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Wichtige Einblicke:
- Am Mittwoch verzeichneten Bitcoin-ETFs Zuflüsse in Höhe von $757 Mio., als der BTC-Preis den Widerstand bei $114K durchbrach.
- Am Freitag flossen 642 Mio. $ in BTC- und 406 Mio. $ in Ether-Fonds.
- BlackRock und Fidelity waren bei den ETF-Vermögenswerten, die sich einem Höchststand näherten, führend.
Bitcoin-ETFs und Ethereum-ETFs setzten in dieser Woche ihre Zuflusssträhne fort. Die Nettokreationen überstiegen am Mittwoch mit geschätzten 757 Millionen Dollar die Marke von 1 Milliarde Dollar für den gesamten Komplex.
Dieser Tagesgewinn ist einer der größten seit ihrer Einführung, als Bitcoin über $114.000 kletterte. Am Freitag setzte sich die Welle fort. Spot-Bitcoin-ETFs hatten 642 Millionen Dollar hinzugewonnen, und Spot-Ether-ETFs hatten etwa 406 Millionen Dollar angezogen, um einen beeindruckenden fünftägigen Nachfragedurchlauf abzuschließen.
Die Daten von SoSoValue zeigen, dass die wöchentlichen Nettomittelzuflüsse bei fast 1,7 Milliarden Dollar liegen und das gesamte Nettovermögen nahe der 150 Milliarden Dollar-Marke.
Die erste Bewegung Anfang 2024 hatte eine Reihe von grünen Wochen gebracht, da das Geld zu Beginn schnell aufgenommen wurde. In der zweiten, unstetigeren Phase, die sich bis zur Jahresmitte hinzog, wurden die Gewinne regelmäßig durch Abflüsse unterbrochen.
Zwischen dem späten Q1 und dem späten Q2 des Jahres 2025 sahen wir wiederholt große grüne Balken und eine wachsende Nettovermögenslinie, gefolgt von einem übergroßen roten Balken im Februar als Stimmungsumkehr. Die jüngsten Balken kehren zum Aufwärtstrend zurück.
Die neue weiße Linie von wöchentlich $1,7 Milliarden bringt die weiße Linie näher an ihre Höchststände heran. Außerdem wölbt sich die orangefarbene Linie des Preises mit höheren Tiefstständen seit Beginn des Sommers nach oben.
Fidelity und BlackRock Bitcoin ETFs führen das Feld an
Der FBTC von Fidelity und der IBIT von BlackRock sind weiterhin die bevorzugten Mechanismen für den Zugang zu neuem Kapital. Am Freitag erhielt FBTC etwa 315 Millionen Dollar und IBIT etwa 265 Millionen Dollar.
Die beiden zusammen trugen den größten Teil der Neuschöpfungen des Tages bei, genau wie sie den 757 Millionen schweren Ausbruch am Mittwoch dominierten. Der Umsatz in der Bitcoin-ETF-Kohorte lag an diesem Tag bei fast 3,9 Milliarden. Das deutet auf einen Handel in beide Richtungen hin, obwohl die Nettonachfrage positiv war.
In den letzten fünf Sitzungen wurden in Bitcoin-Spot-ETFs Nettozuflüsse in Höhe von etwa 2,34 Milliarden Dollar verzeichnet. Die besagte Kadenz ist ein plötzlicher Richtungswechsel nach dem ruhigen Monatsbeginn. Dies ist einer der Faktoren, die erklären, warum die grünen Balken im Chart in der letzten Woche gestiegen sind.
Ethereum ETFs schließen sich der Rallye an
Die Nettozuflüsse in Ethereum-ETFs waren am Freitag mit 405 Millionen Dollar am höchsten. Es war die vierte positive Sitzung in Folge bei den Spot-Ether-ETFs. Die kumulierten Nettozuflüsse in Ether-Produkte liegen derzeit im niedrigen Zehner-Milliardenbereich bei einem Gesamtnettovermögen von rund 30 Milliarden Dollar.
BlackRock ETHA und Fidelity FETH teilten sich die Führung an diesem Tag und sammelten jeweils über 165 Millionen Dollar ein. ETHA war der einzige Vermögenswert, der einen Umsatz von rund 1,9 Milliarden Dollar verzeichnete, wobei die Händler die Dynamik der mit Ethereum verbundenen Produkte auf dem breiteren Markt nutzten, um sich neu zu positionieren.
Die Marktteilnehmer führen diese wiederbelebte Nachfrage auf die stabilisierten makroökonomischen Bedingungen und die Sichtbarkeit der Politik zurück. Obwohl sich die Zinserwartungen immer wieder ändern, hat die Volatilität der Front-End-Renditen im Vergleich zum Hochsommer nachgelassen, was die Ströme von Risikoanlagen erleichtert.
Einige der größeren Allokatoren scheinen sich auf Krypto-Engagements als ETF-Wrapper zurückzuziehen, die in die bestehenden operativen und Compliance-Systeme integriert werden können.
Der Chief Investment Officer von Kronos Research, Vincent Liu, beschrieb den Trend als zunehmendes institutionelles Vertrauen. Er beobachtete, dass in einem Fall, in dem die makroökonomischen Bedingungen dafür günstig sind, eine Zunahme der Schaffung von ETFs die Marktliquidität und die Preisdynamik sowohl von Bitcoin als auch von Ether stärken kann.
Die Daten dieser Woche stehen im Einklang mit dieser Meinung. Die Kursgewinne gingen Hand in Hand mit starken Anstiegen bei den großen Fonds. Außerdem beweist der jüngste grüne Balken in der Grafik einen entscheidenden Wechsel zu Nettokäufen.
