สภาพคล่องทั่วโลกพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ราคาบิตคอยน์ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุด 30%

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin ยังคงอยู่ในภาวะตลาดหมีทางเทคนิค หลังจากลดลง 30% จากราคาสูงสุดในรอบปี
• ปริมาณเงิน M2 ทั่วโลกมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา
• บิตคอยน์จะต้องเอาชนะปัญหาสำคัญหลายประการเพื่อที่จะฟื้นตัวในปี 2026

ราคา Bitcoin ร่วงลงกว่า 30% จากจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ แม้จะมีปัจจัยมหภาคที่หนุนราคาอยู่บ้างก็ตาม เมื่อวันอังคารที่ผ่านมา ราคา Bitcoin อยู่ที่ 88,000 ดอลลาร์ และการวิเคราะห์ทางเทคนิคชี้ให้เห็นว่าราคาอาจลดลงอีก แม้ว่าสภาพคล่องจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

สภาพคล่องทั่วโลกที่เพิ่มสูงขึ้นช่วยหนุนความเชื่อมั่นต่อการฟื้นตัวของราคา Bitcoin

ราคา Bitcoin ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดันในเดือนนี้ แม้ว่าสภาพคล่องทั่วโลกจะยังคงเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าปริมาณเงิน M2 เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา และขณะนี้อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ปริมาณเงินหมุนเวียนในสหรัฐอเมริกาเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 22 ล้านล้านดอลลาร์ ขณะที่ของจีนเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 46 ล้านล้านดอลลาร์ ข้อมูลเพิ่มเติมแสดงให้เห็นว่าปริมาณเงิน M2 ของญี่ปุ่นและยุโรปเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 8 ล้านล้านดอลลาร์และ 16.7 ล้านล้านดอลลาร์ตามลำดับ

ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่าสภาพคล่องทั่วโลกกำลังเพิ่มสูงขึ้น ซึ่งเป็นแนวโน้มที่อาจจะดำเนินต่อไปในปีหน้า

การเติบโตส่วนใหญ่มีแนวโน้มที่จะมาจากสหรัฐอเมริกา ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้ปรับ ลดอัตราดอกเบี้ย สามครั้งในปีนี้ ยุติมาตรการกระชับปริมาณเงิน และเริ่มมาตรการผ่อนคลายปริมาณเงินอีกครั้ง

นอกจากนี้ ธนาคารกลางยัง อัดฉีดเงินหลายพันล้านดอลลาร์ เข้าสู่ระบบการเงินอย่างต่อเนื่อง โดยนโยบาย QE ในปัจจุบันของธนาคารกลางนั้นเกี่ยวข้องกับการอัดฉีดเงินประมาณ 40 พันล้านดอลลาร์ต่อเดือนเข้าสู่ระบบการเงิน

โดนัลด์ ทรัมป์ สัญญาว่าจะดำเนินการคืนภาษีครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์สหรัฐฯ เขาให้คำมั่นว่าจะแจกเช็คกระตุ้นเศรษฐกิจโดยใช้รายได้จากภาษีนำเข้า นโยบายเหล่านี้จะช่วยเพิ่มปริมาณเงินหมุนเวียนในระบบเศรษฐกิจ

มาตรการเหล่านี้อาจช่วยกระตุ้นการใช้จ่ายในครัวเรือนและสภาพคล่องทางการเงิน ซึ่งเงินบางส่วนอาจไหลเข้าสู่ตลาดคริปโตเคอร์เรนซี

รายงานล่าสุดจากบลูมเบิร์ก ชี้ว่า ปักกิ่งกำลังพิจารณาปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในปี 2026 โดยระบุว่ารัฐบาลวางแผนกระตุ้นเศรษฐกิจเพื่อเพิ่มการบริโภคภายในประเทศ ขณะที่ประเทศกำลังลดการพึ่งพาการส่งออกลง

ญี่ปุ่นกำลังดำเนินมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจ ธนาคารกลางยุโรปวางแผนที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ใกล้เป้าหมายที่ 2%

มาตรการทั้งหมดนี้ล้วนเป็นสัญญาณที่ดีต่อสินทรัพย์เสี่ยง ซึ่งอธิบายได้ว่าทำไมหุ้นทั่วโลกจึงยังคงปรับตัวสูงขึ้น โดยดัชนี S&P 500, Nasdaq 100 และ TSX Composite ต่างก็ทรงตัวอยู่ที่ระดับสูงสุดตลอดกาล (ATH) นอกจากนี้ยังอธิบายได้ว่าทำไม ราคาทองคำและเงินจึงพุ่ง สูงขึ้นเป็นประวัติการณ์

นักวิเคราะห์บางส่วนเชื่อว่าราคา Bitcoin จะฟื้นตัว พวกเขาคาดว่าการฟื้นตัวจะเกิดขึ้นเมื่อปริมาณเงินหมุนเวียนเพิ่มขึ้นและอัตราดอกเบี้ยลดลง

ราคา Bitcoin จะต้องเอาชนะอุปสรรคสำคัญหลายประการ

ราคา BTC จะต้องเอาชนะอุปสรรคสำคัญหลายประการเพื่อยืนยันแนวโน้มขาขึ้น หนึ่งในความท้าทายเหล่านี้คือการเทขาย ETF Bitcoin อย่างต่อเนื่อง ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ETF BTC ในตลาดสปอตสูญเสียสินทรัพย์ไปกว่า 19.2 ล้านดอลลาร์ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นวันที่เจ็ดติดต่อกันที่ราคาลดลง

กองทุนเหล่านี้สูญเสียสินทรัพย์ไปแล้วกว่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ หลังจากที่สูญเสียไป 3.4 พันล้านดอลลาร์ในเดือนก่อนหน้า การไหลออกที่ลดลงเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงความต้องการที่อ่อนแอจากนักลงทุนชาวอเมริกัน

ราคา Bitcoin จะต้องเอาชนะอุปสรรคทางเทคนิคสำคัญๆ ทั้งในกราฟรายวันและรายสัปดาห์ด้วย

กราฟรายวันแสดงให้เห็นว่าขณะนี้ดัชนีกำลังก่อตัวเป็นรูปแบบธงขาลง (bearish pennant) ซึ่งประกอบด้วยเสาธงและสามเหลี่ยมสมมาตร เส้นทั้งสองของสามเหลี่ยมนี้กำลังเข้าใกล้จุดบรรจบกัน ซึ่งหมายความว่าการปรับตัวลงอย่างรุนแรงกำลังจะเกิดขึ้น

หากราคาหลุดแนวรับลงมา จะส่งผลให้ราคาลงไปถึงระดับแนวรับสำคัญถัดไปที่ 80,500 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในเดือนพฤศจิกายนปีนี้ แต่หากราคาลดลงต่ำกว่าระดับนั้น จะบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงเพิ่มเติม ซึ่งอาจลงไปถึงระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 74,500 ดอลลาร์

ราคา Bitcoin มีปัจจัยหนุนหลายประการในปีหน้า รวมถึงปริมาณเงิน M2 ที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก ในอดีต ราคาเหรียญจะสูงขึ้นทุกครั้งที่ปริมาณเงิน M2 อยู่ในแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง

เพื่อให้ราคาฟื้นตัว เหรียญต้องเอาชนะความท้าทายสำคัญหลายประการ ได้แก่ รูปแบบธงขาลง (bearish pennant pattern) และกองทุน ETF ของ Bitcoin ที่ราคาลดลง นอกจากนี้ยังประสบปัญหาจากปริมาณการซื้อขายล่วงหน้า (futures open interest) ที่อ่อนแออีกด้วย