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Wichtige Einblicke
- Bitcoin korrigierte nach sechs von sieben Sitzungen des Offenmarktausschusses der US-Notenbank in diesem Jahr, basierend auf den von Ali Martinez geteilten Daten.
- Das offene Interesse ging weiter zurück, während der Preis stieg, was auf eine Spot-getriebene Rallye mit schwacher Hebelwirkung hindeutet.
- Die Daten auf der Handelskette deuten darauf hin, dass es keine Erholung, sondern eine Basisbildung gab, ohne dass es zu Panikverkäufen oder Gewinnmitnahmen kam.
Der Bitcoin-Preis bewegte sich am 10. Dezember in der Nähe der kurzfristigen Unterstützung, da Händler sich im Vorfeld der Entscheidung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank positionierten. Die historischen Daten zeigen sechs Korrekturen nach sieben Sitzungen in diesem Jahr. Nur eine davon führte zu einer kurzen Erholung, so Ali Martinez.
Dieses Muster war wichtig, weil Bitcoin innerhalb einer fragilen technischen Struktur gehandelt wurde. Eine Entscheidung über eine Zinssenkung war bereits in den Markterwartungen enthalten. Die Händler warteten auf eine weitere “Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachricht”-Reaktion.
Der Bitcoin-Preis stieg ebenfalls an, während die Beteiligung an Derivaten schwächer wurde. Diese Divergenz warf Fragen über die Dauerhaftigkeit des jüngsten Aufschwungs auf. Laut CryptosRus deuten die On-Chain-Daten auf eine Basisbildung und nicht auf eine Erholung hin.
Die Geschichte des FOMC zeigt, dass Bitcoin nach den meisten Entscheidungen zu kämpfen hatte
Martinez sagte, dass Bitcoin nach sechs von sieben FOMC-Sitzungen im Jahr 2025 korrigiert hat. Nur bei einer Sitzung gab es eine kurzfristige Aufwärtsbewegung. Bei den anderen gab es innerhalb weniger Tage Rückschläge.
Der historische Kontext unterstützt diese Ansicht. Eine Senkung um 25 Basispunkte im September 2025 löste eine gedämpfte Reaktion von Bitcoin aus. In einem anderen Fall erreichte Bitcoin ein Vier-Wochen-Hoch, bevor es um $2.000 fiel.
Die Volatilität nahm auch nach früheren Zinsentscheidungen zu. Bitcoin lag vor den Ankündigungen im September und Oktober vorn und gab danach nach. Händler verkauften wiederholt ihre Stärke, sobald Klarheit über die Politik herrschte.
Dieses Muster verstärkte das “Kaufe das Gerücht, verkaufe die Nachrichten”-Prinzip. Die Liquidität und der Verschuldungsgrad entschieden über das Ausmaß der jeweiligen Bewegung. Die aktuelle Sitzung folgte der gleichen Struktur im Vorfeld des Ereignisses.
Offenes Interesse fällt, während sich der Bitcoin-Preis erholt
Die Daten zu den Derivaten waren ein weiterer Grund zur Vorsicht. Der Bitcoin-Preis stieg, während das offene Interesse nach dem 21. November weiter sank. Diese Divergenz deutet darauf hin, dass der Aufschwung von der Spotnachfrage und nicht von der Hebelwirkung abhing.
Die Marktdaten zeigten, dass das offene Interesse stetig sank, selbst als Bitcoin höhere Höchststände erreichte. Analysten sagten, dass dieses Muster das Potenzial für eine Fortsetzung des Trends begrenzt. Starke Trendausdehnungen erfordern in der Regel eine steigende Beteiligung der Hebelwirkung.
Das Derivatvolumen übertraf die Spot-Aktivitäten noch immer um Längen. Das Verhältnis des Bitcoin-Handelsvolumens zeigt, dass der Spotmarkt nur etwa 10% des gesamten Marktvolumens ausmacht. Futures dominierten weiterhin die Preisfindung.
Diese Struktur machte den Bitcoin-Kurs empfindlich für Positionsverschiebungen. Einem Leverage-Reset gingen oft sowohl starke Erholungen als auch scharfe Umkehrungen voraus. Die aktuellen Daten zeigen weder einen aggressiven Aufbau von Long-Positionen noch eine panische Auflösung von Positionen.
On-Chain Daten rahmen die Bewegung als Basisbildung ein
CryptosRus beschrieb die Marktphase als Fundamentalisierung, nicht als Erholung. Das 30-Tage-Verhältnis von realisierten Gewinnen und Verlusten blieb unter dem Wendepunkt. Das zeigte, dass die Händler nicht in eine gewinnorientierte Verteilung eingetreten waren.
