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Ideas clave:
- Strategy compró 10.624 BTC por 962,7 millones de dólares, elevando el total de sus tenencias a 660.624 BTC la semana pasada.
- La empresa financió la compra mediante la venta de 963 millones de dólares en acciones propias y preferentes.
- El alijo de Bitcoin de Strategy está valorado ahora en unos 60.500 millones de dólares, con unos 11.000 millones en ganancias no realizadas.
Strategy amplió sus reservas de Bitcoin la semana pasada con una gran adquisición, devolviendo a la empresa a una escala de compra vista por última vez a mediados de 2025. La empresa compró 10.624 BTC por un valor aproximado de 962,7 millones de dólares durante el periodo comprendido entre el 1 y el 7 de diciembre, según una notificación reguladora. El movimiento elevó las tenencias totales a 660.624 BTC, reforzando la posición de Strategy como el mayor tenedor corporativo de Bitcoin que cotiza en bolsa.
La gran compra semanal marca el regreso a la acumulación de Bitcoin
La última adquisición hizo que las compras de Bitcoin de Strategy volvieran a los niveles de principios de año, tras varios meses de compras más moderadas. La actividad reciente consistió en transacciones frecuentes pero más pequeñas, ya que la debilidad de los precios de las acciones dificultó la obtención de capital.
Sin embargo, durante la ventana del 1 al 7 de diciembre, la empresa pagó un precio medio de 90.615 $ por moneda. Esto elevó la base de coste total de sus 660.624 BTC a unos 49.350 millones de dólares, lo que se traduce en un precio medio de compra de 74.696 dólares por Bitcoin en todas las adquisiciones realizadas hasta la fecha.
A un precio de mercado actual de casi 91.500 $, las participaciones de Strategy están valoradas en aproximadamente 60.500 millones de $. Eso deja a la empresa con aproximadamente 11.000 millones de dólares en ganancias no realizadas en su posición en Bitcoin, incluso después de la reciente volatilidad del mercado de criptomonedas. La empresa sigue presentando su balance como una forma apalancada de que los inversores en acciones obtengan exposición al Bitcoin.
Las acciones ordinarias de Strategy subieron el lunes, sumando alrededor de un 2% en las operaciones previas a la comercialización, junto con una leve recuperación del Bitcoin. Las acciones se recuperaron de un mínimo cercano a 155 $ el 1 de diciembre, alcanzado durante una amplia liquidación de valores vinculados a las criptomonedas, pero siguen siendo más de un 50% inferiores en los últimos seis meses.
Las ventas de acciones financian casi 1.000 millones de dólares en nuevos BTC
Strategy dijo que la última compra se financió principalmente a través de su programa de emisión de acciones en el mercado. Según la declaración de la empresa, recaudó 928,1 millones de dólares con la venta de 5,13 millones de acciones ordinarias de MSTR.
La empresa también recaudó 34,9 millones de dólares vendiendo 442.536 acciones preferentes de STRD. Combinadas, estas transacciones generaron unos ingresos netos de aproximadamente 963 millones de dólares, que se utilizaron para pagar los 10.624 BTC adquiridos durante la semana.
La empresa conserva una gran cantidad de autoridad de emisión restante en múltiples valores. La estrategia informó de una capacidad no utilizada en el mercado de aproximadamente 13.450 millones de dólares sólo para acciones ordinarias. En varios instrumentos preferentes y estructurados, como STRK, STRF, STRC y STRD, se dice que la emisión potencial restante supera los 26.000 millones de dólares.
En las últimas semanas, Strategy recaudó casi 2.000 millones de dólares para reforzar su posición de tesorería, sobre todo para atender las obligaciones de dividendos preferentes. La nueva compra de Bitcoin siguió a la ampliación de capital, indicando una voluntad continuada de aprovechar los mercados públicos tanto para obtener liquidez como para acumular BTC adicionales.
Saylor destaca el rendimiento de BTC y el alcance en Oriente Medio
El Presidente Ejecutivo Michael Saylor enmarcó el enfoque de la empresa a través de su métrica interna “Rendimiento BTC”, que según afirma alcanzó el 24,7% en lo que va de año 2025. La medida sigue el crecimiento de Bitcoin por acción diluida, separándolo de los movimientos en el precio del dólar. Strategy ha utilizado cada vez más esta métrica en sus comunicaciones con los inversores, ya que se posiciona como una plataforma de tesorería y financiación estructurada centrada en Bitcoin.
Saylor pasó la semana pasada en la Conferencia BTC de Abu Dhabi, donde dijo haberse reunido con fondos soberanos, bancos, oficinas familiares y fondos de cobertura de todo Oriente Medio. Esas reuniones se centraron en Bitcoin y los mercados de capitales, aunque Strategy no reveló si alguna de las conversaciones había dado lugar a acuerdos concretos de financiación.
La empresa sigue presentando su modelo de negocio como una mezcla de operaciones de software y actividades de financiación respaldadas por Bitcoin. Saylor ha descrito repetidamente el Bitcoin como el activo principal en torno al cual pueden estructurarse nuevas estrategias de crédito y tesorería.
Acción del precio del BTC y telón de fondo del mercado
La compra más reciente se produjo cuando Bitcoin se recuperó de un retroceso que llevó brevemente los precios a los 80.000 $. En las últimas 24 horas, el activo ganó aproximadamente un 2%, y en la mañana del lunes había subido alrededor de un 1,5%. Algunos analistas de mercado atribuyeron el apoyo a los activos de riesgo tras la última corrección a las expectativas de posibles recortes de tipos de la Reserva Federal esta semana.
Incluso con la recuperación del precio del Bitcoin, Strategy opera en un entorno incierto. La dependencia de la empresa de la emisión de acciones para financiar las compras suscita debate entre los inversores, que ven tanto un mayor potencial alcista como una mayor exposición durante las fases bajistas.
Además, las recientes ampliaciones de capital se han utilizado tanto para reforzar las reservas de efectivo como para adquirir Bitcoin adicional, ampliando así el enfoque apalancado de la empresa hacia el activo.
