นี่คือเหตุผลที่หุ้น Coinbase อาจร่วงลงก่อนการประกาศผลประกอบการไตรมาส 2

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• หุ้น Coinbase มีความเสี่ยงที่จะร่วงลงอีกก่อนหรือหลังการประกาศผลประกอบการ
• ภาวะตลาดคริปโตขาลงส่งผลให้รายได้ลดลงในไตรมาสที่สอง
• มูลค่าตลาดของ USDC ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบต่อส่วนสำคัญของธุรกิจของบริษัท

หุ้น Coinbase ร่วงลงอย่างหนักในปีนี้ โดยมีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดหุ้นโดยรวม เนื่องจากภาวะตลาดคริปโตที่ซบเซาได้ทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาหุ้น COIN อยู่ที่ 153 ดอลลาร์ ลดลง 42% จากจุดสูงสุดในปีนี้ บทความนี้จะสำรวจเหตุผลสำคัญบางประการที่อาจทำให้หุ้นร่วงลงอีกก่อนการประกาศผลประกอบการ

ราคาหุ้น Coinbase คาดว่าจะร่วงลงท่ามกลางภาวะตลาดคริปโตขาลง

เหตุผลหลักที่ทำให้ ราคาหุ้น COIN จะปรับตัวลง ในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าคือ ภาวะตลาดหมีของคริปโตเคอร์เรนซีทวีความรุนแรงขึ้น โดยที่ Bitcoin และอัลต์คอยน์อื่นๆ กำลังอยู่ในภาวะตลาดหมี

ราคาบิตคอยน์ลดลงเป็นวันที่สามติดต่อกัน แตะระดับ 62,790 ดอลลาร์สหรัฐ ลดลง 25% จากจุดสูงสุดในเดือนพฤษภาคม สกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ ก็ร่วงลงเช่นกัน โดยมูลค่าตลาดรวมของทุกสกุลเงินลดลงเหลือ 2.1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ

โดยปกติแล้วเว็บเทรดคริปโตอย่าง Coinbase และ Binance จะประสบปัญหาเมื่อเกิดภาวะตลาดคริปโตซบเซาเนื่องจากปริมาณการซื้อขายลดลง สถานการณ์นี้อธิบายได้ว่าทำไมนักวิเคราะห์จึงคาดการณ์ว่ารายได้ของบริษัทจะยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันต่อไปอีกระยะหนึ่ง

ข้อมูลจาก Yahoo Finance แสดงให้เห็นว่ารายได้ของบริษัทจะอยู่ที่ 1.32 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 11.60% จากช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว เนื่องจากสกุลเงินดิจิทัลกำลังเผชิญแรงกดดัน มีสัญญาณบ่งชี้ว่าความอ่อนแอจะยังคงดำเนินต่อไปในปีนี้ ในกรณีนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สามจะอยู่ที่ 1.51 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 20% เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว

Coinbase ได้ดำเนินการเพื่อชดเชยความอ่อนแอในอุตสาหกรรมคริปโตเคอร์เรนซี โดยการเปิดตัวผลิตภัณฑ์หลายอย่าง รวมถึงหุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นและตลาดการคาดการณ์ เป้าหมายของบริษัทคือการทำให้มั่นใจว่าโซลูชันเหล่านี้จะเปลี่ยน Coinbase ให้กลายเป็นแอปพลิเคชันซื้อขายครบวงจร

แม้ว่านี่จะเป็นก้าวที่ดี แต่ก็มีข้อกังวลว่าอาจต้องใช้เวลาในการสร้างรายได้จำนวนมาก นอกจากนี้ยังต้องแข่งขันกับบริษัทอื่นๆ เช่น Robinhood และ Kraken ที่ให้บริการโซลูชันเดียวกันอีกด้วย

มูลค่าตลาดของ USDC ยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน ธุรกิจหลักที่สร้างเสถียรภาพอย่างมากให้กับ Coinbase กำลังแสดงสัญญาณของความอ่อนแอ ข้อมูล แสดงให้เห็นว่าปริมาณเหรียญ Stablecoin USDC ที่หมุนเวียนอยู่ในระบบลดลงอย่างต่อเนื่องในเดือนนี้ มูลค่าลดลงจากเกือบ 80 พันล้านดอลลาร์เมื่อไม่กี่เดือนก่อน เหลือเพียง 73 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

