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงได้

ผู้เชี่ยวชาญด้านข่าวคริปโตระบุว่า กระแสเงินทุนและการกำกับดูแล ETF เป็นปัจจัยสำคัญที่ส่งผลต่อความผันผวนในปี 2025 โดยราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 92,000 ถึง 94,000 ดอลลาร์ หลังจากการปรับลดมูลค่าในเดือนธันวาคม

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาดูการประชุมในเดือนมกราคมเพื่อหาเบาะแส ผู้สังเกตการณ์คริปโตคาดว่าตลาดจะรอดูสถานการณ์ต่อไป หากข้อมูลด้านแรงงานอ่อนแอลง คริปโตอาจได้รับประโยชน์ หากอัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นอีกครั้ง การผ่อนคลายนโยบายการเงินอาจหยุดลง

รายงานการประชุมเดือนธันวาคมเน้นย้ำถึงความสมดุลที่เปราะบางของธนาคารกลางสหรัฐฯ อัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง แต่การจ้างงานกำลังชะลอตัว คณะกรรมการมีความระมัดระวัง โดยส่งสัญญาณว่าจะดำเนินการอย่างค่อยเป็นค่อยไปเท่านั้น สำหรับตลาดดั้งเดิม ผลกระทบจึงไม่มากนัก

สำหรับสินทรัพย์ดิจิทัล ความเชื่อมโยงกับนโยบายของเฟดยังคงแข็งแกร่ง ข่าวสารเกี่ยวกับคริปโตเคอร์เรนซีชี้ให้เห็นว่าการลดอัตราดอกเบี้ยสามารถช่วยได้ แต่ก็ต่อเมื่อความเสี่ยงด้านแรงงานเพิ่มขึ้นเท่านั้น แนวทางของเฟดในปี 2026 จะกำหนดทิศทางของพันธบัตร หุ้น และอนาคตของคริปโตเคอร์เรนซีเช่นกัน