Акции CoreWeave рискуют упасть на 64 доллара, несмотря на портфель заказов в сфере ИИ на сумму 104 млрд долларов

Основные сведения

• Акции CoreWeave потеряли большую часть роста, наблюдавшегося после публикации отчетности, несмотря на рекордную квартальную выручку.
• Компания CoreWeave повысила прогноз капитальных затрат на 2026 год до 35–39 млрд долларов.
• Акции CRWV сформировали потенциальную фигуру «голова и плечи», в результате чего в центре внимания оказалась поддержка на уровне 64 долларов.

Акции CoreWeave откатились к отметке в 91 доллар, сдав значительную часть роста, продемонстрированного после публикации отчёта о прибылях и убытках. Несмотря на очередной квартал стремительного роста выручки, курс акций CRWV оставался значительно ниже предыдущих максимумов.

Этот спад свидетельствует о внутренних противоречиях в модели роста CoreWeave. Спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта продолжает расти, однако компания нуждается в значительных капиталовложениях и несет высокие затраты на финансирование.

Техническое давление также усилилось. На дневном графике прослеживается возможная формация «голова и плечи», при этом уровень 64 долларов может стать уровнем поддержки в случае пробоя текущей поддержки.

Акции CoreWeave резко упали на фоне ускорения роста компании

Акции CRWV стремительно падают, несмотря на то что выручка и портфель заказов компании достигли рекордного уровня. Согласно недавнему отчёту о финансовых результатах, портфель заказов компании вырос до более чем 104 миллиардов долларов, чему способствовали крупные заказы от таких компаний, как OpenAI, Nvidia, Anthropic, Microsoft и Meta Platforms.

Среди всех компаний, работающих в сфере «неоклауд», CoreWeave имеет наиболее разнообразный круг клиентов. Помимо крупных игроков в сфере искусственного интеллекта, в число её инвесторов и клиентов входит компания Jane Street. Кроме того, она обслуживает и более мелкие лаборатории по разработке ИИ, такие как Corehere, Mistral AI и Decart.

Результаты показали, что выручка компании во втором квартале подскочила до 2,57 млрд долларов по сравнению с 1,2 млрд долларов за аналогичный период прошлого года. Ожидается, что выручка будет продолжать расти: руководство прогнозирует, что в третьем квартале она составит от 3,45 до 3,60 млрд долларов, а скорректированная операционная прибыль — от 200 до 260 млн долларов.

Аналитики прогнозируют, что рост выручки компании продолжится в обозримом будущем. Согласно данным Yahoo Finance, аналитики ожидают, что в этом году годовая выручка компании увеличится на 151 % и составит 12,90 млрд долларов, а в следующем году — 26,3 млрд долларов.

Рост сопряжён с определёнными издержками

Существует несколько причин, по которым акции CRWV падают, несмотря на продолжающийся рост выручки и объема заказов. Во-первых, этот рост сопряжен со значительными затратами: ожидается, что годовые капитальные вложения компании составят от 35 до 39 миллиардов долларов.

Однако проблема заключается в том, что задолженность компании продолжает расти. По итогам последнего квартала общая задолженность компании превысила 27 миллиардов долларов. Этот рост, в свою очередь, привёл к резкому увеличению расходов на выплату процентов.

Ожидается, что в третьем квартале компания выплатит от 860 до 940 миллионов долларов в виде процентов, что на 640 миллионов долларов больше, чем во втором квартале. Это огромные суммы, которые будут продолжать расти в обозримом будущем.

В то же время существуют опасения относительно «пузыря» в сфере искусственного интеллекта, который, по мнению некоторых аналитиков, со временем неизбежно лопнет. Например, Майкл Берри, который точно предсказал глобальный финансовый кризис (ГФК), открыл короткую позицию по акциям этой компании и других компаний, работающих в сфере искусственного интеллекта. Другие инвесторы также открыли короткие позиции по данной компании, в результате чего доля коротких позиций по её акциям подскочила до более чем 14 %.

Продавцы в короткую позицию также обращают внимание на значительный отток денежных средств. Чистый убыток компании в последнем квартале вырос до 626 млн долларов во втором квартале по сравнению с 290 млн долларов за аналогичный период. Одной из основных статей убытков является амортизация, которая в последнем квартале подскочила до 1,3 млрд долларов.

Курс акций CRWV сформировал фигуру «голова и плечи»

Акции CoreWeave формируют фигуру «голова и плечи»

Технический анализ указывает на появление ещё одного фактора давления на акции CoreWeave. На дневном графике TradingView видно, что курс CRWV снижается после повторного тестирования уровня сопротивления в районе 117,30 долларов.

Эта зона совпадала с областью левого плеча возможной фигуры «голова и плечи». Впоследствии курс акций вернулся к отметке в нижней части диапазона 90 долларов.

Курс CRWV также приблизился к уровню коррекции Фибоначчи 61,8 %. Устойчивый прорыв ниже этой зоны укрепит медвежью техническую структуру.

Фигура «голова и плечи» считается незавершённой до тех пор, пока цена не подтвердит пробой линии шеи. Это важно, поскольку фигура может не сработать, если покупатели восстановят контроль над рынком до момента подтверждения.

Согласно графику, следующая более значимая зона поддержки расположена в районе 64 долларов. Снижение с 91 до 64 долларов означало бы падение примерно на 30 %.

Тем не менее, отметка в 64 доллара по-прежнему является условной технической целью, а не подтвержденным прогнозом. Для этого акциям CRWV сначала необходимо пробить ближайшую зону поддержки и завершить формирование медвежьей разворотной фигуры. Сценарий роста начнется с восстановления курса выше недавней зоны консолидации.

Устойчивый рост курса выше отметки 117,30 долларов ослабит фигуру «голова и плечи» и перенесет внимание на предыдущие максимумы. На данный момент фундаментальные и технические факторы указывают на противоположные тенденции.

Портфель заказов CoreWeave на сумму 104 млрд долларов способствует дальнейшему росту выручки. Однако запланированные капитальные затраты в размере 35–39 млрд долларов и растущие процентные расходы делают акции CoreWeave чувствительными к условиям финансирования.

Дальнейшие действия будут зависеть от того, сможет ли повышение операционного левериджа компенсировать затраты, необходимые для финансирования этого роста.

Настоящая статья носит исключительно информационный характер и не является финансовой рекомендацией. На фондовых рынках могут наблюдаться резкие колебания цен.