การคาดการณ์ราคาหุ้น MSTR: กลยุทธ์สามารถทะลุ 500 ดอลลาร์ในปี 2568 ได้หรือไม่

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• หุ้น MSTR ซื้อขายใกล้ระดับ 426.40 ดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 543 ดอลลาร์อยู่ 28%
• Strategy ถือครอง Bitcoin อยู่ที่ 607,770 BTC มูลค่ากว่า 43,600 ล้านดอลลาร์
• FSS ของเกาหลีใต้เตือนอย่าลงทุน ETF มากเกินไปใน MSTR และหุ้นที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัลอื่นๆ

หุ้น MSTR สะท้อนถึงมุมมองที่หลากหลายในวันอังคาร เนื่องจากสถาบันต่างๆ หันมาให้ความสำคัญกับการพัฒนากฎระเบียบและกิจกรรมด้านทุนขององค์กรมากขึ้น การเข้าซื้อ Bitcoin ครั้งล่าสุดของ Strategy เกิดขึ้นหลังจากมีการออกหุ้นบุริมสิทธิ์หลายชุด ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อขยายการถือครองพันธบัตรรัฐบาล

ในขณะเดียวกัน แนวทางปฏิบัติระหว่างประเทศใหม่ที่มุ่งเป้าไปที่หุ้นที่เชื่อมโยงกับสกุลเงินดิจิทัลได้นำความกังวลด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบกลับมาอีกครั้งสำหรับผู้จัดการสินทรัพย์ที่ถือครองความเสี่ยงต่อ MSTR

โมเมนตัมสร้าง แต่การประเมินมูลค่าท้าทายการคาดการณ์หุ้น MSTR

ราคาหุ้น MSTR เพิ่มขึ้น 46% นับตั้งแต่ต้นปี และ 172% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนราคาต่อยอดขายปัจจุบันที่ 266 ยังคงสูงเมื่อเทียบกับหุ้นอื่นๆ ในกลุ่มเดียวกัน การที่ราคาหุ้นลดลง 3.60% ในช่วงห้าวันที่ผ่านมา อาจสะท้อนถึงความอ่อนล้าในระยะสั้นหลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง

แม้จะมี การถอนตัว แต่ Strategy ยังคงสะสม Bitcoin อย่างแข็งขัน ปัจจุบันบริษัทถือครองสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่าประมาณ 43.61 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีต้นทุนเฉลี่ยอยู่ที่ 71,756 ดอลลาร์ต่อ BTC ผลตอบแทน Bitcoin ต่อปีจนถึงปัจจุบันที่ 20.8% ยังช่วยสนับสนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อบริษัทได้เพิ่มเป้าหมายในปี 2025 เป็น 25%

อย่างไรก็ตาม จากการคาดการณ์ของ MarketPeriodical การเคลื่อนตัวกลับไปสู่ระดับ 500 ดอลลาร์อาจต้องให้ Bitcoin ยืนเหนือแนวรับล่าสุด และตลาดทุนจะต้องดูดซับการออกใหม่ต่อไป

กลยุทธ์มีแผนที่จะระดมทุน 42,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านทางหุ้นและอีก 42,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ผ่านทางตราสารหนี้ภายในสิ้นปี 2570 ในขณะนี้ ยังคงมีการระดมทุนผ่านหุ้นอีก 21,100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และการออกตราสารหนี้อีก 35,600 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ อยู่บนโต๊ะ

แรงกดดันด้านกฎระเบียบเกิดขึ้นขณะที่ ETF เผชิญการตรวจสอบ

กระแสต่อต้านครั้งใหม่ปรากฏขึ้นเมื่อสำนักงานกำกับดูแลทางการเงินของเกาหลีใต้ (Financial Supervisory Service) แนะนำให้ผู้จัดการสินทรัพย์ลดความเสี่ยงในการลงทุนหุ้นที่เชื่อมโยงกับคริปโทเคอร์เรนซี หุ้น MSTR ถูกกล่าวถึงเป็นพิเศษเนื่องจากมีน้ำหนักการลงทุนใน ETF แบบพาสซีฟสูง เช่น “KoACT US Nasdaq Growth Company Active ETF” ซึ่งถือหุ้นใน Strategy อยู่ 6.04%

แนวทางการใช้วาจาเหล่านี้มีสาเหตุมาจากข้อจำกัดของเกาหลีใต้ในปี 2017 ที่ยังคงมีผลบังคับใช้ต่อการถือครองสินทรัพย์เสมือนโดยสถาบันที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล

กองทุน ETF บางแห่งกำลังเผชิญกับความท้าทายในการปรับสมดุลครั้งใหญ่ ยกตัวอย่างเช่น กองทุน ETF ในประเทศแห่งหนึ่งถือครองหุ้น Coinbase อยู่ 7.44% และหุ้น MSTR อยู่ 6.04% ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนรวม 13.48% ของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับคริปโท การแยกหุ้นเหล่านี้ออกอาจทำให้เกิดข้อผิดพลาดในการติดตามและบิดเบือนผลการดำเนินงานที่เชื่อมโยงกับดัชนี

