Cboe schlägt In-Kind-Transaktionen für Bitcoin ETFs und Ethereum ETFs vor

• Bitcoin-ETFs zogen vom 21. bis 24. Januar 2025 $1,76 Milliarden an.
• Cboe BZX Exchange schlägt Sachgeschäfte für ARK ETFs vor.
• Der Gesamtnettoinventarwert von Bitcoin-ETFs liegt jetzt bei $123,06 Milliarden.

Alles begann mit der Genehmigung des allerersten Bitcoin-ETFs, der statt Sachgeschäften nur bargeldbasierte Transaktionen zuließ. Trotzdem war die Zulassung das Wichtigste im Jahr 2024, für Krypto-Experten und -Enthusiasten.

Der Optimismus der ersten Zulassung löste eine Revolution auf dem Kryptomarkt aus. Dies veränderte die Landschaft und ebnete den Weg für verschiedene Unternehmen, ihre eigenen einzigartigen ETFs einzuführen.

Im Laufe der Zeit haben die Unternehmen in diesem sich entwickelnden Bereich jedoch den Wunsch geäußert, Sachgeschäfte in ihren ETF-Produkten durchzuführen. Als Reaktion darauf hat die Cboe BZX Exchange, Inc. vor kurzem einen 19b-4 Vorschlag bei der SEC eingereicht.

Dieser Vorschlag zielt darauf ab, Sacheinlagen sowohl für den ARK 21Shares Bitcoin ETF als auch für den 21Shares Core Ethereum ETF zu ermöglichen.

Da der Markt weiterhin innovativ ist, könnten diese Entwicklungen die Zukunft von Kryptowährungsinvestitionen weiter prägen.

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Viele ETFs Anträge in Wartestellung als Trump 2.0 Startschuss

Als die U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sich darauf vorbereitete, Bitcoin-Spot-ETFs im Jahr 2023 zu genehmigen, waren die Unternehmen damit beschäftigt, die technischen Details des Rücknahmeprozesses für diese Produkte auszuarbeiten.

Ursprünglich favorisierte die SEC ein reines Bargeldmodell. Das bedeutet, dass die Emittenten Bitcoin sofort nach der Auslagerung verkaufen und stattdessen Bargeld an die Anleger zurückgeben müssen.

Doch dann kam der ETF, der die Fähigkeit hatte, eine enorme Liquidität einzuladen. Dieser Schritt veränderte die Landschaft. Die SEC genehmigte Bitcoin-ETFs im Januar 2024, gefolgt von Ethereum-ETFs im Mai 2024.

Der ETF-Markt hat sich seither zu einer beachtlichen Kraft entwickelt und Kritiker, die sein Potenzial zuvor heruntergespielt hatten, widerlegt.

Ein Beweis dafür ist der ETF von BlackRock, der sich zum größten Bitcoin-Spot-ETF entwickelt hat und seit seiner Auflegung im Januar kumulative Zuflüsse in Höhe von fast 40 Mrd. USD verbuchen konnte, was das erfolgreichste ETF-Debüt aller Zeiten darstellt.

Die ersten Genehmigungen der SEC für Bitcoin ETFs und Ethereum ETFs im Jahr 2024 erlaubten nur bargeldbasierte Transaktionen. Jetzt setzt sich die Branche für Sachwerte ein.

Kürzlich reichte 21Shares über die Cboe BZX Exchange einen Antrag bei der SEC ein, um die Genehmigung für Sacheinlage- und Rücknahmeverfahren für seinen ARK 21Shares Bitcoin ETF und 21Shares Core Ethereum ETF zu erhalten.

Dieser Vorschlag würde es autorisierten Teilnehmern ermöglichen, ETF-Anteile direkt in Bitcoin oder Ethereum umzutauschen, anstatt in Bargeld.

Es folgt ein ähnlicher Antrag von Nasdaq für den iShares Bitcoin Trust von BlackRock, der ebenfalls Rücknahmen in Form von Sachwerten einführen will.

Diese Verschiebung deutet auf eine Entwicklung sowohl der regulatorischen als auch der operativen Ansätze für Krypto-ETFs hin. Die Sachwerte-Methode wurde entwickelt, um die operative Effizienz zu verbessern und es den autorisierten Teilnehmern zu ermöglichen, das ETF-Angebot besser auf die Marktnachfrage abzustimmen und gleichzeitig die Kosten zu senken.

Außerdem würde es die Liquidität und die operative Flexibilität für institutionelle Anleger, die diese Fonds verwalten, verbessern.

Wenn die vorgeschlagene Änderung genehmigt wird, könnte sie einen neuen Standard für Krypto-ETFs setzen, der die Reibungsverluste bei Transaktionen minimiert und die Effizienz für institutionelle Anleger erhöht.

Warum ist der Bitcoin-Preis bei 109.000 Dollar mit dem Bitcoin-ETF verbunden?

In der vergangenen Woche verzeichneten Bitcoin-ETFs einen beeindruckenden Anstieg der Zuflüsse. Die Daten von Spot On Chain zeigen, dass sie vom 21. bis 24. Januar 2025 bemerkenswerte $1,76 Milliarden angezogen haben.

Dieser Kapitalzufluss fiel mit einer Rallye nach der Amtseinführung zusammen und trieb den Bitcoin-Preis auf über 109.000 $. Hauptverantwortlich für diesen Anstieg war der Bitcoin-ETF (IBIT) von BlackRock, der allein beeindruckende Zuflüsse in Höhe von 1,32 Milliarden Dollar verbuchen konnte.

Derzeit beläuft sich der Gesamtnettoinventarwert der Bitcoin-ETFs auf 123,06 Milliarden Dollar, was 5,92% der gesamten Marktkapitalisierung von Bitcoin entspricht. Dieser Zustrom hat eine wichtige Rolle bei der Kursrallye von Bitcoin gespielt, da institutionelle Anleger Bitcoin zunehmend als Absicherung gegen Inflation und wirtschaftliche Instabilität betrachten.

Infolgedessen wird die Nachfrage nach ETFs, die ein Engagement in Bitcoin ohne die Komplexität des direkten Besitzes ermöglichen, voraussichtlich weiter steigen.

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