ราคา Bitcoin เผชิญกับความเป็นจริง เมื่อสัญญาณขาลงเริ่มปรากฏขึ้นในช่วงปลายปี

ข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญ

• ราคา Bitcoin เข้าสู่โซนราคาต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริงอย่างที่ไม่ค่อยเกิดขึ้นบ่อยนัก แม้ว่าโครงสร้างราคาจะอ่อนแอใกล้ระดับ 85,000 ดอลลาร์ก็ตาม
• ข้อมูลบนบล็อกเชนบ่งชี้ว่ามีการขายแบบบังคับ ในขณะที่ผู้ถือครองระยะยาวได้ดูดซับอุปทานไว้
• การเพิ่มขึ้นของเงินทุนจากนักลงทุนสถาบันรายใหญ่ได้ท้าทายความคาดหวังแบบดั้งเดิมเกี่ยวกับวัฏจักรของ Bitcoin

ราคา Bitcoin ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 88,000 ดอลลาร์ในช่วงปลายเดือนธันวาคม เนื่องจากสัญญาณขาลงหลายอย่างเกิดขึ้นพร้อมกัน ข้อมูลที่ปรับตามอัตราเงินเฟ้อแล้วท้าทายการคาดการณ์ว่าราคาจะแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ตัวชี้วัดบนเครือข่ายและดัชนีความเชื่อมั่นยังชี้ให้เห็นถึงความเสี่ยงขาลงที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข

สถานการณ์นี้มีความสำคัญอย่างยิ่ง เพราะเรื่องราวเกี่ยวกับราคา Bitcoin มีอิทธิพลต่อการวางตำแหน่งการลงทุนในปี 2026 นักลงทุนเริ่มต้นปีด้วยความคาดหวังว่าราคาจะพุ่งขึ้นอย่างราบรื่น แต่สิ่งที่กลับกัน ตลาดกลับเผชิญกับภาวะขาดทุน สภาพคล่องที่ลดลง และความเชื่อมั่นที่เปราะบาง

ข้อมูลเงินเฟ้อเปลี่ยนมุมมองเกี่ยวกับมูลค่า 100,000 ดอลลาร์ไปอย่างสิ้นเชิง

บริษัท Galaxy Research ระบุว่า ราคา Bitcoin ไม่เคยแตะระดับ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ อย่างแท้จริง โดยปรับค่าตามราคาดอลลาร์ในปี 2020 แล้ว Galaxy คำนวณว่าราคาสูงสุดของ Bitcoin อยู่ที่ 99,848 ดอลลาร์สหรัฐฯ บริษัทดังกล่าวตั้งข้อสังเกตว่า ราคาสูงสุดที่ระบุไว้ในนามนั้นสูงเกินจริงในแง่ของกำลังซื้อที่แท้จริง

ความแตกต่างดังกล่าวได้เปลี่ยนมุมมองของวัฏจักรปี 2025 ไปโดยสิ้นเชิง นักลงทุนจำนวนมากยึดความคาดหวังไว้กับตัวเลขกลมๆ ทางจิตวิทยา แต่ภาวะเงินเฟ้อได้กัดเซาะเกณฑ์มาตรฐานนั้นอย่างเงียบๆ ส่งผลให้ราคา Bitcoin อ่อนแอลงกว่าที่พาดหัวข่าวคาดการณ์ไว้

Coin Bureau ก็ได้แสดงความคิดเห็นในทำนองเดียวกันนี้ในบทความเมื่อเดือนธันวาคม โดยระบุว่าราคาสูงสุดตามราคาปัจจุบัน “ส่งผลกระทบแตกต่างออกไปหลังจากภาวะเงินเฟ้อ” ความคิดเห็นนี้ยิ่งตอกย้ำความสงสัยที่เพิ่มมากขึ้นเกี่ยวกับข้ออ้างเรื่องวัฏจักรแห่งการเฉลิมฉลอง

