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Wichtige Einblicke:
- Die Dominanz von Bitcoin wird schwächer, da die Trendlinie heute unter die mehrmonatige Unterstützung fällt.
- Die Struktur des Altcoin-Marktes spiegelt die Konsolidierungsphase im Jahr 2020 vor großen Expansionsphasen wider.
- Der saisonale Index bleibt niedrig, während die Rotationssignale auf mehreren Charts zunehmen.
Eine Altcoin-Saison könnte im Anmarsch sein, da die Bitcoin-Dominanz heute auf 58,87% gesunken ist. Dies geschieht, nachdem BTC eine mehrwöchige aufsteigende Struktur verloren hat. Die Verschiebung erfolgt nach einem deutlichen Zusammenbruch des aufsteigenden Keils, der im September und Oktober dominierte.
Der Höhepunkt der Dominanz wurde Anfang November erreicht, etwa bei 61%, und rollte dann ab. Die nächsten Kerzen ergaben ähnliche niedrigere Höchst- und Tiefststände, was auf einen deutlichen Abwärtstrend hindeutet.
Dieser Ausverkauf verstärkte sich, als Dominance die aufsteigende Trendlinie bei etwa 60% verlor, die seit Ende August als Unterstützung gedient hatte.
Dieser Einbruch ähnelt demjenigen, der den Rotationen der Altcoins beim letzten Mal vorausging, und zwar im Oktober 2020. Damals ging die Bitcoin-Dominanz zurück und löste eine Altcoin-Saison aus.
Der RSI im unteren Bereich ist derjenige, der den Verlust des Momentums begünstigt. Die Momentum-Indikatoren sind in der zweiten Oktoberhälfte ebenfalls zurückgegangen und in den 40er-Bereich gefallen.
Die Verletzung von Trendlinien, zusammen mit einem sich verschlechternden Momentum, kennzeichnet den technischen Hintergrund und deutet darauf hin, dass die Dominanz von Bitcoin schwach ist.
Die aktuelle Marktstruktur bildet die Altcoin-Saison 2020 ab
Die Monatskerzen zeigen, dass sich die Altcoins innerhalb einer engen Spanne konsolidieren. Das ist ähnlich wie das Seitwärtsband, das von Mitte 2018 bis Anfang 2020 zu beobachten war. Die vorherige Konsolidierung dauerte etwa 18 Monate und führte dann zu einem Wachstum von 2400% in den Jahren 2020 und 2021.
Die gleiche Form der horizontalen Kompression findet sich auch in der aktuellen Struktur, nur dass sie sich über Ende 2023 und 2024 erstreckt. Analysten betonen, dass das aktuelle technische Muster der Ausbruchsphase von 2020 ähnelt und verweisen auf die Ähnlichkeit in der Dauer, der Kerzenstruktur und den Volatilitätsmustern.
Die derzeitige Konsolidierung hat, anders als die letzte, zu kleineren monatlichen Schwankungsbreiten geführt. Dies deutet auf eine langfristige Dauer der Kapitalstagnation hin, da sich die Liquidität in den Jahren 2024 und 2025 am oberen Ende des Marktes stauen wird.
Der Analyst betonte, dass die Marktkapitalisierung im Makrobereich immer noch niedrig ist. Er verweist auf den historischen Mittelwert von etwa 445 Mrd. $ als Referenzpunkt, an dem sich die Expansion zuvor beschleunigt hatte.
Die endgültige Lösung dieser Spanne wird entweder über eine Lösung nach oben oder eine weitere Ausdehnung der Konsolidierung erfolgen. Strukturell gesehen bieten die Daten jedoch den besten Vergleich seit dem Aufkommen des Trends 2020.
Altcoin Season Index rutscht auf 27, da Rotationssignale entstehen
Der CoinMarketCap Altcoin Season Index zeigt an, dass der Indikator bei 27 liegt, also mitten in der Bitcoin Season. Die historische Tabelle zeigt, obwohl der Wert niedrig ist, einen allmählichen Rückgang in der letzten Woche und im letzten Monat, seit 33 bzw. 28.
Dies ist ein Schritt in Richtung einer geringeren relativen Stärke der Altcoins. Das Minimum lag bei 12 im April 2025 und das Maximum bei 87 im Dezember 2024.
Obwohl Bitcoin den Markt dominiert, zeigt der 90-Tage-Chart des Altcoin-Saisonindex eine zunehmende Diskrepanz zwischen der Marktkapitalisierung der Altcoins und dem Index selbst. Im September und in der ersten Hälfte des Oktobers blieb die Marktkapitalisierung der Altcoins bei 1,8 Billionen, bevor sie Ende Oktober fiel.
Dennoch ist der Index schneller gefallen als die Marktkapitalisierung der Altcoins. Der Verlust einer mehrmonatigen Trendlinie bei Bitcoin entspricht den ersten Phasen einer Altcoin-Saison, wie sie Ende Q3 2020 und Anfang Q4 2020 zu beobachten war.
