หุ้น MARA พุ่งขึ้นหลังกำไรไตรมาส 2 808 ล้านเหรียญสหรัฐฯ ส่วน Bitcoin Holdings ทะลุ 50,000 เหรียญสหรัฐฯ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ:

• หุ้น MARA พุ่งหลังมีกำไร 808 ล้านเหรียญในไตรมาสที่ 2 สูงกว่าที่คาดการณ์รายได้
• การถือครอง Bitcoin ทะลุ 50,000 BTC เป็นรองเพียง MicroStrategy เท่านั้น
• MARA ขยายกิจการไปสู่ระบบพลังงาน AI ร่วมกับบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจาก Google และ LG

MARA Holdings รายงานกำไรไตรมาสที่ 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 808 ล้านเหรียญสหรัฐ โดยได้รับแรงหนุนจากกำไรของ Bitcoin และอัตราแฮชที่เพิ่มขึ้น

กำไรจาก Bitcoin หนุนให้หุ้น MARA มีรายได้พุ่งสูง

MARA Holdings รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ดีที่สุดนับตั้งแต่ก่อตั้ง โดยได้รับแรงหนุนจากราคา Bitcoin ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วและการขยายการดำเนินงาน บริษัทขุด Bitcoin รายงานกำไรสุทธิ 808.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสที่ 2 ปี 2025 เพิ่มขึ้นจากขาดทุน 199.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

กำไรสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 223.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ โดยบริษัทมีรายได้ 238.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 64% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (adjusted EBITDA) เพิ่มขึ้นเป็น 1.25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้น 1,093% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ปี 2567

กำไรสุทธิส่วนใหญ่มาจากกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจำนวน 1.2 พันล้านดอลลาร์จากการเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin Bitcoin เพิ่มขึ้น 31% ระหว่างเดือนเมษายนถึงมิถุนายน ปิดไตรมาสที่เกือบ 118,000 ดอลลาร์ เงินทุนของ MARA ได้รับประโยชน์โดยตรง โดยบริษัทถือครอง BTC อยู่ 49,951 BTC ในช่วงปิดไตรมาส

ไม่นานหลังจากปิดไตรมาส ทุนสำรอง Bitcoin ของบริษัทก็ทะลุ 50,000 BTC “นี่เป็นการตอกย้ำสถานะของเราในฐานะผู้ถือ Bitcoin รายใหญ่เป็นอันดับสองของบริษัทมหาชน รองจาก MicroStrategy” บริษัทระบุในรายงานผลประกอบการประจำวันที่ 29 กรกฎาคม

หุ้น MARA ปิดตลาดวันอังคารที่ราคา 16.61 ดอลลาร์ ลดลง 3.2% ในระหว่างการซื้อขาย แต่เพิ่มขึ้น 3.7% หลังเวลาทำการที่ราคา 17.22 ดอลลาร์

รายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ประสิทธิภาพที่สูงขึ้นช่วยหนุนโมเมนตัมหุ้น MARA

นอกเหนือจากรายได้ที่ขับเคลื่อนโดย Bitcoin แล้ว การดำเนินงานหลักของ MARA ยังแสดงให้เห็นถึงการปรับปรุงที่ชัดเจน

บริษัทผลิต BTC ได้ 2,358 BTC ในไตรมาสที่ 2 เพิ่มขึ้นจาก 2,286 BTC ในไตรมาสที่ 1 และ 2,058 BTC ในไตรมาสที่ 2 ปี 2024 แม้จะมีเหตุการณ์ Halving ในเดือนเมษายน จำนวนบล็อกที่ชนะเพิ่มขึ้นเป็น 694 บล็อก เพิ่มขึ้น 52% จาก 457 บล็อกในปีก่อนหน้า

อัตราแฮชที่เพิ่มพลังแล้วแตะ 57.4 เอ็กซาแฮชต่อวินาที (EH/s) เพิ่มขึ้น 82% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า บริษัทกล่าวว่าประสิทธิภาพการทำงานของกองเรือเพิ่มขึ้นเป็น 18.3 จูลต่อเทราแฮช (J/TH) หลังจากการติดตั้งเครื่องขุด S21 Pro

ต้นทุนพลังงานต่อ BTC ลดลงเหลือ 33,700 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบริษัทอ้างว่าเป็นหนึ่งในต้นทุนที่ต่ำที่สุดในอุตสาหกรรมนี้ ต้นทุนรายวันต่อเพตะแฮชลดลง 24% เมื่อเทียบกับปีก่อน ส่งผลให้ต้นทุนลดลงต่อเนื่องตลอด 10 ไตรมาสที่ผ่านมา