การวิเคราะห์ความเชื่อมั่นหลังปีที่ตลาดไม่เติบโตอย่างที่หวัง

แอนโทนี สการามุชชี กล่าวว่า ปี 2025 ไม่เป็นไปตามที่คาดหวังไว้ ในการให้สัมภาษณ์กับ CryptosRus เขาบอกว่าเขาคาดว่าราคา Bitcoin จะพุ่งสูงขึ้นจากแรงหนุนของการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ แต่กลับกลายเป็นว่าราคาหยุดนิ่งอยู่ที่ประมาณ 88,000 ดอลลาร์ และความเชื่อมั่นเปลี่ยนไปในทางลบ

ไมค์ โนโวแกรตซ์ แสดงความคิดเห็นที่คล้ายคลึงกัน โดยระบุว่าตลาดไม่ได้มีพฤติกรรมอย่างที่คาดไว้ แม้จะมีเงินทุนไหลเข้าและมีการเปลี่ยนแปลงนโยบายก็ตาม โนโวแกรตซ์เสริมว่า การฟื้นตัวต่างหากที่จะเป็นตัวกำหนดขั้นตอนต่อไป ไม่ใช่กระแสความนิยม

ถึงกระนั้น โนโวแกรตซ์ก็ปฏิเสธข้อโต้แย้งเรื่องจุดสูงสุดของวัฏจักร เขากล่าวว่าการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานยังคงไม่เปลี่ยนแปลงแม้ว่าราคาจะอ่อนตัวลงก็ตาม ความแตกต่างนี้ทำให้ราคาบิตคอยน์อยู่ในช่วงการรวมตัวกันมากกว่าการล่มสลายเชิงโครงสร้าง

BCMI ส่งสัญญาณถึงความเสี่ยงในการปรับตัวครั้งใหญ่ของตลาด

ข้อมูลบนบล็อกเชนช่วยเสริมมุมมองขาลง ดัชนี BCMI ของ Bitcoin กลับมาอยู่ที่ระดับ 0.5 ในวันที่ 21 ตุลาคม ซึ่งในเบื้องต้นบ่งชี้ถึงสภาวะชะลอตัว หลังจากนั้นทั้งราคาและดัชนี BCMI ก็ลดลงพร้อมกัน

การลดลงร่วมกันนั้นมีความสำคัญในเชิงประวัติศาสตร์ จุดต่ำสุดของดัชนี BCMI ในปี 2019 และ 2023 เกิดขึ้นใกล้ช่วง 0.25 ถึง 0.35 ค่าที่อ่านได้ในปัจจุบันยังคงสูงกว่าระดับเหล่านั้นมาก ซึ่งบ่งชี้ว่าการบีบอัดยังไม่สมบูรณ์

รายงานล่าสุดจาก BCMI เตือนว่าตลาดอาจกำลังเข้าสู่ช่วงขาลง นักวิเคราะห์เน้นย้ำว่านี่ไม่ใช่การคาดการณ์ แต่เป็นเพียงสถานการณ์ที่ได้รับการสนับสนุนจากข้อมูลในอดีตและพฤติกรรมของตลาด

การเคลื่อนไหวของวาฬแสดงให้เห็นถึงความเหนื่อยล้า ไม่ใช่การฟื้นตัว

การไหลเข้าของเงินทุนจากกลุ่มนักลงทุนรายใหญ่ในตลาดแลกเปลี่ยนส่งสัญญาณที่หลากหลาย ข้อมูลแสดงให้เห็นว่าแนวโน้ม 30 วันลดลงมาอยู่ที่ขอบล่างของวัฏจักรปัจจุบัน นักวิเคราะห์กล่าวว่านี่แสดงให้เห็นว่าแรงขายหมดลงแล้ว ไม่ใช่ความต้องการที่เพิ่มขึ้นใหม่

ในอดีต สภาวะที่คล้ายคลึงกันนี้เคยเกิดขึ้นก่อนการฟื้นตัวทางเทคนิค อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวไม่ได้หมายถึงการกลับตัวของแนวโน้มเสมอไป ตัวชี้วัดดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงความเข้มข้นของการขายที่ลดลงมากกว่าการสะสมใหม่

