L’action Nvidia forme un « double sommet » alors que la vague de ventes dans le secteur des semi-conducteurs s’intensifie

Aperçu des principaux éléments

• Le titre Nvidia a formé ce qui pourrait être une figure de « double sommet » sur le graphique en quatre heures.
• Les actions du secteur des semi-conducteurs ont reculé, les investisseurs ayant réduit leur exposition aux opérations liées à l’intelligence artificielle.
• Les dispositifs de financement proposés par Nvidia à ses clients ont suscité des inquiétudes quant à un cercle vicieux des dépenses en matière d’intelligence artificielle.

Le cours de l’action Nvidia a fortement chuté, passant de son plus haut historique de 236,60 dollars à environ 196 dollars.

Le recul s’est accéléré, les investisseurs ayant réduit leur exposition aux entreprises du secteur des semi-conducteurs et des infrastructures d’intelligence artificielle.

Les informations faisant état du rôle éventuel de Nvidia dans le financement d’un grand centre de données d’OpenAI ont également renforcé les inquiétudes concernant les circuits de financement au sein du secteur des semi-conducteurs.

L’attention se porte désormais sur les résultats des principaux clients de Nvidia. Leurs prévisions en matière de dépenses d’investissement pourraient influencer l’évolution future du cours de l’action NVDA.

Le cours de l’action Nvidia chute alors que la chute des valeurs du secteur des semi-conducteurs se poursuit

Le titre NVDA est en forte baisse, les investisseurs se débarrassant des sociétés du secteur des semi-conducteurs et de la mémoire qui ont tiré vers le haut les marchés américains, sud-coréens et japonais cette année.

En Corée du Sud, des entreprises telles que Samsung et SK Hynix ont vu leur cours chuter de plus de 40 % par rapport à leurs plus hauts niveaux atteints cette année. De même, au Japon, des entreprises telles que Kioxia et Advantest ont toutes connu une forte baisse au cours de la même période.

Il convient notamment de noter que les ETF qui répliquent les performances des entreprises du secteur des semi-conducteurs ont également reculé. Le fonds iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index Fund (SOXX) est passé de son plus haut historique de 655 dollars à 494 dollars. L’ETF VanEck Semiconductor (SMH) a également reculé, passant de 672 dollars à son niveau actuel de 540 dollars.

Plusieurs raisons expliquent la forte chute du cours de l’action cette année. Par exemple, des inquiétudes pèsent sur le cycle de financement circulaire en cours. Il s’agit d’une situation dans laquelle Nvidia investit dans des entreprises qui deviennent ensuite ses clientes. Elle a ainsi investi dans certaines sociétés telles qu’OpenAI, CoreWeave, Nebius et IREN.

Cette semaine encore, on a appris que Nvidia soutenait le centre de données d’OpenAI situé dans l’Ohio, dans le cadre d’un projet d’une valeur de plus de 250 milliards de dollars. L’entreprise a également investi 30 milliards de dollars dans OpenAI et s’est engagée à investir 10 milliards de dollars dans Anthropic, le créateur de Claude.

Par ailleurs, la part de marché croissante des modèles d’IA chinois, tels que Qwen et Kimi, suscite des inquiétudes. Moonshot a récemment lancé Kimi K3, qui est désormais le plus grand modèle d’IA. Le risque est que de nombreuses entreprises, y compris aux États-Unis, commencent à utiliser des modèles chinois tout aussi performants.

Le cours de l’action Nvidia a également chuté, dans la mesure où certaines de ses principales participations ont enregistré des baisses. Corning, dans laquelle Nvidia a investi 3,2 milliards de dollars, a perdu 56 % par rapport à son plus haut historique. D’autres sociétés, telles qu’IREN, CoreWeave et Nebius, ont toutes connu une forte chute.

Les résultats des géants de la technologie seront bientôt publiés, alors que la croissance de leur rentabilité se poursuit

Le cours de l’action Nvidia a fortement chuté ces dernières semaines, les investisseurs restant préoccupés par la rentabilité de ses clients.

Ses principaux clients, tels que Microsoft, Amazon, Alphabet et Meta Platforms, prévoient de dépenser plus de 720 milliards de dollars cette année. Ils prévoient d’investir plus de 5 300 milliards de dollars en dépenses d’investissement d’ici 2030. La majeure partie de ces dépenses sera financée par l’emprunt et les fonds propres.

De ce fait, il existe un risque que ces entreprises commencent à réduire leurs dépenses d’investissement. Par exemple, l’action Google a chuté la semaine dernière après que l’entreprise eut porté ses dépenses d’investissement à 205 milliards de dollars.

Par conséquent, l’action Nvidia sera sous les feux de la rampe à mesure que ses principaux clients publieront leurs résultats financiers. Ces entreprises, parmi lesquelles figurent Microsoft, Meta, Amazon et Apple, publieront leurs résultats cette semaine. Ces chiffres seront importants, car ils donneront des indications sur leurs projets d’investissements.

Analyse technique du cours de l’action NVDA

Le graphique sur quatre heures montrait que l’action Nvidia reculait de 236,60 $ vers 196 $. NVDA semblait former une petite figure en « double sommet » autour de ses plus hauts du 15 et du 22 juillet.

Un « double sommet » se caractérise par deux pics situés à peu près au même niveau. Les traders considèrent généralement cette formation comme baissière lorsque le cours clôture en dessous de sa ligne de cou.

Le cours de l’action Nvidia est passé sous la ligne de cou, à environ 198 dollars. Cette cassure a renforcé la tendance baissière à court terme.

NVDA est également passé sous le niveau de retracement de Fibonacci à 50 %. Il s’est négocié en dessous de sa moyenne mobile exponentielle sur 50 périodes.

L’indice de force relative (RSI) est passé sous le seuil neutre de 50. Ce niveau indiquait un affaiblissement de la dynamique sans pour autant confirmer une situation de survente.

Le premier objectif à la baisse se situe aux alentours de 190 $. Ce niveau correspondait à une zone de soutien observée en juin dernier et coïncide avec le retracement de Fibonacci à 61,8 %.

Une cassure durable sous les 190 dollars pourrait mettre en évidence un niveau de soutien plus bas. Les traders surveilleraient alors le niveau de rebond précédent.

Toutefois, cette configuration reste susceptible d’être invalidée. Un retour au-dessus de 198 dollars affaiblirait la pression vendeuse immédiate. L’action Nvidia devrait clôturer de manière durable au-dessus de 213 dollars pour invalider la configuration en double sommet.

Les résultats des géants de la technologie restent le prochain catalyseur majeur. Une croissance plus soutenue du cloud et la poursuite des dépenses d’investissement pourraient soutenir NVDA. Des prévisions de dépenses plus faibles pourraient renforcer la tendance baissière sur le plan technique.