เหตุผลหลักในการขายหุ้น Robinhood ก่อนประกาศผลประกอบการ

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคาหุ้น Robinhood มีแนวโน้มทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดตลอดกาล
• หุ้นก่อตัวเป็นรูปแบบ Double Top บนกราฟรายวัน
• ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับการประเมินมูลค่าอยู่

ราคาหุ้น Robinhood ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปีนี้ โดยพุ่งขึ้นกว่า 280% จากระดับเดือนมกราคม การพุ่งขึ้นนี้ทำให้ Robinhood กลายเป็นบริษัทที่มีผลประกอบการดีที่สุดในดัชนี S&P 500 บทความนี้จะเจาะลึกถึงสาเหตุที่หุ้น HOOD ปรับตัวขึ้น และเหตุผลที่ควรขายหุ้นนี้ก่อนประกาศผลประกอบการ

เหตุใดราคาหุ้น Robinhood จึงพุ่งสูงขึ้นในปีนี้

มีอย่างน้อยสามเหตุผลหลักที่ทำให้ราคาหุ้น HOOD พุ่งขึ้นแบบพาราโบลาในปีนี้ ประการแรก การพุ่งขึ้นนี้เกิดจากการที่บริษัทเพิ่งติดอันดับในดัชนี S&P 500 ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของบริษัทชั้นนำในสหรัฐอเมริกา

บริษัทต่างๆ มักจะกระโดดเข้ามาหลังจากถูกรวมอยู่ในดัชนีนี้ เพราะเป็นการบังคับให้กองทุนรวม ETF และกองทุนรวมที่ติดตามดัชนีนี้ต้องซื้อหุ้น นอกจากนี้ การที่บริษัทต่างๆ ถูกรวมอยู่ในดัชนีนี้ยังถือเป็นการสร้างชื่อเสียงให้กับบริษัทอีกด้วย

ประการที่สอง ราคาหุ้นของ Robinhood พุ่งสูงขึ้นเนื่องจาก ผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง ซึ่งดีกว่าที่คาดไว้มาก

ผลสำรวจแสดงให้เห็นว่า รายได้ของบริษัทเพิ่มขึ้น 45% ในไตรมาสที่สอง เป็น 989 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ รายได้ส่วนใหญ่มาจากธุรกิจธุรกรรม โดยเฉพาะการซื้อขายออปชัน

Robinhood ยังได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ซึ่งทำให้รายได้ดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 25% เป็น 357 ล้านดอลลาร์

ธุรกิจคริปโตของบริษัทก็มีผลประกอบการที่ดีเช่นกัน โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 98% เป็น 160 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งถือเป็นเรื่องที่น่าจับตามอง เนื่องจากรายได้ของ Coinbase ลดลงในไตรมาสนี้

ประการที่สาม ราคาหุ้น HOOD พุ่งสูงขึ้น เนื่องจากนักลงทุนต่างแสดงความยินดีที่บริษัทเข้าสู่อุตสาหกรรมโทเค็นที่กำลังเฟื่องฟู หุ้นที่แปลงเป็นโทเค็นทำให้บริษัทสามารถนำเสนอหุ้นและ ETF กว่า 500 รายการให้กับลูกค้าในยุโรป บริษัทใช้เทคโนโลยีของ Arbitrum และปัจจุบันกำลังพัฒนาเครือข่ายเลเยอร์ 2 ของตนเอง

หุ้น HOOD อาจร่วงลงเนื่องจากความกังวลเรื่องการประเมินมูลค่า

มีความเป็นไปได้ที่ราคาหุ้น Robinhood จะลดลงหลังจากที่บริษัทประกาศผลประกอบการในวันอังคารสัปดาห์นี้

สาเหตุหลักประการหนึ่งก็คือบริษัทมีมูลค่าสูงเกินจริงเนื่องจากรายได้เติบโตอย่างแข็งแกร่งและมีส่วนแบ่งทางการตลาดเพิ่มขึ้น

ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า Robinhood มีอัตราส่วน PE ล่วงหน้าอยู่ที่ 82 ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของดัชนี S&P 500 ที่ 23 มาก นอกจากนี้ อัตราส่วน PE ล่วงหน้าที่ไม่ใช่ GAAP ที่ 70 ยังสูงกว่าบริษัทอื่นๆ มากอีกด้วย

ตามข้อมูลของ SeekingAlpha ค่า PE เฉลี่ยของภาคการเงินและเทคโนโลยีอยู่ที่ประมาณ 11 และ 30 ซึ่งหมายความว่ามีมูลค่าสูงเกินจริงอย่างชัดเจน

ข้อจำกัดสำคัญของอัตราส่วน PE คือไม่ได้รวมการเติบโตของบริษัท ดังนั้น ตัวคูณที่เหมาะสมที่สุดที่จะใช้คืออัตราส่วน PEG ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมนี้เช่นกัน อัตราส่วน PEG ล่วงหน้าของ PEG อยู่ที่ 3.35 ซึ่งสูงกว่าค่ามัธยฐานของภาคส่วนที่ 1.12 มาก

ดังนั้นตัวเลขเหล่านี้จึงหมายความว่า Robinhood มีราคาที่สมบูรณ์แบบแล้ว และสัญญาณเล็กน้อยของการเติบโตที่ช้าจะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้น

ราคาหุ้น Robinhood ได้สร้างรูปแบบกราฟที่มีความเสี่ยง

เหตุผลหลักอีกประการหนึ่งที่ราคาหุ้น Robinhood อาจร่วงลงหลังจากประกาศผลประกอบการก็คือ การที่หุ้นได้สร้างรูปแบบกราฟเสี่ยงบนกราฟรายวัน

แผนภูมิแสดงให้เห็นว่าราคาหุ้นพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 154 ดอลลาร์ในเดือนตุลาคม จากนั้นจึงลดลงมาอยู่ที่ 120 ดอลลาร์เมื่อตลาดหุ้นตกต่ำ

เมื่อพิจารณาดูอย่างใกล้ชิดจะพบว่าหุ้นกำลังอยู่ในระหว่างการก่อตัวของรูปแบบ double-top ที่มีความเสี่ยง โดยด้านบนอยู่ที่ 154 ดอลลาร์และแนวคอที่ 120 ดอลลาร์

ราคาเป้าหมายในรูปแบบ double-top ประเมินโดยการวัดระยะห่างระหว่างส่วนบนและแนวคอเสื้อก่อน ในกรณีนี้ ระยะห่างนี้อยู่ที่ประมาณ 20%

เมื่อวัดระยะห่างจากแนวคอเสื้อเท่ากัน ราคาเป้าหมายจะอยู่ที่ 95.58 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับที่สำคัญ เนื่องจากราคานี้ตรงกับระดับต่ำสุดในเดือนสิงหาคมและกันยายนปีนี้

ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวเหนือด้านบนของจุดสูงสุดคู่ที่ 154 ดอลลาร์ จะทำให้การคาดการณ์ราคาหุ้น HOOD ที่เป็นขาลงเป็นโมฆะ และชี้ให้เห็นถึงกำไรเพิ่มเติม ซึ่งอาจไปถึง 160 ดอลลาร์