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Ideas clave
- Bitcoin entró en una rara zona de infravaloración a pesar de la débil estructura de precios cerca de 85.000 $.
- Los datos en cadena mostraron ventas forzadas mientras los titulares a largo plazo absorbían la oferta.
- El aumento del capital institucional de las ballenas desafió las expectativas tradicionales del ciclo Bitcoin.
El precio de Bitcoin entró en una zona de infravaloración históricamente rara, ya que las métricas en cadena divergieron de la reciente debilidad del mercado. Los datos mostraron que la actividad de la red se mantenía firme, mientras que el precio retrocedía bruscamente desde niveles de seis cifras. Los analistas advirtieron que la estructura a corto plazo seguía siendo frágil a pesar de que las señales de valoración a largo plazo estaban mejorando.
Esta configuración era importante porque el precio del Bitcoin se encontraba ahora en una encrucijada entre la acumulación estructural y la ruptura técnica. La Cruz Dorada NVT, a menudo comparada con una relación precio-ganancias, sugería que Bitcoin cotizaba por debajo de su valor de uso. Sin embargo, los operadores siguieron centrándose en los riesgos de liquidez a corto plazo y en el descenso de los niveles de soporte.
La Cruz Dorada de NVT Señaló un Precio Descontado del Bitcoin
Los datos en cadena compartidos por CryptosRus mostraban que la Cruz Dorada NVT de Bitcoin caía en una zona históricamente vinculada a los reajustes de valoración. La métrica comparaba la capitalización del mercado con el uso real de la red. CryptosRus señaló que las entradas anteriores en esta zona se produjeron después de que el precio cayera más rápido que la actividad en la cadena.
El analista afirmó que estos periodos solían seguir a la venta forzosa y a la reversión del apalancamiento. Los titulares a largo plazo absorbieron la oferta durante esas fases, según los datos históricos. La red en sí no mostraba signos de tensión ni de disminución del uso.
CryptosRus añadió que el precio del Bitcoin a menudo se estabilizaba antes de recuperaciones más amplias durante anteriores fases de compresión de la TNA. Sin embargo, subrayó que la valoración por sí sola no determinaba la dirección a corto plazo. La recuperación del precio aún requería confirmación a través de la estructura y el comportamiento de la liquidez.
La estructura del precio del Bitcoin se mantuvo débil por debajo de los 100.000$.
A pesar de la mejora de las señales de valoración, el precio del Bitcoin luchó por recuperar zonas de resistencia clave. CyrilXBT dijo que Bitcoin perdió el nivel de 100.000 $, que ahora actuaba como resistencia superior. En el momento de escribir este artículo, el precio rondaba los 85.000 $.
CyrilXBT advirtió de que 85.000 $ era el soporte más importante a corto plazo. Una ruptura por debajo de ese nivel exponía un movimiento potencial hacia la zona de demanda de 76.000 $. Añadió que los alcistas necesitaban recuperar primero entre 88.000 y 92.000 $ para recuperar el impulso.
El analista calificó el movimiento actual de correctivo más que de confirmación de la tendencia. Dijo que la acción de los precios reflejaba el agotamiento tras los rápidos movimientos alcistas anteriores en el ciclo. Hasta que el precio del Bitcoin recupere los 100.000 $, los riesgos a la baja seguirán siendo elevados.
El dominio de USDT se hizo eco en 2021 de la fase de distribución
KillaXBT cambió el enfoque hacia el dominio de las stablecoin como señal más amplia del mercado. Dijo que el gráfico del dominio de USDT se parecía mucho a las condiciones observadas en 2021. Durante ese periodo, Bitcoin osciló durante meses antes de reanudar su tendencia.
KillaXBT señaló que cuando el dominio de USDT probó por primera vez la resistencia en 2021, Bitcoin cayó de 45.000$ a 24.000$. Ese descenso se produjo durante una consolidación prolongada en lugar de una venta directa. Dijo que los mercados bajistas suelen durar unos 300 días, mientras que la fase actual se acerca más a los 70 días.
El analista añadió que mientras el dominio de USDT se mantuviera por debajo de la resistencia, el precio de Bitcoin aún podría rebotar. Sin embargo, una ruptura en el dominio de USDT probablemente enviaría al Bitcoin hacia los 74.000 $ o los 68.000 $. Describió esas zonas como probables objetivos a la baja si empeoran las condiciones de liquidez.
El Nuevo Capital Ballena Altera los Ciclos Tradicionales del Bitcoin
Un análisis separado en la cadena mostró que las nuevas ballenas controlaban ahora casi el 50% de la capitalización realizada de Bitcoin. Los datos no implicaban la propiedad de la mitad de la oferta. En cambio, mostraban que la mitad del capital invertido entró a niveles de precios relativamente recientes.
El informe decía que estas nuevas ballenas diferían de los acumuladores del primer ciclo. Los titulares anteriores acumulaban a precios bajos y distribuían durante las subidas. Las nuevas ballenas entraron a precios más altos mientras desplegaban reservas de capital mucho mayores.
Según el análisis, estas ballenas eran en su mayoría empresas y asignadores de fondos cotizados. Su comportamiento reflejaba una asignación estructural más que una negociación a corto plazo. Como resultado, la capitalización realizada siguió aumentando incluso durante las correcciones de precios.
El informe advertía de que este cambio desafiaba las teorías tradicionales del ciclo Bitcoin. Los modelos históricos suponían que los flujos especulativos dominaban la estructura del mercado. La acumulación institucional persistente sugería una dinámica de base de costes diferente para el precio del Bitcoin.
Lo que los operadores observaron a continuación para el precio del Bitcoin
En conjunto, los datos pintaban un panorama dividido para el precio del Bitcoin. Las métricas de valoración en cadena apuntaban más a condiciones de acumulación que de distribución. Al mismo tiempo, la estructura técnica seguía siendo frágil por debajo de los niveles de resistencia clave.
Los analistas se centraron en los 85.000 $ como nivel de soporte inmediato. Una ruptura limpia por debajo de ese nivel podría acelerar las pérdidas hacia la zona media de los 70.000 $. Por el contrario, recuperar los 92.000 $ aliviaría la presión bajista y reabriría el camino hacia los 100.000 $.
El dominio del USDT también siguió siendo crítico. La aceptación por encima de la resistencia desplazó las probabilidades hacia una caída más profunda. La imposibilidad de romper al alza dejó espacio para rebotes impulsados por la consolidación.
El precio del bitcoin reflejaba ahora un mercado en transición y no en colapso. Los flujos de capital estructurales redujeron la relevancia de los antiguos modelos de ciclo. Sin embargo, la dirección a corto plazo seguía dependiendo de la liquidez, el apalancamiento y la recuperación de los niveles rotos.
