Bitcoin ETF เผชิญกับความปั่นป่วนเนื่องจากสถาบันต่างๆ ถอนตำแหน่งที่มีความเสี่ยง

ไฮไลท์สำคัญ:

• กระแสเงินไหลออกจาก ETF พุ่งสูงถึง 25,000 BTC ในเดือนมีนาคม ท่ามกลางการลดความเสี่ยงของสถาบัน
• การถอนออก 5 พันล้านเหรียญสหรัฐถือเป็นการลดลง 12% จากการถือครอง Bitcoin ETF สูงสุด
• กราฟทางเทคนิคบ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่อาจกลับมา

ในปี 2024 กระแสเงินไหลเข้า Bitcoin ETF ค่อนข้างคงที่ ตลอดทั้งปี กระแสเงินไหลเข้าสุทธิสะสมสูงเกิน 3 หมื่นล้านดอลลาร์ และเป็นบวกทุกสัปดาห์

ในช่วงพีค มีรายงานการไหลเข้าของ BTC มากกว่า 100,000 BTC ในหลายสัปดาห์ ความต้องการที่แข็งแกร่งนี้ผลักดันให้ ราคา BTC พุ่งขึ้นแตะจุดสูงสุดใหม่ภายในสิ้นปี 2024

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นปี 2025 เป็นต้นมา รูปแบบดังกล่าวได้เปลี่ยนแปลงไป ปัจจุบัน แผนภูมิรายสัปดาห์แสดงแถบสีแดงที่เพิ่มขึ้นซึ่งแสดงถึงการไหลเข้าสุทธิเชิงลบ

ในช่วงกลางเดือนมีนาคม 2025 มีการไหลออกเกือบ 25,000 BTC ซึ่งถือเป็นการลดลงรายสัปดาห์มากที่สุดในปีนี้ การถอนออกเหล่านี้บ่งบอกว่าสถาบันต่างๆ กำลังออกจากตลาดหรือลดขนาดตำแหน่งของตนลง

นอกจากนี้ การถือครอง Bitcoin ETF ยังได้รับผลกระทบโดยตรงจากการกลับทิศ การถือครองสะสมทั้งหมดเพิ่มขึ้นในปี 2024

อย่างไรก็ตาม การไหลเข้าสุทธิสะสมในปี 2025 ยังคงหยุดชะงัก ข้อมูลของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่าการถือครอง Bitcoin ETF ลดลงเล็กน้อยจากประมาณ 470,000 BTC เหลือประมาณ 455,000 BTC

ในขณะเดียวกัน ตัวบ่งชี้ทางเทคนิคก็เริ่มบ่งชี้ถึง การเปลี่ยนแปลง โมเมนตัมที่อาจเกิดขึ้น แผนภูมิ Titan of Crypto แสดงให้เห็นว่าตัวบ่งชี้โมเมนตัมรายสัปดาห์มีแนวโน้มเป็นขาขึ้น

พัฒนาการนี้บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นในตลาด ทั้งสองครั้ง สัญญาณดังกล่าวปรากฏในรอบก่อนหน้านี้ และราคาพุ่งขึ้น 174% และ 102% ตามลำดับ

ออสซิลเลเตอร์สุ่มมีจุดตัดกัน ฮิสโทแกรม MACD มีแท่งโมเมนตัมขาขึ้น และ RSI มีแนวรับ ตัวบ่งชี้เหล่านี้เคยเป็นตัวบ่งชี้การเคลื่อนไหวขาขึ้นที่แข็งแกร่งมาก่อน

ถอนเงิน 5 พันล้านเหรียญจาก ETF สูงสุด

ข้อมูลสำคัญอีกประการหนึ่งคือการลดลงจากจุดสูงสุดตลอดกาล CryptoQuant ประมาณการว่าการถอนเงินทั้งหมดจาก Bitcoin ETF ในเดือนมีนาคม 2025 อยู่ที่ประมาณ 5 พันล้านดอลลาร์

นี่คือการสูญเสียประมาณ 12% จากระดับสูงสุด Drawdown คือจำนวนเงินทุนที่ถอนออกจาก ETF เมื่อเทียบกับระดับสูงสุด

การร่วงลงดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมๆ กับการลดลงของราคา BTC โดยราคาได้ร่วงลงมาอยู่ที่ประมาณ 87,000 ดอลลาร์ หลังจากแตะระดับสูงสุดที่สูงกว่า 110,000 ดอลลาร์ การร่วงลงดังกล่าวส่งผลให้มีกระแสเงินไหลออกจากกองทุน Bitcoin ETF เนื่องจากนักลงทุนสถาบันมีอิทธิพลอย่างมากต่อทิศทางของตลาด

ณ ตอนนี้ ราคาที่ ETF รับรู้ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่แสดงราคาเข้าเฉลี่ยสำหรับผู้ซื้อ ETF อยู่ที่ 72,546 ดอลลาร์ ราคาของ Bitcoin อยู่ที่ 87,000 ดอลลาร์ ณ เวลาที่ตีพิมพ์ ดังนั้นผู้ถือ ETF จึงยังคงเพิ่มขึ้น 17% โดยเฉลี่ย กล่าวอีกนัยหนึ่งก็คือ บางคนกำลังทำกำไร แต่ส่วนใหญ่ยังคงอยู่ในโซนกำไร

แม้ว่าจะมีการไหลออกของเงินทุนในช่วงไม่นานมานี้ แต่ก็มีข้อบ่งชี้บางอย่างว่าตลาดมีความสมดุลมากขึ้น ข้อมูลการไหลออกสุทธิของ ETF รายวันแสดงให้เห็นการเคลื่อนไหวที่เล็กกว่า ไม่ใช่การไหลเข้าหรือออกที่มาก

ภาวะถดถอยดังกล่าวส่งผลให้มีกระแสเงินไหลออกจาก Bitcoin ETF นักลงทุนสถาบันซึ่งมีอิทธิพลอย่างมากมีบทบาทสำคัญในการกำหนดทิศทางของตลาด

การปรับสมดุลสถาบัน

แนวโน้มนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปรับสมดุลของสถาบัน บริษัทต่างๆ กำลังลดความเสี่ยงลงเนื่องจากความกังวลเกี่ยวกับเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย และตลาดโลกผลักดันให้บริษัทต่างๆ ทำเช่นนั้น เป็นเรื่องปกติในช่วงเวลาที่ไม่แน่นอนที่ผู้คนจะปรับพอร์ตโฟลิโอของตนเพื่อลดความเสี่ยงจากสินทรัพย์เสี่ยง เช่น Bitcoin

รายงานของ CryptoQuant ระบุว่า “สถาบันต่างๆ กำลังปรับเปลี่ยนและลดความเสี่ยงเนื่องจากความไม่แน่นอนในระดับมหภาค” ซึ่งช่วงเวลาของการเปลี่ยนแปลงนี้สอดคล้องกับกระแสเงินไหลออกจาก ETF ล่าสุดและการดึงกลับของราคา

อย่างไรก็ตาม ดูเหมือนว่าตอนนี้ Bitcoin ETF จะหยุดชะงัก ไม่มีแรงขายที่แข็งแกร่งในขณะนี้ อย่างไรก็ตาม แรงซื้อก็ลดลงเช่นกัน ตลาดอยู่ในช่วงรอ และกิจกรรม ETF จะเป็นหนึ่งในปัจจัยขับเคลื่อนหลักในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