ในทางกลับกัน Strategy ได้เปิดตัวหุ้นบุริมสิทธิ์แบบไม่มีกำหนดอายุใหม่ Stretch ($STRC) เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม โดยเสนอเงินปันผลรายเดือนและตั้งเป้าไว้ที่ 100 ดอลลาร์ต่อหุ้น ตราสารนี้นำเสนอกลไกการออกหุ้นที่ยืดหยุ่น ซึ่งรวมถึงออปชันซื้อ (call option) และอัตราดอกเบี้ยผันแปรระหว่าง 9.5% ถึง 10%

เป็นการเสริมผลิตภัณฑ์ยอดนิยมที่มีอยู่แล้ว เช่น Strike และ Strife

การขยายกลุ่มหลักทรัพย์ที่ค้ำประกันด้วย Bitcoin ของบริษัทสอดคล้องกับแนวทางการบริหารเงินของบริษัท ตั้งแต่ปี 2020 Strategy ได้สร้างผลตอบแทนต่อปีที่ 104% ซึ่งสูงกว่า Bitcoin ที่มีผลตอบแทน 59% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 เพียงไตรมาสเดียว บริษัทมีมูลค่าสินทรัพย์ดิจิทัลที่สร้างขึ้นถึง 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ

พื้นฐานการสนับสนุนรายได้จากซอฟต์แวร์และการรวม AI

ในไตรมาสแรกของปี 2568 Strategy รายงานรายได้รวมอยู่ที่ 111.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ลดลง 3.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม รายได้จากการสมัครสมาชิกเพิ่มขึ้น 61.6% เป็น 37.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งได้รับแรงหนุนจากแพลตฟอร์มวิเคราะห์ข้อมูล Strategy One แพลตฟอร์มนี้ให้บริการลูกค้าในอุตสาหกรรมต่างๆ เช่น ธนาคาร การดูแลสุขภาพ และโทรคมนาคม

บริษัทยังลงทุนในเครื่องมือ AI เชิงสร้างสรรค์ (generative AI tools) เพื่อช่วยให้ลูกค้าองค์กรปรับใช้แอปพลิเคชันที่ขับเคลื่อนด้วย AI ได้เร็วขึ้น ความพยายามเหล่านี้สนับสนุนการกระจายการลงทุนนอกเหนือจากการถือครองคริปโต แม้รายได้ SaaS ที่เกิดขึ้นประจำจะไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของหุ้น แต่ช่วยเพิ่มเสถียรภาพให้กับการคาดการณ์ระยะยาวของ หุ้น MSTR

สำหรับไตรมาสที่ 2 นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่าบริษัทจะรายงานผลขาดทุนต่อหุ้นที่ลดลง และกำไรทั้งปีที่ 7.30 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 209% เมื่อเทียบกับปีก่อน ตัวเลขเหล่านี้ช่วยเสริมบริบทให้กับการฟื้นตัวของราคาหุ้นอย่างต่อเนื่อง และอาจส่งผลกระทบต่อการคาดการณ์ของนักลงทุนเกี่ยวกับผลประกอบการในอนาคต

ตัวบ่งชี้ตลาดชี้ให้เห็นว่าหุ้น MSTR อาจทดสอบระดับสูงสุดอีกครั้ง

หุ้น MSTR ซื้อขายระหว่าง 413.60 ถึง 433.94 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในวันที่ 23 กรกฎาคม เปิดที่ 428.85 ดอลลาร์สหรัฐฯ ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 10.52 ล้านหน่วย ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 13 ล้านหน่วย ค่า %K สุ่มของหุ้นอยู่ที่ 61.04% บ่งชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นปานกลาง

ในขณะเดียวกัน ตลาดกำลังพยายามปรับตัวขึ้นหลังจากราคาพุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลายไตรมาส Barchart แนะนำให้ซื้ออย่างยิ่ง โดยมีสัญญาณซื้อ 100% และมีแนวโน้มระยะสั้นที่แข็งแกร่งขึ้น ค่าอัลฟ่าถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ +114.72 ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มระยะยาวที่ยังคงดำเนินต่อไป ตราบใดที่สภาวะตลาดยังเอื้ออำนวย

หากบิตคอยน์ยังคงยืนเหนือระดับ 120,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ และกระแสเงินทุนยังคงไหลเวียนอย่างต่อเนื่อง ราคาหุ้น MSTR อาจทะลุ 500 ดอลลาร์สหรัฐฯ ได้ภายในไม่กี่เดือน อย่างไรก็ตาม การประเมินมูลค่าที่ตึงตัวและความเสี่ยงด้านกฎระเบียบยังคงเป็นคำเตือนสำหรับผู้ถือครองสถาบัน

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