Новости криптовалют: Япония планирует распродажу ETF на сумму $500B, поскольку надвигается волатильность рынка

Ключевые выводы:

• Последние новости о криптовалютах: BOJ может начать продажи ETF в следующем месяце с объемом активов около ¥83T $534B и годовым темпом ¥330B на основе балансовой стоимости
• Основные релизы в США включают данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, уровню безработицы, ИПЦ и заявкам на пособие по безработице. Прогнозы составляют 50 тысяч рабочих мест и уровень безработицы 4,5%.
• Сигналы политики BOJ могут двигать иену и фьючерсы на акции, в то время как SM Trust проводит продажи ETF

В то время как мировые рынки сталкиваются с плотным календарем макроэкономических событий, Япония готовится начать давно запланированное сокращение огромного пакета акций биржевых фондов. Ожидается, что Банк Японии начнет продавать ETF-фонды уже в следующем месяце, запустив тщательно спланированный процесс, призванный избежать сбоев на рынке. Этот шаг произойдет в тот момент, когда инвесторы уже готовятся к волатильности, вызванной данными по труду в США, отчетами об инфляции и решениями центральных банков.

Новости криптовалют освещали в основном то, как эти даты могут ужесточить условия ликвидности. Трейдеры часто снижают риск перед релизами. Они также увеличивают спреды между спросом и предложением и сокращают кредитное плечо. Эти изменения могут привести к колебаниям цен на акции, иностранную валюту и криптовалюты.

Новости криптовалют: Почему календарь событий этой недели повышает волатильность рынка

Общий недельный график показывает три основных окна рыночной волатильности. Во вторник выходят данные по безработице в США и Nonfarm Payrolls. В четверг – индекс потребительских цен и первичные заявки на пособие по безработице. В пятницу состоится решение Банка Японии по процентной ставке.

Рынки реагируют, потому что каждое событие может изменить ожидаемый путь ставки. Ожидания ставок быстро приводят в движение доходность облигаций и курс доллара США. Эти движения влияют на склонность к риску и воздействуют на криптовалютные рынки. Это происходит потому, что криптовалюты часто следуют за циклом риска во время макроэкономических недель.

Данные о работе могут изменить ставки в одном отпечатке

Между тем, отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе остается главным драйвером волатильности. Согласно последним прогнозам, ожидается около 50 000 новых рабочих мест, тогда как предыдущий отчет показывал 119 000 рабочих мест. Кроме того, ожидается, что уровень безработицы составит около 4,5%, по сравнению с 4,4%.

Если рабочие места ослабнут, трейдеры могут предположить более раннее снижение ставок. Это может привести к снижению доходности и ослабить силу доллара. При таком раскладе Биткойн и крупные альткоины часто стабилизируются. Короткие позиции также могут появиться после того, как все собрались на медвежьих позициях.

Однако если возможности трудоустройства неожиданно высоки, возрастает противоположный риск. Доходность может быстро вырасти и подтолкнуть доллар вверх. Это может оказать давление одновременно и на акции, и на криптовалюты.

Индекс потребительских цен и заявления на получение страховых выплат добавляют второй слой волатильности

Кроме того, предстоящие данные по ИПЦ 18 декабря могут изменить инфляционные ожидания. Более мягкий индекс потребительских цен, как правило, снижает доходность и поддерживает рисковые активы. Более высокий индекс потребительских цен может поднять доходность и возродить опасения по поводу ужесточения политики. Затем трейдеры пересматривают цены на рост и условия ликвидности.

Первичные заявки на пособие по безработице публикуются в тот же день, что и индекс потребительских цен, поэтому трейдеры часто читают их вместе, а не по отдельности. Когда число заявок увеличивается, рынки могут склониться к более осторожному мнению о росте экономики, что может ослабить ожидания по ставкам. Когда количество заявок снижается, инвесторы могут расценить это как более стабильный фон в сфере труда, что может способствовать росту ожиданий в отношении ставок.

Если индекс потребительских цен и заявления о выплате страхового возмещения подают противоречивые сигналы, ценовое действие становится неравномерным, так как трейдеры быстро корректируют свои позиции, и это возвращение назад может увеличить реализованную волатильность. Криптовалютные рынки внимательно следят за этим, поскольку кредитное плечо имеет тенденцию корректироваться в ответ на ИПЦ. Бессрочное финансирование часто смещается в преддверии выхода данных.

Решение Банка Японии и продажи ETF добавляют узел риска

Пятничное решение по ставке Банка Японии находится в центре глобального ценообразования на риск на этой неделе. Любые изменения в политике могут вызвать стремительное движение иены, заставляя инвесторов перебалансировать сделки с активами и корректировать валютное хеджирование. Когда иена колеблется, фьючерсы на акции часто следуют за ней, включая основные американские контракты, поскольку портфели склонны к снижению риска при резких колебаниях валютных курсов.

Развертывание ETF в Японии одновременно добавляет еще один фактор волатильности. BOJ держит около ¥83 трлн. в ETF по рыночной стоимости, в то время как балансовая стоимость составляет почти ¥37,1 трлн. Чиновники одобрили ежегодные продажи на сумму около 330 млрд. йен, используя балансовую стоимость в качестве точки отсчета. Такие темпы предполагают выход на несколько десятилетий, при этом ежемесячный стабильный поток должен оставаться незаметным.

Политики также встроили механизм остановки, чтобы предотвратить системный стресс на рынках. BOJ выбрал Sumitomo Mitsui Trust Bank в качестве исполнителя программы продаж, положив начало оперативному выполнению плана.

Региональные рынки уже продемонстрировали чувствительность к изменениям риска. Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона упали на фоне слабых данных по Китаю и отката акций, связанных с искусственным интеллектом. Движения японских индексов Nikkei и Topix могут подпитывать глобальные настроения. Эти настроения могут передаваться криптовалютам через чередование “риск-он” и “риск-офф”.