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Ideas clave:
- MicroStrategy eleva el objetivo de la OPV de STRC de 500 M$ a 2.000 M$ para aumentar sus 607.770 BTC en cartera
- Las acciones de MSTR cotizan planas a 418 $ en medio de un aumento del volumen y la incertidumbre jurídica
- Los accionistas presentan una demanda colectiva sobre la enmienda y los derechos de voto de STRK
MicroStrategy ha intensificado su compromiso con Bitcoin al aumentar la recaudación de su OPI de STRC de 500 millones a 2.000 millones de dólares. El movimiento se produce mientras la empresa busca fortalecer su tesorería, que ya es la mayor entre las empresas públicas con 607.770 BTC, por valor de más de 7.200 millones de dólares.
Sin embargo, la expansión coincide con turbulencias legales relacionadas con las modificaciones de las acciones preferentes, lo que añade complejidad al sentimiento de los inversores.
MicroStrategy busca una mayor asignación a Bitcoin
MicroStrategy ha aumentado su emisión de acciones preferentes STRC de tipo variable a 2.000 millones de dólares, frente al objetivo anterior de 500 millones. La empresa fijó el precio de la oferta en 90 $ por acción, por debajo de su valor nominal de 100 $, lo que le proporciona un rendimiento inicial del 9%. Este capital financiará más compras de Bitcoins y cubrirá gastos corporativos generales.
A 24 de julio de 2025, MicroStrategy posee 607.770 BTC, manteniendo su liderazgo en la propiedad pública de tesorería de Bitcoin. El valor liquidativo en Bitcoin de la empresa se sitúa ahora en torno a los 72.100 millones de dólares, y su capitalización bursátil alcanza los 117.200 millones de dólares. Además, su valor empresarial aumentó a 128.900 millones de dólares tras el anuncio de la ampliación de la OPV.
Reacción bursátil silenciada mientras se forman nubarrones legales
Las acciones de MSTR cotizan actualmente planas a 418,23 $, ganando sólo un 0,20% en el día, lo que refleja un sentimiento mixto de los inversores. Aunque su rentabilidad en lo que va de año es del 37% y en 1 año del 147%, la presión legal podría amenazar el impulso. A un reciente máximo de 5 días de 445 $ le siguió un suave retroceso en medio de las noticias sobre demandas judiciales y una corrección más amplia del Bitcoin.
MicroStrategy se enfrenta a una demanda colectiva presentada el 21 de julio ante el Tribunal de Equidad de Delaware. La demanda acusa a la empresa de incumplir su deber fiduciario al modificar las preferencias de liquidación de sus acciones STRK sin la aprobación de los accionistas. La modificación permite a los titulares de STRK recibir en liquidación 100 dólares o la media de mercado más alta de los últimos tiempos, en lugar de 100 dólares fijos.
El demandante David Dodge, en representación de los accionistas ordinarios, alega que este cambio reduce injustamente sus derechos de liquidación. Según la ley de Delaware, el Certificado de Enmienda requiere una votación de los accionistas, que MicroStrategy supuestamente eludió. Aunque el resultado financiero sigue sin estar claro, la empresa reconoció la posible exposición sin estimar su responsabilidad.
El sentimiento del mercado vacila a pesar de centrarse en el Bitcoin
A pesar de que MicroStrategy tiene una fuerte narrativa sobre la acumulación de Bitcoin, los inversores se han vuelto cautelosos. Algunos gráficos ya están advirtiendo de una posible trampa alcista cerca de la zona de resistencia de 434 a 452 $, que podría ser un retroceso en caso de que los cierres semanales estén por debajo de las líneas de tendencia clave. El precio consiguió romper brevemente la resistencia, pero fue incapaz de mantenerla, lo que significa una ruptura débil.
Mientras tanto, el Bitcoin cotiza a 119.254 $, un 1,24% más, en medio de un volumen volátil y correcciones criptográficas más amplias. La volatilidad implícita sigue siendo elevada, del 54%, y la volatilidad histórica ha alcanzado el 93% en el último año. La introducción de la STRC pretende ofrecer flujos de capital más estables, pero persisten las señales de alto riesgo tanto en los mercados de criptomonedas como en los de renta variable.
El gráfico de MSTR cotizado en Bitcoin también se encuentra en una tendencia bajista de varios años desde los máximos de 2011, pero últimamente ha encontrado un mínimo en 0,001 BTC. Las previsiones apuntan a que las acciones de MicroStrategy pueden subir a 606,14 $ en un mes o a 613,53 $ en tres meses. Sin embargo, los analistas siguen divididos con los vientos en contra de los desafíos legales y las emisiones en serie de diluciones de acciones preferentes.
La estrategia de salida a bolsa se enfrenta a reacciones mixtas de los inversores
La estructura de capital de MicroStrategy sigue en transición porque lanza nuevas series de acciones preferentes. Después de STRD, STRF y STRK, la más reciente STRC ha superado a todas ellas excepto a STRF y a los bonos convertibles. Esta preferencia implica que los inversores en STRC tendrán más posibilidades de recuperar el dinero en caso de liquidación, pero complica la vida a los accionistas comunes.
El volumen medio de negociación a 30 días de la empresa es de 5.260 millones de dólares, lo que supone un descenso del 3,37%, que podría deberse a la reticencia de los compradores institucionales. El interés abierto en derivados de MSTR es de 96.900 millones de dólares, lo que indica una fuerte actividad especulativa, pero algunos temen una sobreextensión. Su relación entre deuda y valor liquidativo de Bitcoin es razonable, del 11%, y el uso de ofertas preferentes puede reducir la rentabilidad futura.
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