Microstrategy kauft 855 Bitcoin, da BTC unter die Kostenbasis sinkt Brief

Wichtige Einblicke

• MicroStrategy kaufte in einer volatilen Handelswoche 855 Bitcoin für rund 75,3 Millionen Dollar.
• Bitcoin wurde zum ersten Mal seit 2023 kurzzeitig unter dem durchschnittlichen Einkaufspreis von Strategy gehandelt.
• Polymarket-Wettanbieter haben immer noch hohe Quoten für eine weitere Anhäufung von Strategie-Bitcoin im Jahr 2026 festgelegt.

Strategy hat einen neuen Bitcoin-Kauf bekannt gegeben, nachdem die starke Volatilität am Wochenende die Preise unter die jüngsten Unterstützungsniveaus gedrückt hat. Das Unternehmen hat zwischen dem 26. Januar und dem 1. Februar 2026 855 Bitcoin für etwa 75,3 Millionen Dollar erworben. Der Kauf erfolgte, als Bitcoin kurzzeitig unter die durchschnittliche Kostenbasis von Strategy fiel, was die Aufmerksamkeit erneut auf das Engagement des Unternehmens lenkte.

Der Strategie-Bitcoin-Kauf war von Bedeutung, weil er mit einem seltenen Preisereignis zusammenfiel. Der Bitcoin fiel während des Ausverkaufs unter den durchschnittlichen Kaufpreis des Unternehmens von 76.052 $. Diese Bewegung war der erste Handel unter den Anschaffungskosten für die Bestände von Strategy seit Ende 2023.

MicroStrategy Bitcoin-Kauf wird durch Aktienverkäufe finanziert

Die Einreichung verknüpfte den Kauf von Strategy Bitcoin direkt mit der Emission von Aktien. Strategy verkaufte 673.527 Stammaktien der Klasse A über sein At-the-Market-Programm. Die Verkäufe brachten im gleichen Berichtszeitraum einen Nettoerlös von etwa 106,1 Millionen Dollar ein.

Mit diesen Erlösen wurde der Bitcoin-Erwerb finanziert, der in der Anmeldung angegeben ist. Strategy gab an, die 855 Bitcoin zu einem durchschnittlichen Preis von 87.974 $ pro Coin gekauft zu haben. In dem Bericht heißt es, dass diese Preise Gebühren und damit verbundene Kosten enthalten.

Nach der Transaktion belief sich der gesamte Bitcoin-Bestand von Strategy auf 713.502 Coins. Das Unternehmen meldete einen Gesamtkaufpreis von etwa 54,26 Mrd. $. Die durchschnittlichen Kosten über alle Bestände hinweg lagen bei 76.052 $ pro Bitcoin.

Die Preisbewegung während der Woche gab den Rahmen für das Timing vor. Bitcoin begann die Woche über $87.700 und wurde kurzzeitig in der Nähe von $90.000 gehandelt. Später rutschte der Preis am Sonntag unter $75.000, bevor er sich stabilisierte.

MicroStrategy Bitcoin-Kauf lässt Kostenbasis erneut auf den Prüfstand kommen

Der kurze Rückgang unter die Kosten ließ den Vergleich mit früheren Zyklen wieder aufleben. Strategy hat seine Bitcoin-Akkumulationsstrategie im Aug. 2020 eingeführt. Bitcoin wurde erstmals im Mai 2022 unter dem durchschnittlichen Einkaufspreis des Unternehmens gehandelt.

Während dieses Zeitraums fiel Bitcoin unter $30.000, während die Kosten für Strategy im Durchschnitt bei etwa $30.600 lagen. Der Rückgang verlangsamte die Kaufaktivität. Strategy erwarb im Jahr 2022 nur 8.109 Bitcoin, wie aus den gemeinsamen historischen Daten hervorgeht.

Bitcoin blieb bis Ende Aug. 2023 unter der Kostenbasis von Strategy. Kurz darauf folgte ein weiterer kurzer Einbruch. Während des verlängerten Zeitfensters unter den Kosten hat Strategy sieben Käufe im Gesamtwert von 28.560 Bitcoin getätigt.

