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Wichtige Einblicke
- Laut dem Geschäftsführer von CryptoQuant beliefen sich die Bitcoin-Mining-Kosten bei MARA auf durchschnittlich schätzungsweise 59.774 US-Dollar pro BTC.
- Die Bitcoin-Hashrate hat sich Berichten zufolge nach einem anhaltenden Rückgang wieder auf 1.007 EH/s erholt, was auf eine verstärkte Mining-Aktivität hindeutet.
- CryptoQuant berichtete, dass 84 % der 164 erfassten Analysten trotz der jüngsten Kursschwäche eine optimistische Einschätzung hinsichtlich Bitcoin vertraten.
Die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings zeigte Anzeichen einer Verbesserung, da die geschätzten Produktionskosten von MARA Holdings unter den Marktpreis von Bitcoin fielen. Ki Young Ju, Geschäftsführer von CryptoQuant, gab am 14. Oktober Mining-Kosten in Höhe von 59.774 US-Dollar pro BTC an.
Ju stützte seine Berechnung auf die Betriebszahlen aus den Finanzberichten von MARA. Die Schätzung deutete auf verbesserte Margen im Mining hin, obwohl sie keine unternehmensweite Rentabilität belegte.
Unterdessen stieg die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks Berichten zufolge in den vorangegangenen zwei Monaten an. Die Erholung fiel mit einer positiveren Stimmung unter Analysten zusammen, obwohl BTC erneut unter Verkaufsdruck geriet.
Analysten multiplizieren die durchschnittliche operative Hashrate mit den Kosten pro Petahash und dividieren das Ergebnis anschließend durch die durchschnittliche Anzahl an täglich geschürften BTC. Die jüngsten Schürfkosten des Unternehmens sind gegenüber den im Februar 2026 berechneten 70.027 US-Dollar pro BTC stark gesunken.
Die steigende Bitcoin-Hashrate spiegelt die optimistische Stimmung der Miner wider
Der starke Kostenrückgang geht mit einer steigenden Bitcoin-Hashrate einher – ein Zeichen dafür, dass sich immer mehr Miner dem Netzwerk anschließen.
Im Februar lag der 7-Tage-Gleitende Durchschnitt (SMA) des Netzwerks laut Hashrate Index bei nur 909 EH/s. Bis zum 14. Oktober ist dieser Wert nun auf 1.007 EH/s gestiegen.
Zwar liegt dieser Wert noch unter der Spitzen-Hashrate von rund 1.115 EH/s im Oktober 2025, als Bitcoin sein Allzeithoch erreichte, doch unterstreicht der Anstieg, wie die verbesserte Kursentwicklung immer mehr Miner zurückbringt.
Auch Ju bestätigte dies und wies darauf hin, dass die Bitcoin-Hashrate nach einem neunmonatigen Rückgang nun seit zwei Monaten wieder steigt. Er merkte an: „Mehr Mining-Rigs = die Miner sind optimistisch.“
Unterdessen steigt die Mining-Schwierigkeit von Bitcoin erneut an. Nach mehreren Rückgängen im vergangenen Jahr waren drei der letzten vier Anpassungen der Mining-Schwierigkeit Erhöhungen – ein Zeichen dafür, dass Miner beim Schürfen von BTC bald vor größeren Herausforderungen stehen könnten.
Bitcoin-Kurs fällt trotz optimistischer Stimmung in Richtung 80.000 US-Dollar
Der Bitcoin-Kurs gab am 15. Oktober trotz Berichten über eine Verbesserung der Wirtschaftlichkeit des Minings nach. Barron’s meldete einen BTC-Kurs von knapp 80.743 US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 1,2 % im Laufe des Handelstages entspricht.
Die Kryptowährung fiel zudem auf ein Tief in der Nacht bei rund 80.247 US-Dollar. Der Rückgang folgte auf den im September veröffentlichten Bericht über die stärker als erwartet ausgefallene US-Inflation.
Die höhere Inflation verstärkte die Befürchtungen, dass die Federal Reserve die Zinsen erneut anheben könnte. Diese Erwartungen belasteten Risikoanlagen, da die Anleger mit einer strafferen Geldpolitik rechneten.
Unterdessen berichtete CryptoQuant von einer zunehmenden optimistischen Stimmung unter den von seiner Plattform erfassten Analysten. Rund 84 % der 164 Analysten äußerten sich positiv zu Bitcoin, verglichen mit 37 % im Juli.
Dieser Wert stellte die stärkste gemeldete Stimmung seit August 2025 dar. Der Prozentsatz bezog sich jedoch auf die von CryptoQuant erfassten Analysten und nicht auf die gesamte Investment-Research-Branche.
Diese Verbesserung stand im Gegensatz zur jüngsten Kursentwicklung von Bitcoin. Trotz der optimistischeren Erwartungen der Analysten hatte BTC weiterhin Schwierigkeiten, eine Erholung oberhalb der nahegelegenen Widerstandsniveaus aufrechtzuerhalten.
Die 80.000-Dollar-Marke stellt nun eine unmittelbare psychologische Preisreferenz dar. Ein anhaltender Durchbruch nach unten könnte die kurzfristigen Aussichten schwächen, während erneute Käufe einen weiteren Erholungsversuch stützen könnten.
Die Einschätzung der Analysten ist jedoch keine Garantie für künftige Kursgewinne. Bitcoin reagiert zudem weiterhin empfindlich auf die Nachfrage institutioneller Anleger, die Marktliquidität und geldpolitische Erwartungen.
Wie geht es weiter mit dem Bitcoin-Mining und dem BTC-Kurs?
Die Wirtschaftlichkeit des Bitcoin-Minings wird weiterhin stark von den Produktionskosten, der Netzwerk-Schwierigkeit und den BTC-Marktpreisen abhängen. Die von MARA geschätzten Produktionskosten in Höhe von 59.774 US-Dollar deuten unter den angegebenen Bedingungen auf eine günstige operative Marge hin.
Die Quartalsergebnisse zeigen jedoch Aufwendungen, die über den direkten Bergbaubetrieb hinausgehen. Ein weiterer Anstieg der Schwierigkeit könnte sich zudem auf die Wirtschaftlichkeit der Produktion auswirken, selbst wenn sich die Netzwerk-Hashrate weiter erholt.
Als nächstes gilt es zu beobachten, ob die Mining-Aktivitäten auf einem hohen Niveau bleiben, während der Bitcoin-Kurs bei rund 80.000 US-Dollar notiert. Eine anhaltende Kursschwäche könnte die operativen Margen schmälern und Entscheidungen über den Einsatz von Ausrüstung beeinflussen.
Die von CryptoQuant ermittelten Stimmungswerte der Analysten deuten auf Optimismus unter den beobachteten Teilnehmern hin. Eine stärkere Nachfrage und eine bestätigte Preiserholung würden jedoch deutlichere Anzeichen für eine Verbesserung der Marktbedingungen liefern.
Derzeit liegen die geschätzten Produktionskosten von MARA weiterhin unter dem gemeldeten Marktpreis von Bitcoin. Ob diese Differenz bestehen bleibt, hängt von den Energiekosten, dem Wettbewerb im Netzwerk und den künftigen Preisbewegungen von BTC ab.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Informationszwecken und stellt keine Finanz- oder Anlageberatung dar.
