Trump’s Truth Social reicht offiziell S-1 für Bitcoin ETF ein und strebt die Genehmigung der SEC an

Wichtige Einblicke:

• Trump Media reicht bei der SEC S-1 für Truth Social Bitcoin ETF ein, der durch direkte BTC-Bestände gestützt wird
• Crypto.com wird als Depotbank, Ausführungsagent und Liquiditätsanbieter für den vorgeschlagenen ETF fungieren
• ETF strebt Notierung an der NYSE Arca an und reiht sich in einen überfüllten Markt ein, der von BlackRock und anderen großen Vermögensverwaltern dominiert wird

Die Trump Media and Technology Group hat bei der U.S. SEC eine S-1 Registrierung für einen Bitcoin ETF eingereicht.

Der vorgeschlagene Fonds mit dem Namen Truth Social Bitcoin ETF plant, tatsächliche Bitcoin (BTC) zu halten und ein reguliertes Engagement in den Vermögenswert anzubieten. Dieser Schritt steht im Einklang mit der breiteren Strategie von Trump Media für digitale Vermögenswerte unter der Marke Truth.Fi.

Bitcoin-ETF-Struktur spiegelt existierende Spot-Fonds wider

Der Truth Social Bitcoin ETF wird ein Kassaprodukt mit echten Bitcoin sein und dem Marktpreis von Bitcoin folgen. Rücknahmen sind nur in bar möglich und die Verwahrstelle des ETF wird die Foris DAX Trust Company sein, eine Tochtergesellschaft von Crypto.com.

Der ETF wird vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung von der NYSE Arca verwaltet und Yorkville America Digital ist als Sponsor aufgeführt. Der ETF wird den täglichen Nettoinventarwert anhand des Bitcoin-Index von CF Benchmarks berechnen, und die Intraday-Werte werden alle 15 Sekunden aktualisiert.

Darüber hinaus wird er auf einer öffentlichen Website tägliche Performance-Daten, einschließlich Auf- und Abschlägen und Portfolio-Informationen, veröffentlichen. Der Transparenzrahmen dieses ETFs entspricht dem anderer ETFs, die von Unternehmen wie Fidelity und BlackRock zugelassen sind.

Anteilskörbe von 10.000 Stück können nur von autorisierten Teilnehmern aufgelegt oder zurückgenommen werden, und es wird keine BTC-Sachlieferung geben. Mit dieser Struktur entspricht der ETF der von der SEC bevorzugten Struktur, die direkte Bitcoin-Transfers vermeiden soll.

Es werden Vereinbarungen mit der CME und der Intermarket Surveillance Group getroffen, um die Risiken von Manipulationen zu überwachen.

Marktpositionierung und politische Implikationen

Truth Social versucht, seine Krypto-Präsenz zu erweitern und das wachsende institutionelle Interesse an Bitcoin zu nutzen, während es seine Unterlagen einreicht. Der IBIT von BlackRock ist in Bezug auf Volumen und Vermögenswerte führend, aber der ETF reiht sich in ein dichtes Feld von 11 zugelassenen Bitcoin-ETFs ein.

Aber das Trump-Branding macht diesen ETF zu etwas Besonderem, insbesondere für Kleinanleger und politisch orientierte Anleger. Donald Trump besitzt Trump Media nicht mehr direkt, sondern hat die Anteile an einen Trust übertragen, der von Donald Trump Jr. kontrolliert wird.

Mit diesem Schritt bleibt die Familienmarke in der Hand, während die Interessen des Präsidenten von den Kryptounternehmen des Unternehmens getrennt werden. Kritiker der Regulierungsbehörden könnten sich aber auch fragen, wie sich ein mit dem Präsidenten verbundener Krypto-ETF auf den öffentlichen Märkten verhalten würde.

Die Einreichung enthüllte kein Tickersymbol, keinen Aktienkurs und kein Startkapital und bestätigt Crypto.com als exklusiven Ausführungspartner.

Trump Media schloss außerdem im Mai ein 2,5 Milliarden Dollar schweres Bitcoin-Treasury-Geschäft ab, an dem der ETF ebenfalls beteiligt ist. Dieser Krypto-ETF wird sich zu den anderen geplanten Krypto-ETFs von Truth.Fi und dem wachsenden Interesse des Unternehmens an DeFi-Infrastruktur gesellen.

Breitere Strategie und Zeitplan der SEC-Überprüfung

Trump Media hat bereits Anfang des Jahres einen anderen Fonds, den Truth.Fi Bitcoin Plus ETF, beantragt.

Yorkville und Crypto.com arbeiten gemeinsam an mehreren Kryptoprodukten „Made in America“ im Rahmen des Truth+ Ökosystems.

Dazu gehören ein digitales Portemonnaie und ein Token-System, das an Medien-Streaming und interne Zahlungen auf der Plattform gebunden ist.

Die SEC hat nun 45 Tage Zeit, um die Prüfung des 19b-4-Antrags zu genehmigen, abzulehnen oder zu verlängern. Die endgültige Entscheidung kann bis zu 240 Tage dauern.

Bis das S-1 in Kraft tritt, kann Trump Media keine ETF-Anteile öffentlich vermarkten oder verkaufen.

Der Truth Social Bitcoin ETF trägt zur laufenden Konvergenz von US-Politik, Krypto-Infrastruktur und traditionellem Finanzwesen bei.

Der Wettbewerb auf dem ETF-Markt ist nach wie vor groß. Dennoch kann die Marke Trump einen Nischenvorteil in einem zunehmend überfüllten Markt bieten.

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