Diese Käufe machten zu Beginn dieses Zeitraums etwa 22% der Bestände von Strategy aus. Die Historie zeigt, wie eine anhaltende Kursschwäche das Kauftempo beeinflusst. Sie machte auch deutlich, wie selten der jüngste Handel unter den Kosten im Vergleich war.

Strategie Bitcoin-Kauf traf auf gemischte Markterwartungen

Die Markterwartungen spiegelten nach dem Ausverkauf widersprüchliche Ansichten wider. Polymarket-Preise zeigten erhöhte Quoten für weitere Abwärtsbewegungen. Wettende rechneten mit einer 72%igen Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin im Jahr 2026 unter 65.000 $ fallen würde.

Gleichzeitig zeigten die Daten von Polymarket Optimismus in Bezug auf die Akkumulationspläne von Strategy. Händler wiesen eine Wahrscheinlichkeit von 81% zu, dass die Bitcoin-Bestände von Strategy 800.000 Münzen übersteigen würden. Dieses Ergebnis erforderte zusätzliche Käufe von mindestens 87.000 Bitcoin bis zum Ende des Jahres 2026.

Die Diskrepanz zwischen dem Preisrisiko und den Akkumulationserwartungen fiel auf. Sie deutet auf das Vertrauen in die Fähigkeit der Strategie hin, die Käufe weiterhin zu finanzieren. Sie deutete auch darauf hin, dass eher mit anhaltender Volatilität als mit einer stetigen Aufwertung zu rechnen ist.

Neben dem Bitcoin-Update wurden auch Anpassungen der Kapitalstruktur bekannt gegeben. Strategy erhöhte den Dividendensatz für seine variabel verzinsten Series A Perpetual Stretch Preferred Stocks. Der Satz stieg von 11,00% auf 11,25% mit Wirkung zum 1. Februar 2026.

Strategy erklärte außerdem eine Bardividende von 0,9375 $ pro Aktie für Februar. In dem Antrag hieß es, dass die Dividende voraussichtlich als nicht steuerpflichtige Kapitalrückzahlung für die Zwecke der US-Bundeseinkommenssteuer behandelt wird, vorbehaltlich der individuellen Umstände.

Strategie Bitcoin-Kauf mit kurzfristigem Fokus auf Preisniveaus

Die unmittelbare Auswirkung konzentrierte sich auf die Preissensibilität in Bezug auf die Kostenbasis von Strategy. Die kurze Bewegung von Bitcoin unter 76.052 $ testete eher die Wahrnehmung der Anleger als die Stabilität der Bilanz. Das Unternehmen hat noch in derselben Woche Käufe weit über diesem Niveau abgeschlossen.

Diese Abfolge sorgte dafür, dass die Aufmerksamkeit eher auf das Timing als auf die Überzeugung gerichtet war. Die Strategie kaufte weiterhin in die Volatilität hinein, anstatt auf eine tiefere Bestätigung zu warten. Der Ansatz verstärkte, wie genau die Veröffentlichungen die kurzfristigen Kursschwankungen verfolgten.

Kurzfristig blieb die Aufmerksamkeit darauf gerichtet, ob Bitcoin den Bereich von 75.000 $ wieder erreicht. Eine weitere anhaltende Bewegung unter die Kosten könnte die Kaufkadenz erneut unter die Lupe nehmen. Ein Wiederanstieg über die jüngsten Höchststände würde stattdessen den Fokus wieder auf die Akkumulationsebene lenken.

Der Kauf von Strategy Bitcoin hat ein enges Fenster aufgezeigt, in dem der Preis kurzzeitig die Kosten unterboten hat. Das Ereignis ging schnell vorüber, aber das Signal blieb bestehen. Es unterstreicht, wie eng das öffentliche Profil von Strategy mit dem kurzfristigen Preisverhalten von Bitcoin verbunden ist.