ณ สิ้นเดือนมิถุนายน เงินสดและบิตคอยน์ที่ MARA ถือครองอยู่ที่ 5.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทระดมทุนเพิ่มเติมอีก 950 ล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านตราสารหนี้แปลงสภาพในเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้สภาพคล่องรวมเพิ่มขึ้นเป็นกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

หุ้น MARA ผูกติดกับแผนผลักดัน AI และขยายโครงข่ายไฟฟ้า

ในขณะที่การทำเหมืองยังคงเป็นธุรกิจหลัก MARA ได้ใช้ไตรมาสที่ 2 เพื่อขยายการเข้าถึงไปยังภาคส่วนที่อยู่ติดกัน

บริษัทได้ร่วมมือกับ PADO AI ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก LG NOVA เพื่อพัฒนาระบบปรับสมดุลโหลดที่ขับเคลื่อนด้วย AI สำหรับศูนย์ข้อมูล โดยมีเป้าหมายเพื่อลดภาระงานของโครงสร้างพื้นฐานกริด ขณะเดียวกันก็ขับเคลื่อนเวิร์กโหลด AI ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น

ในข้อตกลงแยกต่างหาก MARA ได้ร่วมมือกับ TAE Power Solutions ซึ่งได้รับการสนับสนุนจาก Google เพื่อสร้างระบบพลังงานแบบโมดูลาร์แบบเรียลไทม์ที่ปรับขนาดได้สูงสุดถึงระดับกิกะวัตต์ กำหนดการติดตั้งใช้งานครั้งแรกในช่วงปลายฤดูร้อน และคาดว่าจะเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์ได้ในต้นปี 2569

เฟร็ด ธีล ซีอีโอ กล่าวว่าบริษัทตั้งเป้าไว้ที่ 75 EH/s ภายในสิ้นปีนี้ เขากล่าวเสริมว่า “การดำเนินงานขุดแบบบูรณาการแนวตั้งของเรา คลัง BTC ขนาดใหญ่ ความร่วมมือด้านพลังงานระหว่างประเทศที่กำลังเติบโต และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ในระยะเริ่มต้น ล้วนสร้างมูลค่าที่แตกต่างและวัดผลได้”

นอกจากนี้ MARA ยังได้ขยายความร่วมมือกับ Two Prime โดยจัดสรร 2,000 BTC ให้กับกลยุทธ์ผลตอบแทน การเคลื่อนไหวครั้งนี้สะท้อนให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงของสถาบันในวงกว้างไปสู่การบริหารจัดการคลัง Bitcoin อย่างแข็งขัน

ผลตอบแทน Bitcoin และตำแหน่งทางการตลาด

MARA ยังคงเปิดใช้งาน BTC ราว 31% ของสินทรัพย์ที่ถือครอง โดยสร้างรายได้ผ่านการกู้ยืม กลยุทธ์การซื้อขาย และการจัดหาเงินทุนที่มีหลักประกัน อัตราผลตอบแทน Bitcoin ของบริษัทในปีนี้อยู่ที่ 5.2%

ณ วันที่ 30 มิถุนายน บริษัทมี BTC ที่ไม่มีข้อจำกัดจำนวน 34,401 BTC ส่วนที่เหลือถูกปล่อยกู้ บริหารจัดการ หรือจำนำ อัตราผลตอบแทน BTC ต่อหนึ่งล้านหุ้นที่เจือจางเพิ่มขึ้นเป็น 102 BTC จาก 97 BTC ในเดือนธันวาคม 2567

MARA ฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งแม้ขาดทุนในอดีต โดยทำกำไรได้ติดต่อกันเป็นไตรมาส ปัจจุบัน MARA ดำเนินงานใน 4 ทวีป มีเหมือง 15 แห่ง และมีกำลังการผลิตแบบยืดหยุ่น 1.7 กิกะวัตต์

ไตรมาสที่สองปิดท้ายครึ่งปีแรกด้วยรายได้รวม 453 ล้านเหรียญสหรัฐ และกำไรสุทธิเกิน 275 ล้านเหรียญสหรัฐ เมื่อไม่รวมกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

ด้วยงบดุลที่แข็งแกร่งขึ้น AI และการร่วมทุนด้านพลังงานใหม่ และคลังที่เน้น Bitcoin ทำให้ MARA กำลังวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นมากกว่านักขุด

การปฏิเสธความรับผิดชอบ

บทความนี้มีไว้เพื่อจุดประสงค์ในการให้ข้อมูลเท่านั้น และไม่ได้ให้คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน หรือคำแนะนำอื่นใด ผู้เขียนหรือบุคคลใดๆ ที่กล่าวถึงในบทความนี้จะไม่รับผิดชอบต่อการสูญเสียทางการเงินใดๆ ที่อาจเกิดขึ้นจากการลงทุนหรือการซื้อขาย โปรดทำการค้นคว้าก่อนตัดสินใจทางการเงินใดๆ