Les ETF Bitcoin font face à des turbulences alors que les institutions dérisquent leurs positions

Faits marquants :

• Les sorties de fonds des ETF ont atteint 25 000 BTC en mars sur fond de dérisquage institutionnel
• La baisse de 5 milliards de dollars représente une chute de 12 % par rapport au sommet atteint par l’ETF Bitcoin
• Les graphiques techniques laissent entrevoir un retour possible de la dynamique haussière.

En 2024, les entrées dans les ETF Bitcoin ont été régulières. Au cours de l’année, les entrées nettes cumulées ont dépassé 30 milliards de dollars et ont été positives chaque semaine.

Au plus fort de la demande, certaines semaines ont enregistré des entrées de plus de 100 000 BTC. Cette forte demande a permis au prix de la BTC d’atteindre de nouveaux sommets d’ici la fin de l’année 2024.

Toutefois, depuis le début de l’année 2025, la tendance a changé. Les graphiques hebdomadaires montrent désormais des barres rouges croissantes représentant des flux nets négatifs.

À la mi-mars 2025, les sorties de capitaux approchaient les 25 000 BTC, soit la chute hebdomadaire la plus importante de l’année. Ces retraits impliquent que les institutions quittent ou réduisent leurs positions.

En outre, les avoirs des ETF Bitcoin ont été directement affectés par ce revirement. Les avoirs cumulés totaux ont augmenté en 2024.

Toutefois, les entrées nettes cumulées en 2025 ont stagné. Les données de CryptoQuant ont montré une légère diminution des avoirs totaux des ETF Bitcoin, qui sont passés d’environ 470 000 BTC à environ 455 000 BTC.

Dans le même temps, les indicateurs techniques commencent également à indiquer un changement potentiel de dynamique. Le graphique du Titan of Crypto suggère que les indicateurs de momentum hebdomadaires sont haussiers.

Cette évolution laisse présager un optimisme croissant sur le marché. Les deux fois, les signaux étaient présents dans les cycles précédents et les prix ont augmenté de 174 % et 102 %, respectivement.

L’oscillateur stochastique a un croisement, l’histogramme MACD a des barres d’impulsion ascendantes et le RSI a un support. Ces indicateurs ont déjà été des indicateurs forts de mouvements haussiers importants.

Un recul de 5 milliards de dollars par rapport aux sommets atteints par les ETF

Une autre donnée clé est le déclin par rapport aux sommets historiques. CryptoQuant a estimé que l’ensemble des retraits des ETF Bitcoin en mars 2025 s’élevait à environ 5 milliards de dollars.

Il s’agit d’une perte d’environ 12 % par rapport aux niveaux les plus élevés. Le drawdown est le montant du capital retiré des ETF par rapport au niveau le plus élevé.

Cette baisse a également coïncidé avec une chute du prix du BTC. Il est tombé à environ 87 000 dollars après avoir atteint des sommets supérieurs à 110 000 dollars. Cette baisse a contribué aux sorties des ETF Bitcoin, car les investisseurs institutionnels influencent fortement l’orientation du marché.

À l’heure actuelle, le prix réalisé par l’ETF, une mesure qui représente le prix d’entrée moyen pour les acheteurs de l’ETF, est de 72 546 $. Le cours du bitcoin était de 87 000 dollars au moment de la mise sous presse, ce qui signifie que les détenteurs d’ETF ont encore progressé de 17 % en moyenne. En d’autres termes, certains prennent des bénéfices, mais la plupart sont encore dans des zones de profit.

Bien qu’il y ait eu récemment des sorties de capitaux, certains signes indiquent que le marché est plus équilibré. Les données quotidiennes sur les flux nets des ETF montrent des mouvements plus limités, sans grandes entrées ni grandes sorties.

Ce repli a entraîné des sorties de fonds des ETF sur le bitcoin. Les investisseurs institutionnels, connus pour leur forte influence, ont joué un rôle important dans l’orientation du marché.

Rééquilibrage institutionnel

Cette tendance s’inscrit dans le cadre d’un rééquilibrage institutionnel. Les entreprises réduisent leur risque en raison des préoccupations liées à l’inflation, aux taux d’intérêt et aux marchés mondiaux qui les poussent à le faire. En période d’incertitude, il est courant que les gens ajustent leurs portefeuilles pour réduire leur exposition à des actifs risqués tels que le bitcoin.

Selon un rapport de CryptoQuant, “les institutions procèdent à un remaniement et à une réduction des risques en raison de l’incertitude macroéconomique”. Le moment choisi pour ce changement correspond aux récentes sorties de fonds des ETF et à la baisse des prix.

Cependant, il semble que les ETF Bitcoin soient au point mort pour l’instant. Il n’y a pas de forte dynamique de vente à l’heure actuelle. Toutefois, la pression à l’achat s’est également estompée. Le marché est dans une phase d’attente et l’activité des ETF sera l’un des principaux moteurs des semaines à venir.

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