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Aperçu des principaux éléments :
- Bitwise et Grayscale ont lancé les ETF Solana à Wall Street cette semaine, attirant plus de 130 millions de dollars au cours des trois premiers jours.
- Zach Pandl estime que les ETF Solana ont un avantage sur les ETF Bitcoin et Ethereum en raison de leurs capacités de jalonnement.
- Malgré une forte demande de la part des ETF, le prix du SOL a baissé de plus de 2,5 % pour atteindre 187,01 dollars (intraday), et les experts ont évoqué le manque d’intérêt des sociétés de trésorerie pour ce produit.
Les lancements de fonds négociés en bourse (ETF) Solana à Wall Street ont connu une forte activité commerciale, le gestionnaire d’actifs Bitwise ayant enregistré des entrées de 69,5 millions de dollars le premier jour. Grayscale a également lancé son ETF Solana staking (GSOL) sur la bourse de New York. Les dirigeants de la société estiment que ces produits négociés en bourse au comptant, ou ETP pour SOL, pourraient attirer 5 milliards de dollars de flux entrants.
Les ETF de Solana devraient attirer 5 milliards de dollars, selon un dirigeant de Grayscale
Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a déclaré qu’un ETF Solana au comptant américain pourrait reproduire la forte demande observée pour les ETF Bitcoin et Ethereum. Il pense que ces produits intéresseront particulièrement les investisseurs traditionnels qui recherchent une exposition réglementée aux actifs numériques.
Pandl a prévu qu’un tel produit pourrait attirer au moins 5 % de l’offre totale de jetons de Solana dans un délai d’un à deux ans après le lancement. Cela équivaut à plus de 5 milliards de dollars de SOL aux prix actuels du marché. Dans son entretien avec DL News, Pandl a déclaré :
Bitwise et Grayscale ont tous deux lancé leurs ETP Solana cette semaine. Le BSOL de Bitwise a fait ses débuts mardi, attirant 129 millions de dollars de flux entrants au cours des deux premiers jours, selon Eric Balchunas, analyste ETF chez Bloomberg.
À l’instar des ETP Bitcoin et Ethereum, le GSOL de Grayscale a été créé sous la forme d’une structure fiduciaire. Il s’agit généralement d’un véhicule d’investissement fermé qui se négocie avec une prime ou une décote par rapport au prix spot du SOL.
En comparaison, les ETP Bitcoin et Ethereum ont connu une croissance substantielle depuis leur lancement l’année dernière. Les avoirs de tous les émetteurs d’ETF Bitcoin et Ethereum s’élèvent respectivement à 149 milliards de dollars et 26 milliards de dollars, répartis entre 20 fonds différents.
Les ETF Solana peuvent attirer des flux entrants grâce au mécanisme de jalonnement
Les ETF Solana présentent un avantage clé par rapport à leurs homologues Bitcoin. Ils prennent en charge le jalonnement, ce qui permet aux investisseurs de bloquer des jetons pour aider à sécuriser la blockchain de Solana et à obtenir un rendement. Jeudi, les récompenses de jalonnement offraient un rendement annualisé d’environ 5,7 %, selon les données de Solana Compass.
D’autre part, le mécanisme de preuve de travail de Bitcoin repose sur le minage plutôt que sur le jalonnement pour maintenir la sécurité du réseau. L’ETF GSOL de Grayscale distribuera 77 % des récompenses de jalonnement aux investisseurs. Toutefois, ce pourcentage pourrait être ajusté au fil du temps, a déclaré Zach Pandl, responsable de la recherche de la société.
Cependant, certains ETF Ethereum, tels que l’ETHE de Grayscale, comprennent également des fonctions de jalonnement. Néanmoins, M. Pandl a noté que les ETF Solana “ont un rôle à jouer dans un portefeuille de crypto-monnaies équilibré”.
Matt Hougan, directeur des investissements chez Bitwise, a également fait part des raisons qui le poussent à miser sur Solana à long terme. Selon lui, investir dans Solana représente un double pari. Il s’agit de parier sur l’expansion de l’infrastructure des stablecoins et des jetons, ainsi que sur la domination croissante de Solana sur ce marché.
L’action des prix SOL déçoit
Malgré l’optimisme entourant le Solana ETF, l’action du SOL a été décevante, les haussiers n’ayant pas réussi à franchir la barre des 200 dollars. Au moment de mettre sous presse, le prix de SOL se négociait à 187,01 $, soit une baisse de 2,7 %.
L’analyste Crypto Ali Martinez a déclaré que Solana (SOL) doit maintenir le soutien au niveau de 190 $ pour maintenir ses perspectives haussières. Selon Martinez, le maintien au-dessus de ce seuil pourrait ouvrir la voie à un rebond potentiel vers 240 $, avec un objectif étendu de 300 $.
L’analyste de crypto-monnaies Ted Pillows a noté que les entreprises de trésorerie de Solana sont actuellement sous-performantes par rapport à leurs homologues d’Ethereum. Il a noté que cela se reflète clairement dans le graphique du prix du SOL.
M. Pillows a souligné l’absence d’une forte activité d’achat, Solana ayant perdu sa zone de soutien clé de 200 dollars. Il a ajouté qu’une reprise durable était peu probable tant que les sociétés de trésorerie ne reprendraient pas une accumulation agressive.
