ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน Bitcoin ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี เนื่องจากกำไรจากการกู้ยืมและนักขุดพุ่งสูงขึ้น

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• จำนวนตำแหน่งเลเวอเรจของ Bitcoin พุ่งแตะระดับ 8.41 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดตลอดกาล
• นักขุดในช่วงแรกล็อคที่ 18.57 ล้านเหรียญสหรัฐ ขณะที่ BTC พุ่งขึ้นเหนือ 93,000 เหรียญสหรัฐ
• ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน BTC ตกลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2019

อัตราเลเวอเรจในตลาด Bitcoin อยู่ที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ นักขุดในช่วงแรกทำกำไรได้มากกว่า 18 ล้านดอลลาร์ และยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยนอยู่ที่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2019 ซึ่งบ่งชี้ถึงอุปทานที่เพิ่มขึ้นและแรงกดดันด้านเสถียรภาพของตลาด

เลเวอเรจแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่ Open Interest Delta พุ่งสูง

ประวัติการซื้อขาย Bitcoin พบว่าปริมาณการซื้อขายแบบเลเวอเรจรายวันสูงสุดในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ตามข้อมูลจาก Alphractal เดลต้าของ อัตราผลตอบแทนแบบเปิด รวมในวันที่ 24 เมษายนอยู่ที่ 8.41 พันล้านดอลลาร์ วันถัดมา อัตราผลตอบแทนแบบเปิดลดลงอย่างรวดเร็วถึง 2.4 พันล้านดอลลาร์

การลดลงอย่างกะทันหันนี้สามารถอธิบายได้จากการที่ผู้สร้างตลาดปิดสถานะซื้อ คำสั่งตัดขาดทุนถูกเรียกใช้งาน หรือการชำระบัญชีในช่วงที่ราคาผันผวน กิจกรรมนี้ยังสามารถเพิ่มความไม่แน่นอนของตลาดได้เมื่อปริมาณการซื้อขายแบบสปอตต่ำ

แผนภูมิข้างต้นเผยให้เห็นว่าเทรดเดอร์จำนวนมากเพิ่มสถานะซื้อเนื่องจากแท่งสีเขียว (เดลต้าดอกเบี้ยเปิดที่เป็นบวก) เพิ่มขึ้นอย่างมาก โดยปกติแล้ว การพุ่งสูงเหล่านี้มักจะเกิดขึ้นพร้อมกับการเพิ่มขึ้นของราคา ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นจากต่ำกว่า 40,000 ดอลลาร์ในช่วงต้นปี 2024 เป็นประมาณ 93,000 ดอลลาร์ในเดือนเมษายน 2025

ในขณะที่ราคาเพิ่มขึ้น การเดิมพันแบบเลเวอเรจก็เกิดขึ้นบ่อยครั้งและสูงขึ้นตามที่ระบุไว้โดยแท่งสีเขียวที่สูงขึ้นและบ่อยครั้งขึ้น แต่เลเวอเรจที่สูงก็มาพร้อมกับความเสี่ยงที่สูงเช่นกัน หากผู้สร้างตลาดเริ่มออกจากตลาดหรือกลับตำแหน่ง ราคาอาจลดลงอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้มีการชำระบัญชีและความผันผวนมากขึ้น

หากคุณดูแผนภูมิหลายปี จะพบว่าการพุ่งสูงของเดลต้าของอัตราดอกเบี้ยแบบเปิดเกิดขึ้นทั้งจากการพุ่งสูงครั้งใหญ่และการแก้ไขอย่างรวดเร็ว การพุ่งสูงของเลเวอเรจในปัจจุบันดูเหมือนว่าจะมากกว่าจุดใดๆ ในอดีต ซึ่งบ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งตลาดในปริมาณมาก แต่ก็มีความเสี่ยงสูงด้วยเช่นกัน

นักขุด Bitcoin ทำกำไรได้มากกว่า 18 ล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ นักขุด Bitcoin ในช่วงแรกๆ ยังได้กำไรไปแล้ว 18.57 ล้านดอลลาร์ โดยเกิดขึ้นในขณะที่ราคา Bitcoin พุ่งสูงเกิน 93,000 ดอลลาร์ ข้อมูลของ CryptoQuant แสดงให้เห็นว่านักขุดในช่วงแรกๆ ได้ใช้ประโยชน์จากการพุ่งขึ้นล่าสุด โดยได้กำไรที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว

ระดับกำไรคงที่ในช่วงต้นเดือนเมษายน แต่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในช่วงวันสุดท้ายของเดือน ซึ่งหมายความว่านักขุดกำลังขายอย่างหนักเพื่อทำกำไร

กำไรที่เกิดขึ้นจะคำนวณเมื่อมีการย้ายหรือขายเหรียญหลังจากที่ถูกเก็บไว้ในราคาที่ต่ำกว่า ตัวชี้วัดนี้จะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ซึ่งมักหมายความว่านักขุดกำลังขายเพื่อให้ได้กำไร นักขุดในยุคแรกๆ จำนวนมากถือ Bitcoin ไว้เป็นจำนวนมาก และการขายอาจส่งผลกระทบต่ออุปทานในตลาด

ในเดือนที่แล้ว กำไรอยู่ที่เกือบหรือต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์ต่อวัน อย่างไรก็ตาม เมื่อวันที่ 22 เมษายน ตัวเลขดังกล่าวเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่า ซึ่งบ่งชี้ว่ามีกิจกรรมการขายจำนวนมาก

ยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยน Bitcoin ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 5 ปี

แม้ว่านักขุดจะเทขายทำกำไร แต่จำนวน Bitcoin ที่ถืออยู่ในตลาดแลกเปลี่ยนก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2019 ตามข้อมูลของ CryptoRank พบว่ายอดคงเหลือของ BTC ในตลาดแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ลดลงต่ำกว่า 2.7 ล้านภายในวันที่ 25 เมษายน 2025

จากประวัติศาสตร์ การลดลงของยอดคงเหลือในการแลกเปลี่ยนถือเป็นสัญญาณขาขึ้น เมื่อมีการถือเหรียญในการแลกเปลี่ยนน้อยลง แสดงว่าแรงกดดันในการขายในระยะสั้นลดลง ผู้ถือเหรียญหลายรายย้ายสินทรัพย์ไปยังที่เก็บแบบเย็น ซึ่งบ่งชี้ถึงการสะสมในระยะยาว

นับตั้งแต่ช่วงปลายปี 2022 เป็นต้นมา สำรองเงินตราต่างประเทศลดลงอย่างต่อเนื่อง ในขณะที่ราคากลับเพิ่มขึ้น ความสัมพันธ์ผกผันระหว่างอุปทานในตลาดแลกเปลี่ยนและราคา BTC ยังคงสนับสนุนแนวคิดที่เป็นขาขึ้น

แนวโน้มการถอนตัวดังกล่าว ประกอบกับความต้องการที่เพิ่มขึ้นและอุปทานที่ตึงตัว อาจทำให้ผู้ขายรายใหญ่เผชิญกับความยากลำบากในการกดดันให้ราคาลดลง โดยไม่ทำให้ราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญ

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

ในบทความนี้ มุมมองและความคิดเห็นที่ระบุโดยผู้เขียนหรือบุคคลที่ระบุชื่อมีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่เกี่ยวข้องกับการลงทุน การเงิน หรือคำแนะนำอื่นใด การซื้อขายหรือลงทุนในสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัลมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียทางการเงิน