Курс акций PayPal находится под давлением на фоне сокращения предложения PYUSD на 30 %

Основные сведения

• В последние несколько месяцев курс акций PayPal снизился.
• Объем обращения стейблкоина PYUSD сократился на 30 % по сравнению с историческим максимумом.
• Аналитики полагают, что по мере усиления конкуренции рост компании замедлится.

В последние несколько лет курс акций PayPal был одним из самых слабых на Уолл-стрит. После резкого роста до 300 долларов в период пандемии курс акций PYPL обвалился до 42,50 долларов. Это падение может продолжиться на фоне ухудшения показателей бизнеса компании в сфере стейблкоинов, о чём свидетельствует сокращение объёма предложения PayPal USD (PYUSD).

Акции PayPal находятся под угрозой из-за сокращения предложения PYUSD

PayPal, одна из ведущих финтех-компаний, зарекомендовала себя в качестве одного из ключевых игроков в сфере стейблкоинов. Несколько лет назад она запустила стейблкоин PYUSD. Этот шаг был призван позволить компании воспользоваться преимуществами одного из самых быстрорастущих направлений в финансовой сфере.

Наблюдаются признаки замедления роста PYUSD. Данные CoinMarketCap показывают, что рыночная капитализация всех токенов PYUSD, находящихся в обращении, снизилась на 30 % по сравнению с максимальным значением. В настоящее время их общее количество составляет 2,74 млрд долларов, что значительно ниже максимального значения с начала года — 4,2 млрд долларов.

То же самое наблюдается и в плане использования. Данные Artemis показывают, что ежедневный объем переводов также сократился, что свидетельствует о снижении активности использования. 16 июня этот объем сократился до 133 млн долларов с максимального значения в 5,2 млрд долларов, зафиксированного в прошлом году.

Данные также показывают, что число пользователей PYUSD в этом году продолжает сокращаться и в настоящее время составляет всего 3,7 тыс. На пике популярности в декабре прошлого года у этой монеты было более 25 тыс. пользователей.

Эти показатели стали серьёзным разочарованием для PayPal, которая вышла на этот рынок, чтобы составить конкуренцию таким компаниям, как Circle и Tether.

Если бы всё пошло гладко, бизнес компании в сфере стейблкоинов стал бы одним из самых высокодоходных. Это обусловлено особенностями функционирования данного бизнеса. Эмитенты стейблкоинов, такие как PayPal и Tether, получают прибыль, инвестируя средства в краткосрочные государственные облигации и получая проценты.

Таким образом, компания несет лишь маркетинговые расходы. В некоторых случаях, в частности в отношении Circle, она также выплачивает Coinbase вознаграждение за размещение данного проекта на своей платформе. При текущей процентной ставке около 4 % стейблкоин PYUSD компании PayPal принесет ей годовой доход в размере более 107 миллионов долларов.

Рост PayPal приостановился

Другие направления деятельности PayPal, включая фирменные и нефирменные решения, столкнулись с серьезными трудностями. Направление фирменных систем оформления заказов включает в себя PayPal Checkout, Venmo Checkout и решения по отсрочке платежа (BNPL). Это направление сталкивается с конкуренцией со стороны таких компаний, как Google, Amazon и Apple.

Безбрендовый бизнес компании, в основном представленный решением Braintree, сталкивается с конкуренцией со стороны таких компаний, как Square и Stripe.

Все это находит отражение в показателях выручки и прогнозах компании. Данные Yahoo Finance свидетельствуют о том, что в этом году годовая выручка компании, по прогнозам, вырастет всего на 3,50 % и составит 34,3 млрд долларов. В ближайшие годы ожидается рост в пределах однозначных цифр.

В результате аналитики ожидают, что в будущем компания станет объектом потенциального поглощения. Кроме того, она стала крайне недооцененной компанией: её прогнозный коэффициент цены к прибыли составляет всего 8.

Это просто означает, что потенциальному покупателю, например компании Stripe, потребуется около 8 лет, чтобы окупить свои инвестиции. Они будут исходить из того, что рост компании приостановился.

Технический анализ цены акций PayPal

Еженедельный график показывает, что за последние несколько месяцев курс акций PYPL резко упал. В настоящее время он колеблется вблизи самого низкого уровня за последние годы. Он по-прежнему находится ниже ключевого уровня поддержки в 50 долларов — минимальной отметки 2023 года и февраля текущего года.

Курс акций резко упал ниже всех скользящих средних. Кроме того, индикатор MACD остается ниже нулевой линии. Поэтому, если не поступит предложение о поглощении, вероятно, что курс акций продолжит снижаться.

Цена может потенциально опуститься до ключевого уровня поддержки в 35 долларов. Данный прогноз подтвердится, если цена опустится ниже ключевого уровня поддержки в 40 долларов.