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Ideas clave:
- El miércoles se produjeron entradas de 757 millones de dólares en ETFs de Bitcoin, ya que el precio de BTC superó la resistencia de 114K$.
- El viernes se añadieron 642 millones de dólares a los fondos de BTC y 406 millones de dólares a los de Ether.
- BlackRock y Fidelity lideraron las creaciones a medida que los activos de ETF se acercaban a máximos.
Los ETF de Bitcoin y Ethereum continuaron su racha de entradas esta semana. Las creaciones netas superaron los 1.000 millones de dólares en todo el complejo el miércoles, con una estimación de 757 millones de dólares.
Esa ganancia de un día es una de las mayores desde su introducción, ya que el Bitcoin se disparó por encima de los 114.000 $. El viernes, la oleada continuó. Los ET Fs de Bitcoin al contado habían ganado 642 millones de dólares más, y los ETFs de Ether al contado habían atraído unos 406 millones de dólares, para completar una impresionante racha de demanda de cinco días.
Los datos de SoSoValue muestran que las entradas netas semanales se acercan a los 1.700 millones de dólares, y los activos netos totales se acercan a la marca de los 150.000 millones de dólares.
El movimiento inicial, a principios de 2024, trajo consigo una serie de semanas verdes, ya que el dinero se recaudó rápidamente al principio. Le siguió, en la segunda etapa, más discontinua, que se prolongó hasta mediados de año, con ganancias interrumpidas periódicamente por salidas.
Entre finales del 1T y finales del 2T de 2025, vimos repetirse grandes barras verdes y una línea de activos netos en crecimiento, seguidas de una barra roja de gran tamaño en febrero, como reinicio del sentimiento. Las barras recientes vuelven a la tendencia alcista.
La nueva línea blanca de 1.700 millones de dólares semanales acerca la línea blanca a sus máximos. Además, la línea naranja del precio se está inclinando hacia arriba con mínimos más altos desde principios de verano.
Los ETFs de Bitcoin de Fidelity y BlackRock lideran el pelotón
El FBTC de Fidelity y el IBIT de BlackRock siguieron siendo los mecanismos favoritos para acceder a nuevo capital. El viernes, la FBTC recibió unos 315 millones de dólares, y el IBIT unos 265 millones.
Los dos juntos aportaron la mayor parte de las creaciones del día, al igual que dominaron la explosión de 757 millones del miércoles. El volumen de negocios de la cohorte de ETFs de Bitcoin al contado fue casi de 3.900 millones ese día. Eso indicaba una negociación bidireccional, a pesar de que la demanda neta era positiva.
En las últimas cinco sesiones, se registraron aproximadamente 2.340 millones de dólares en entradas netas en ETFs de Bitcoin al contado. Dicha cadencia supone un repentino cambio de dirección tras el silencioso comienzo de mes. Es uno de los factores que explican por qué las barras verdes del gráfico aumentaron en la última semana.
Los ETFs de Ethereum se unen al rally
Las entradas netas en los ETF de Ethereum hasta el viernes fueron las más elevadas, con 405 millones de dólares. Fue la cuarta sesión positiva consecutiva entre los ETF de Ether al contado. Las entradas netas acumuladas en productos de Ether se sitúan actualmente en la decena baja de miles de millones, con unos activos netos totales de aproximadamente 30.000 millones de dólares.
BlackRock ETHA y Fidelity FETH se repartieron el liderazgo del día y cada uno recaudó más de 165 millones de dólares. ETHA fue el único activo que experimentó un volumen de negocio de unos 1.900 millones de dólares, con los operadores reposicionándose en torno al impulso de los productos vinculados a Ethereum en el mercado más amplio.
Los agentes del mercado atribuyen esta demanda revitalizada a la estabilización de las condiciones macroeconómicas y a la visibilidad de la política. Aunque las expectativas de los tipos siguen cambiando, la volatilidad de los rendimientos frontales ha disminuido con respecto a mediados de verano, lo que facilita los flujos de activos de riesgo.
Algunos de los mayores asignadores parecen estar replegándose a la exposición criptográfica como envoltorios de ETF que pueden acomodarse a los sistemas operativos y de cumplimiento existentes.
El director de inversiones de Kronos Research, Vincent Liu, describió la tendencia como un aumento de la confianza institucional. Observó que, en caso de que las condiciones macroeconómicas sean favorables a ello, un aumento de la creación de ETF puede reforzar la liquidez del mercado y el impulso de los precios tanto del Bitcoin como del Ether.
Los datos de esta semana coinciden con esa opinión. Las subidas de precios fueron de la mano de grandes aumentos en los principales fondos. Además, la barra verde más reciente del gráfico demuestra un cambio decisivo hacia la compra neta.
