ราคา Bitcoin เผชิญกับการร่วงลงอย่างรุนแรงถึง 30 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากการที่กลุ่มนักลงทุนรายใหญ่แห่กันขายหุ้นออกไป

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• ราคา Bitcoin ร่วงลง 30.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากผู้ถือครองรายใหญ่
• ราคา Bitcoin เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากนักลงทุนรายใหญ่และนักลงทุนรายใหญ่ขายออกอย่างหนัก
• ความเสี่ยงด้านราคา Bitcoin เพิ่มสูงขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและการขาย LTH อย่างต่อเนื่อง

ราคา Bitcoin กลับมาเผชิญกับแรงกดดันอีกครั้งในช่วงต้นปี 2026 เนื่องจากผู้ถือครองรายใหญ่เร่งการขายขาดทุนในตลาดซื้อขายแบบออนเชน ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองรายใหญ่และนักลงทุนขนาดกลางต่างประสบกับความสูญเสียอย่างหนัก ซึ่งก่อให้เกิดความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่อาจเพิ่มขึ้นอีกในอนาคต เนื่องจากความเสี่ยงในระดับมหภาคทวีความรุนแรงขึ้น

การเทขายสะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมของนักลงทุน โดยกลุ่มบุคคลที่มีฐานะร่ำรวยลดการลงทุนลงในช่วงที่สภาวะเศรษฐกิจมหภาคไม่แน่นอน แนวโน้มนี้เกิดขึ้นเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมือง ความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ และความอ่อนแอของตลาดที่มีความเสี่ยงในวงกว้างส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่น

ราคา Bitcoin ตอบสนองต่อการยอมจำนนของวาฬและฉลาม

ข้อมูลจาก Glassnode แสดงให้เห็นว่ากระเป๋าเงินดิจิทัลที่มี Bitcoin ระหว่าง 100 ถึง 1,000 เหรียญ ประสบกับการขาดทุนเฉลี่ยวันละ 188.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก ขณะที่กลุ่มผู้ถือ Bitcoin จำนวนมากที่มี Bitcoin ระหว่าง 1,000 ถึง 10,000 เหรียญ ประสบกับการขาดทุนเฉลี่ยวันละ 147.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกัน

โดยรวมแล้ว กลุ่มเหล่านี้บันทึกการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงประมาณ 30.91 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสแรก ปฏิกิริยาดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงหนึ่งในวัฏจักรการขาดทุนที่รุนแรงที่สุดที่เคยบันทึกไว้ในระบบบล็อกเชน รองจากช่วงการชำระบัญชีที่เกิดขึ้นในช่วงกลางปี ​​2022 เท่านั้น

การเคลื่อนไหวครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากช่วงเวลาที่นักลงทุนรายใหญ่ลดสัดส่วนการถือครองลง แม้ว่ายอดคงเหลือในอัตราแลกเปลี่ยนจะค่อนข้างคงที่ พฤติกรรมนี้บ่งชี้ถึงการถอนตัวเชิงกลยุทธ์มากกว่าการถูกบังคับขาย ซึ่งชี้ให้เห็นถึงการวางตำแหน่งอย่างระมัดระวังในกลุ่มผู้ถือครองระดับสถาบัน

ราคา Bitcoin สะท้อนสัญญาณความเครียดของตลาดหมีในปี 2022

ข้อมูลในอดีตของ Glassnode แสดงให้เห็นว่า การขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงในไตรมาสที่ 2 ปี 2022 เฉลี่ยอยู่ที่ประมาณ 396 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ช่วงเวลานั้นตรงกับช่วงที่ราคา Bitcoin ร่วงลงอย่างรวดเร็ว ซึ่งเกิดจากความล้มเหลวเชิงระบบในบริษัทคริปโตรายใหญ่หลายแห่ง

ในขณะนั้น การล่มสลายของ Terra การระงับการถอนเงินของ Celsius และการล้มละลายของ Three Arrows Capital ทำให้เกิดการเทขายอย่างตื่นตระหนกไปทั่วตลาด สภาพคล่องลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อนักลงทุนรีบขายหุ้นออก ส่งผลให้แนวโน้มขาลงยืดเยื้อออกไป

ในทางตรงกันข้าม ปี 2026 นำเสนอแรงกดดันที่แตกต่างออกไป ความเสี่ยงระดับมหภาคเป็นประเด็นหลัก โดยความตึงเครียดทางภูมิศาสตร์การเมืองและความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อส่งผลกระทบต่อสภาพคล่องทั่วโลก