Es gab auch keinen Anstieg der Panikverkäufe. Schwache Anleger stiegen während der Korrekturphase im Oktober früher aus. Der Preis bewegte sich dann seitwärts, da stärkere Halter das Angebot absorbierten.
Der Analyst sagte, dass sich dauerhafte Basen durch Zeit und nicht durch Geschwindigkeit bilden. Die Kurse bewegten sich in der Regel innerhalb einer Spanne, bevor eine breitere Beteiligung zurückkehrte. Die Stimmung verbesserte sich oft, bevor die Struktur bestätigt wurde.
Diese Ansicht stand im Einklang mit dem nachlassenden Interesse an Derivaten. Ohne spekulationsgetriebene Hebelwirkung bewegte sich der Preis langsamer, aber stabiler. Diese Konstellation begünstigte positionelle Händler gegenüber Momentumjägern.
Zinssenkungserwartungen der Federal Reserve bereits eingepreist
In den Marktkommentaren wurde darauf hingewiesen, dass die erwartete Zinssenkung bereits im aktuellen Kursverlauf von Bitcoin enthalten war. Niedrigere Zinsen schwächten in der Regel den US-Dollar und unterstützten Risikoanlagen. Dennoch blieben die unmittelbaren Reaktionen der Kryptowährungen oft gemischt.
Frühere Beispiele haben gezeigt, dass Bitcoin kurz reagiert und dann wieder nachlässt. Selbst eine unterstützende Makropolitik konnte die Preise ohne eine Ausweitung der Hebelwirkung nicht nachhaltig anheben. Die Händler blieben im Vorfeld der Bestätigung zurückhaltend.
Die Refinanzierungssätze und die offenen Zinsen blieben wichtige kurzfristige Indikatoren. Eine steigende Finanzierung auf der Long-Seite würde einen erneuten Spekulationsappetit signalisieren. Dieses Signal war bisher nicht zu erkennen.
Auch die Börsenströme und die Aktivitäten der börsengehandelten Fonds blieben unter Beobachtung. Die Liquidität aus diesen Kanälen bestimmte oft die Richtung nach makroökonomischen Ankündigungen.
Technische Struktur zeigt, dass sich Bitcoin in der Nähe der Unterstützung befindet
Die aktuelle Chartstruktur zeigt, dass sich der Bitcoin-Preis oberhalb der kurzfristigen steigenden Unterstützung hält. Die Erholung folgte auf einen tieferen Abschwung im November. Der Preis blieb unterhalb einer breiteren absteigenden Widerstandszone gefangen.
Diese Struktur spiegelt eher eine Kompression als einen Ausbruch wider. Die Bullen verteidigten die untere Begrenzung in der Nähe der jüngsten Tiefs. Die Verkäufer kontrollierten die Aufwärtsreaktionen in der Nähe der fallenden Trendlinie.
Ein Ausbruch würde sowohl eine Preisausweitung als auch ein steigendes Interesse an Derivaten erfordern. Ohne eine Bestätigung des offenen Interesses besteht die Gefahr, dass die Aufwärtsbewegung im Widerstand versinkt.
Ein Durchbruch nach unten würde die Tiefststände vom November wieder in den Fokus rücken. Dieses Szenario würde wahrscheinlich mit sinkenden Refinanzierungssätzen und erneuten Abflüssen am Kassamarkt zusammenfallen.
Was Händler nach der FOMC-Entscheidung beobachteten
Die unmittelbare Reaktion auf die Entscheidung der Federal Reserve blieb kritisch. Händler beobachteten, ob die Refinanzierungssätze und die offenen Zinsen parallel zu den Preisen stiegen. Eine synchrone Bewegung würde neue Trendkraft signalisieren.
Wenn der Bitcoin-Kurs ohne Hebelwirkung nach oben drängte, blieben Rückgänge wahrscheinlich. Dieses Muster prägte den größten Teil der Performance des Jahres 2025 nach der Sitzung. Die Geschichte deutete auf Vorsicht hin, nicht auf einen Durchmarsch.
Sollte es zu einer Abwärtsvolatilität kommen, erwarteten die Analysten Käufer in der Nähe der Basisstruktur. Dieser Bereich stellte die Zone dar, in der die langfristigen Inhaber zuvor das Angebot absorbiert hatten. Ein sauberer Durchbruch nach unten würde die Basisthese entkräften.
Der Bitcoin-Preis schwankte zwischen dem schwindenden Risiko, die Nachrichten zu verkaufen, und einem langsamen Akkumulationsverhalten. Das nächste Derivatsignal, nicht die Zinssenkung selbst, entschied wahrscheinlich über die nächste Richtungsänderung.
