L’action Circle s’effondre de 6 % à la suite de l’annonce de la baisse des taux d’intérêt de la Fed, voici pourquoi

Aperçu des principaux éléments :

• L’investisseur Dragonfly Omar prévoit qu’une baisse de taux de 100 points de base pourrait réduire le chiffre d’affaires annuel de Circle Stock de 23 % et son bénéfice brut de 30 %.
• Pour compenser cela, l’offre d’USDC devrait augmenter de 28 milliards de dollars, soit 44 % de l’offre en circulation actuelle.
• Circle introduit des modèles basés sur les transactions, tels que le protocole de transfert cross-chain et Circle Chain, pour contrer la baisse des revenus de rendement.

Les actions de Circle (NASDAQ : CRCL), émetteur de stablecoins USDC, ont à nouveau subi une forte pression à la vente aujourd’hui. L’action Circle a corrigé de 6 % au cours des dernières 24 heures, sur fond de projet d’offre secondaire d’actions et de baisse des taux d’intérêt de la Fed. Avec une correction de 25 % au cours du mois dernier, les investisseurs s’interrogent sur la suite des événements.

L’action Circle sur la sellette en raison de la baisse des taux d’intérêt de la Fed

Alors que Donald Trump réclame une baisse de plus de 300 points de base des taux d’intérêt de la Fed, les analystes du marché pensent que cela pourrait nuire aux revenus de Circle à l’avenir. L’investisseur Dragonfly Omar a prévu qu’une baisse de 100 points de base des taux d’intérêt pourrait affecter de manière significative les performances financières de Circle.

Il a déclaré qu’une baisse des taux de la Fed ferait chuter le revenu annuel de l’entreprise de 23 %, soit 618 millions de dollars. Omar a également ajouté que la marge brute pourrait chuter de 30 %, soit 303 millions de dollars, tout en comprimant les marges de 3,3 %. En conséquence, le multiple d’évaluation pourrait passer de 42x EV/bénéfice brut annualisé à 60,4x, soit une hausse de près de 50%.

Pour compenser la perte de revenus, l’offre d’USDC devrait augmenter de 28 milliards de dollars. Cela correspond à 44 % de la circulation actuelle de 64 milliards de dollars. M. Omar a fait remarquer que les baisses de taux étaient inévitables, compte tenu de la récente vente d’actions de Circle pour un montant de 1,5 milliard de dollars et des efforts déployés par la société pour lancer des produits de monétisation des transactions, tels que le protocole de transfert inter-chaînes (CPN) et Circle Chain.

Ces initiatives visent à réduire la dépendance à l’égard des revenus de rendement en adoptant des modèles basés sur les frais de transaction. D’autre part, Circle doit relever un défi de plus en plus important : augmenter l’offre d’USDC de 44 %, alors que le marché des stablecoins devient très concurrentiel. Si les partisans de l’USDC soulignent sa forte présence dans DeFi, ses détracteurs mettent en garde contre la baisse des rendements.

Après avoir atteint des sommets de 250 $ le mois dernier, l’action Circle a corrigé de 40 % et se négocie actuellement plus près de 150 $. En début de semaine, l’action a tenté d’inverser la tendance après un chiffre d’affaires élevé au deuxième trimestre et le lancement par Circle de la blockchain Layer-1 Arc afin d’étendre la portée de ses stablecoins. Cependant, le rallye a rapidement pris fin après que la société a annoncé une deuxième offre d’actions.

L’action Circle se fissure à la suite de l’annonce d’une offre secondaire

Après avoir annoncé ses résultats pour le deuxième trimestre en début de semaine, Circle a déposé une demande auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis en vue de vendre 10 millions d’actions Circle de classe A dans le cadre d’une offre publique. Sur ce total, la société émettra 2 millions d’actions nouvelles, tandis que les actionnaires existants prévoient de vendre 8 millions d’actions.

L’offre permet également aux preneurs fermes d’acheter jusqu’à 1,5 million d’actions supplémentaires dans les 30 jours si la demande dépasse les attentes. Le récent dépôt de Circle auprès de la SEC donne le feu vert officiel à son offre publique de vente d’actions. Il permet à la société et aux actionnaires vendeurs de commencer à mettre des actions sur le marché.

Les investisseurs institutionnels devraient dominer la base d’acheteurs, étant donné que les deuxièmes offres s’adressent généralement à des gestionnaires de fonds professionnels plutôt qu’à des particuliers. L’offre comprend également une option de greenshoe de 30 jours. Cette option permet aux preneurs fermes d’acheter des actions supplémentaires si la demande des investisseurs dépasse les allocations initiales.

Les chances de réduction des taux d’intérêt de la Fed atteignent presque 100 %.

Les probabilités d’une baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en septembre ont grimpé à 99,8 %, signalant ainsi le premier revirement de politique après des années de resserrement. Les traders considèrent désormais que la probabilité d’une baisse lors de la prochaine réunion est de 100 %.

Ce pivot vers des coûts d’emprunt moins élevés injecte des liquidités sur les marchés, ce qui constitue une évolution haussière pour les actions et les crypto-monnaies. Les acteurs du marché tablent également sur de multiples baisses de taux avant la fin de l’année, un scénario qui pourrait encore amplifier la liquidité et alimenter la dynamique des actifs à risque.