การชะลอตัวนี้มีความสำคัญเนื่องจากความสัมพันธ์ระหว่าง Coinbase และ Circle Internet โดย Coinbase เป็นผู้จัดจำหน่าย USDC รายใหญ่ ทำให้สามารถเก็บดอกเบี้ยทั้งหมดที่ได้รับไว้ได้

ธุรกิจเหรียญ Stablecoin ของบริษัทมีกำไรสูงมาก โดยสร้างรายได้ 305 ล้านดอลลาร์ ในไตรมาสแรก ธุรกิจนี้คิดเป็นสัดส่วนที่สำคัญของรายได้รวมทั้งหมด 1.3 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น การลดลงของมูลค่าตลาด USDC หมายความว่าบริษัทจะทำเงินได้น้อยลงในส่วนธุรกิจนี้

ในขณะเดียวกัน ธุรกิจส่วนอื่นๆ ที่มั่นคงของ Coinbase ก็กำลังประสบปัญหาเช่นกัน หนึ่งในนั้นคือธุรกิจรับฝาก ETF ซึ่งมีความสำคัญมากขึ้นเนื่องจากนักลงทุนหันมาสนใจสินทรัพย์เหล่านี้มากขึ้น Coinbase เป็นผู้รับฝาก ETF รายใหญ่ที่สุดในโลก

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากองทุน ETF ของ Bitcoin และ Ethereum สูญเสียสินทรัพย์ไปจำนวนมากในปีนี้ ซึ่งหมายความว่าบริษัทได้รับค่าธรรมเนียมจากบริษัทต่างๆ เช่น Grayscale และ BlackRock น้อยลง

หุ้น COIN มีรูปแบบถ้วยและด้ามจับกลับหัว

ตัวชี้วัดทางเทคนิคยังบ่งชี้ว่าหุ้น COIN มีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลงอีกในระยะสั้น โดยได้สร้างรูปแบบถ้วยและด้ามจับกลับหัว และขณะนี้อยู่ในส่วนของด้ามจับแล้ว กำลังเข้าใกล้ด้านล่างของรูปแบบนี้

ราคาหุ้นยังคงอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โปเนนเชียล 50 วัน (EMA) นอกจากนี้ยังเคลื่อนตัวลงต่ำกว่าเส้นแนวโน้มขาลงที่เชื่อมจุดสูงสุดในเดือนธันวาคมปีที่แล้วด้วย

ดังนั้น ราคาหุ้นจึงมีแนวโน้มที่จะเกิดการทะลุแนวต้านขาลง โดยเป้าหมายสำคัญถัดไปอยู่ที่ 141 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นลดลงต่ำกว่าระดับนั้น จะบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเพิ่มเติม ซึ่งอาจลงไปถึง 100 ดอลลาร์ มุมมองขาลงจะหมดความหมายหากราคาหุ้นดีดตัวขึ้นเหนือเส้นแนวโน้มขาลง

Coinbase เผชิญแรงกดดันจากราคาคริปโตที่อ่อนตัวลง กิจกรรมการซื้อขายที่ชะลอตัว และการเติบโตของ Stablecoin ที่ลดลง ก่อนการประกาศผลประกอบการ แม้ว่าบริษัทจะยังคงขยายไปสู่ผลิตภัณฑ์ใหม่ๆ อย่างต่อเนื่อง แต่นักลงทุนน่าจะให้ความสำคัญกับรายได้จากการทำธุรกรรม รายได้จาก Stablecoin และแนวทางการดำเนินงานในอนาคต ในทางเทคนิค การทะลุแนวรับลงมาอย่างชัดเจนอาจทำให้แนวโน้มขาลงแข็งแกร่งขึ้น ในขณะที่การฟื้นตัวเหนือเส้นแนวโน้มขาลงจะทำให้แนวโน้มขาลงอ่อนลง