การเปลี่ยนแปลงนี้เกิดขึ้นเนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อปัจจัยภายนอกมากกว่าความล้มเหลวภายในของคริปโตเคอร์เรนซี ส่งผลให้ราคาบิตคอยน์สอดคล้องกับแนวโน้มของสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้างมากกว่าเหตุการณ์เฉพาะในภาคส่วนนั้นๆ

สัญญาณบนบล็อกเชนแสดงให้เห็นว่าราคา Bitcoin ยังคงมีแนวโน้มลดลงอย่างต่อเนื่อง

ข้อมูลจากผู้ถือครองระยะยาวของ Glassnode แสดงให้เห็นว่าการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงยังคงอยู่ในระดับสูง โดยเฉลี่ยประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ต่อวัน ในช่วง 30 วันนับตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 ตัวชี้วัดนี้ติดตามนักลงทุนที่ถือ Bitcoin ไว้มากกว่าหกเดือนก่อนที่จะขาย

การขาดทุนอย่างต่อเนื่องในกลุ่มผู้ถือครองระยะยาวบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นอ่อนแอลงในกลุ่มผู้ถือครองที่มีความมั่นคงมาก่อนหน้านี้ ปฏิกิริยานี้สะท้อนให้เห็นถึงช่วงที่ตลาดอ่อนล้าในอดีต ซึ่งการขายอย่างต่อเนื่องเกิดขึ้นก่อนที่ราคาจะแตะจุดต่ำสุด

นักวิเคราะห์ของ Glassnode ตั้งข้อสังเกตว่า หากผลขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงลดลงเหลือประมาณ 25 ล้านดอลลาร์ต่อวัน จะเป็นสัญญาณบ่งชี้ว่าแรงขายจะลดลง จนกว่าจะเกิดการชะลอตัวดังกล่าว ความเสี่ยงขาลงยังคงมีอยู่ทั่วโครงสร้างตลาด

ในขณะเดียวกัน ข้อมูลจาก GugaOnChain ชี้ให้เห็นถึงความแตกต่างระหว่างพลวัตของอุปทานและสภาวะเศรษฐกิจมหภาค ปริมาณสำรองของตลาดแลกเปลี่ยนลดลง 66,300 บิตคอยน์ในช่วง 30 วัน ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงกดดันในการขายในระยะสั้นลดลง

ในขณะเดียวกัน นักลงทุนรายย่อยประสบกับผลขาดทุนสุทธิ 690 ล้านดอลลาร์ภายในวันเดียว ซึ่งบ่งชี้ถึงการยอมจำนนอย่างต่อเนื่อง กระแสเงินทุนจากสถาบันดูดซับอุปทานส่วนใหญ่ผ่านการทำธุรกรรมนอกตลาดหลักทรัพย์ คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 90% ของปริมาณการซื้อขายรายวัน

อย่างไรก็ตาม การดูดซับสภาพคล่องนี้ไม่ได้ขจัดความเสี่ยง การติดตามการไหลเข้าของวาฬไปยังตลาดแลกเปลี่ยนหลักยังคงมีความสำคัญ โดยเฉพาะอย่างยิ่งใน Binance และ Coinbase ซึ่งการเปลี่ยนแปลงสภาพคล่องอาจบ่งชี้ถึงการออกจากตลาดอย่างรวดเร็ว

แนวโน้มราคา Bitcoin ขึ้นอยู่กับสัญญาณเศรษฐกิจมหภาคและสภาพคล่อง

สถานการณ์ปัจจุบันสะท้อนให้เห็นถึงตลาดที่อยู่ระหว่างภาวะอุปทานตึงตัวและความเปราะบางทางเศรษฐกิจมหภาค การสะสมของสถาบันช่วยสนับสนุนภาวะขาดแคลนเชิงโครงสร้าง แต่ความเสี่ยงจากภายนอกยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนความเชื่อมั่น

ความไม่สมดุลนี้เพิ่มโอกาสที่จะเกิดความผันผวน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในช่วงที่เกิดภาวะช็อกทางภูมิรัฐศาสตร์หรือเศรษฐกิจมหภาค นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงช่วงราคาต่ำสุดที่เป็นไปได้ที่ 40,000 ถึง 50,000 ดอลลาร์ หากแรงขายยังคงดำเนินต่อไป

ทิศทางในระยะสั้นขณะนี้ขึ้นอยู่กับว่าการขาดทุนที่เกิดขึ้นจริงจะลดลงหรือไม่ และกระแสเงินไหลเข้าจากตลาดแลกเปลี่ยนจะคงที่หรือไม่ จนกว่าสัญญาณเหล่านั้นจะดีขึ้น ราคา Bitcoin ก็ยังคงมีความเสี่ยงที่จะลดลงอีก