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Ideas clave
- Las acciones de Coinbase podrían seguir bajando antes o después de la publicación de sus resultados.
- El «invierno de las criptomonedas» ha hecho que sus ingresos bajen en el segundo trimestre.
- La capitalización de mercado del USDC no ha dejado de bajar, lo que ha afectado a una parte clave de su negocio.
Las acciones de Coinbase se han desplomado este año, con un rendimiento inferior al del mercado bursátil en general a medida que se ha acelerado el «invierno de las criptomonedas». El viernes, las acciones de COIN cotizaban a 153 dólares, un 42 % por debajo de su máximo anual. En este artículo se analizan algunas de las principales razones por las que las acciones podrían seguir cayendo antes de la publicación de sus resultados.
Las acciones de Coinbase caerán en medio del «invierno de las criptomonedas»
La razón principal por la que las acciones de COIN van a bajar en las próximas semanas es que el «invierno de las criptomonedas» se ha intensificado, y tanto el Bitcoin como otras altcoins están en un mercado bajista.
El bitcoin ha bajado por tercer día seguido, hasta los 62 790 dólares, lo que supone un descenso del 25 % respecto a su máximo de mayo. Otras altcoins también se han desplomado, y la capitalización de mercado de todas las monedas ha caído hasta los 2,1 billones de dólares.
Las plataformas de intercambio de criptomonedas como Coinbase y Binance suelen pasar apuros cuando llega el «invierno de las criptomonedas» debido a la caída del volumen de operaciones. Esta situación explica por qué los analistas esperan que los ingresos de la empresa sigan bajo presión durante un tiempo.
Los datos de Yahoo Finance indican que los ingresos de la empresa ascenderán a 1.32 mil millones de dólares, lo que supone un descenso del 11,60 % respecto al mismo periodo del año pasado. Dada la presión a la que están sometidas las criptomonedas, hay indicios de que esta tendencia a la baja continuará este año. En este caso, los analistas esperan que los ingresos del tercer trimestre sean de 1.51 mil millones de dólares, un 20 % menos que el año pasado.
Coinbase ha tomado medidas para contrarrestar la debilidad del sector de las criptomonedas lanzando varios productos, entre los que se incluyen acciones tokenizadas y un mercado de predicciones. Su objetivo es asegurarse de que estas soluciones la conviertan en una aplicación para operar con todo tipo de activos.
Aunque es una buena iniciativa, hay quien teme que tarde un tiempo en empezar a generar ingresos sustanciales. Además, ahora tiene que competir con otras empresas como Robinhood y Kraken, que ofrecen las mismas soluciones.
La capitalización de mercado del USDC sigue bajando
Mientras tanto, una de las actividades clave que aporta una gran estabilidad a Coinbase está dando señales de debilidad. Los datos muestran que la cantidad de stablecoins USDC en circulación ha seguido bajando este mes. Su valor ha bajado de casi 80 000 millones de dólares hace unos meses a los 73 000 millones actuales.
Esta ralentización es importante por la relación que hay entre Coinbase y Circle Internet. Coinbase es uno de los principales distribuidores de USDC, lo que le permite quedarse con todos los intereses que genera.
Su negocio de stablecoins es muy rentable y generó 305 millones de dólares en ingresos durante el primer trimestre. Este negocio supuso una parte importante de sus ingresos totales, que ascendieron a 1.300 millones de dólares. Por lo tanto, la caída de la capitalización de mercado del USDC significa que la empresa ganará menos dinero en esta división.
Al mismo tiempo, otras áreas estables del negocio de Coinbase también están pasando por dificultades. Una de ellas es el negocio de custodia de ETF, que ha cobrado importancia a medida que los inversores han ido adoptando estos activos. Coinbase es el mayor custodio de estos fondos del mundo.
Los datos muestran que los ETF de Bitcoin y Ethereum han perdido una cantidad considerable de activos este año. Esto significa que la empresa está ingresando menos comisiones de empresas como Grayscale y BlackRock.
Las acciones de COIN han formado un patrón de «taza y asa» invertido
Los indicadores técnicos también apuntan a que las acciones de COIN podrían seguir bajando a corto plazo. Han formado un patrón de «taza y asa» invertido y ahora se encuentran en la sección del «asa». Se están acercando a la parte inferior de este patrón.
Además, la acción se ha mantenido por debajo de la media móvil exponencial (EMA) de 50 días. También ha caído por debajo de la línea de tendencia descendente que une el máximo alcanzado en diciembre del año pasado.
Por lo tanto, es probable que la acción sufra una ruptura bajista, con el siguiente objetivo clave en 141 dólares. Si baja de ese precio, habrá más espacio para la caída, posiblemente hasta los 100 dólares. La perspectiva bajista dejará de ser válida si la acción supera la línea de tendencia descendente.
Coinbase se vio sometida a la presión de la caída de los precios de las criptomonedas, la ralentización de la actividad bursátil y un menor crecimiento de las stablecoins antes de la publicación de resultados. Aunque la empresa siguió expandiéndose hacia nuevos productos, lo más probable es que los inversores se centraran en los ingresos por transacciones, los ingresos por stablecoins y las previsiones de futuro. Desde el punto de vista técnico, una ruptura confirmada por debajo del soporte podría reforzar el escenario bajista, mientras que una recuperación por encima de la línea de tendencia descendente lo debilitaría.
