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Aperçu des principaux éléments :
- Trump Media dépose un formulaire S-1 auprès de la SEC pour le Truth Social Bitcoin ETF soutenu par des avoirs directs en BTC
- Crypto.com servira de dépositaire, d’agent d’exécution et de fournisseur de liquidités pour l’ETF proposé.
- L’ETF cherche à s’inscrire au NYSE Arca ; il rejoint un marché encombré, dominé par BlackRock et d’autres grands gestionnaires d’actifs.
Trump Media and Technology Group a déposé auprès de la SEC une demande d’enregistrement S-1 pour un ETF Bitcoin.
Le fonds proposé, appelé Truth Social Bitcoin ETF, prévoit de détenir des bitcoins réels (BTC) et d’offrir une exposition réglementée à l’actif. Cette initiative s’inscrit dans le cadre de la stratégie plus large de Trump Media en matière d’actifs numériques sous sa marque Truth.Fi.
La structure de l’ETF Bitcoin reflète celle des fonds au comptant existants
Le Truth Social Bitcoin ETF sera un produit au comptant avec des bitcoins réels et suivra le prix du marché du bitcoin. Les rachats en espèces seront autorisés et le dépositaire de l’ETF sera Foris DAX Trust Company, une filiale de Crypto.com.
L’ETF sera hébergé par NYSE Arca dans l’attente de l’approbation réglementaire et Yorkville America Digital est listé comme sponsor. Les valeurs liquidatives quotidiennes seront calculées par l’ETF sur la base de l’indice Bitcoin de CF Benchmarks, et les valeurs intrajournalières seront mises à jour toutes les 15 secondes.
En outre, il publiera sur un site web public des données quotidiennes sur les performances, y compris les primes, les rabais et les informations sur le portefeuille. Le cadre de transparence de cet ETF correspond à celui d’autres ETF approuvés par des sociétés telles que Fidelity et BlackRock.
Les paniers de 10 000 actions ne pourront être créés ou rachetés que par des participants autorisés, et il n’y aura pas de livraison de BTC en nature. Cette structure permet à l’ETF de rester conforme à la structure préférée de la SEC, qui consiste à éviter les transferts directs de bitcoins.
Des accords avec le CME et l’Intermarket Surveillance Group seront mis en place pour surveiller les risques de manipulation.
Positionnement sur le marché et implications politiques
Truth Social cherche à étendre sa présence cryptographique et à tirer parti de l’intérêt croissant des institutions pour le bitcoin. L’IBIT de BlackRock domine l’espace en termes de volume et d’actifs, mais l’ETF rejoint un champ encombré de 11 ETF Bitcoin approuvés.
Mais l’image de marque de Trump permet à cet ETF de se démarquer, en particulier parmi les segments d’investisseurs de détail et politiquement alignés. Donald Trump ne possède plus directement Trump Media, mais a transféré des actions à un trust contrôlé par Donald Trump Jr.
Cette décision permet de conserver la marque familiale tout en séparant les intérêts présidentiels des projets cryptographiques de l’entreprise. Mais les détracteurs de la réglementation pourraient également se demander comment un ETF cryptographique associé au président se comporterait sur les marchés publics.
Le dépôt n’a pas révélé de symbole boursier, de prix de l’action ou de capital d’amorçage et confirme que Crypto.com est le partenaire d’exécution exclusif.
Trump Media a également conclu un accord de trésorerie Bitcoin de 2,5 milliards de dollars en mai, dont l’ETF fait également partie. Cet ETF cryptographique rejoindra les autres ETF cryptographiques prévus par Truth.Fi et l’intérêt croissant de la société pour l’infrastructure DeFi.
Stratégie globale et calendrier de l’examen par la SEC
Trump Media a déjà déposé une demande pour un autre fonds, le Truth.Fi Bitcoin Plus ETF, au début de cette année.
Yorkville et Crypto.com collaborent sur plusieurs produits cryptographiques “Made in America” dans le cadre de l’écosystème Truth+.
Il s’agit notamment d’un portefeuille numérique et d’un système de jetons liés à la diffusion de médias en continu et aux paiements de la plateforme interne.
La SEC dispose à présent de 45 jours pour approuver, rejeter ou prolonger l’examen du dossier 19b-4. La décision finale pourrait prendre jusqu’à 240 jours.
Jusqu’à ce que le S-1 entre en vigueur, Trump Media ne peut pas commercialiser ou vendre publiquement les actions de l’ETF.
Le Truth Social Bitcoin ETF s’ajoute à la convergence actuelle entre la politique américaine, l’infrastructure cryptographique et la finance traditionnelle.
La concurrence dans le domaine des ETF reste forte. Néanmoins, la marque Trump peut offrir un avantage de niche sur un marché de plus en plus encombré.
Clause de non-responsabilité
Dans cet article, les points de vue et les opinions exprimés par l’auteur ou par toute personne citée sont donnés à titre d’information uniquement et ne constituent pas des conseils en matière d’investissement, de finance ou autre. Le trading ou l’investissement dans les crypto-monnaies comporte un risque de perte financière.