กราฟรายวันตอกย้ำความระมัดระวังนั้น ราคา Bitcoin ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันและ 100 วันในเดือนพฤศจิกายน นอกจากนี้ ราคายังไม่สามารถกลับไปอยู่เหนือเส้นแนวโน้มขาลงใกล้ 92,000 ดอลลาร์ได้ ทำให้แนวรับเดิมกลายเป็นแนวต้าน

สภาพคล่องตามฤดูกาลยิ่งทำให้ตลาดชะงักงัน

ช่วงปลายเดือนธันวาคมยิ่งเพิ่มแรงกดดันเหล่านี้ นักวิเคราะห์สังเกตเห็นการหดตัวของสภาพคล่องตามฤดูกาลในตลาดคริปโตเคอร์เรนซี สภาวะช่วงวันหยุดลดทั้งปริมาณการซื้อและการขายลง

การหมดอายุของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำคัญๆ ยิ่งทำให้ความต้องการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงลดลง นักลงทุนหลีกเลี่ยงการเดิมพันแบบกำหนดทิศทางราคาขนาดใหญ่ก่อนการชำระราคา ราคาบิตคอยน์ทรงตัวเนื่องจากความผันผวนลดลง

ในอดีต ช่วงที่มีความผันผวนต่ำมักเกิดขึ้นก่อนการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ นักวิเคราะห์อธิบายช่วงเวลานั้นว่าเป็นช่วงของการอัดตัวของพลังงาน อย่างไรก็ตาม ทิศทางยังคงไม่แน่นอนหากไม่มีตัวกระตุ้นด้านอุปสงค์

ความเชื่อมั่นด้านกฎระเบียบขัดแย้งกับการเคลื่อนไหวของราคาที่อ่อนแอ

บร็อก เพียร์ซ เสนอมุมมองที่แตกต่างออกไป เขาบอกว่าความเสี่ยงทางประวัติศาสตร์ที่ใหญ่ที่สุดของบิตคอยน์คือความไม่แน่นอนของรัฐบาล เพียร์ซแย้งว่าความเสี่ยงนั้นลดลงภายใต้รัฐบาลสหรัฐฯ ที่สนับสนุนคริปโตเคอร์เรนซี

เพียร์ซกล่าวว่า การปรับกฎระเบียบให้สอดคล้องกันทำให้สถานะระยะยาวของบิตคอยน์เปลี่ยนไป อย่างไรก็ตาม เขาตั้งข้อสังเกตว่ากลไกความหายากยังคงไม่เปลี่ยนแปลง มีเหรียญอยู่เพียง 21 ล้านเหรียญเท่านั้น โดยบางส่วนสูญหายไปอย่างถาวร

ถึงกระนั้น เพียร์ซก็ยอมรับถึงการปรับตัวลง เขากล่าวว่าตลาดมักจะเย็นตัวลงหลังจากข่าวลือกลายเป็นความจริง เขาแย้งว่าการปรับฐานราคาไม่ได้ทำให้สมมติฐานการยอมรับนั้นเป็นโมฆะ

โครงสร้างพื้นฐานเติบโต ในขณะที่ราคายังตามหลังอยู่

โนโวแกรตซ์เน้นย้ำว่าโครงสร้างพื้นฐานคือปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่แท้จริง เขากล่าวว่าทีมงานทั่วโลกยังคงสร้างแพลตฟอร์มทางการเงินที่ใช้คริปโตเคอร์เรนซีเป็นหลัก ซึ่งรวมถึงนีโอแบงก์ หุ้นที่แปลงเป็นโทเค็น และตลาดการคาดการณ์

เขาเปรียบเทียบช่วงเวลานั้นกับการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานหลังยุคดอทคอม ราคาทรงตัวในขณะที่ระบบขยายตัวอย่างเงียบๆ ในมุมมองนี้ ราคาของบิตคอยน์จึงล้าหลังความก้าวหน้าของการยอมรับใช้งาน

ความไม่สอดคล้องกันนั้นเป็นตัวกำหนดตลาดในช่วงปลายปี 2025 เงินทุน ความเชื่อมั่น และโครงสร้างพื้นฐานยังคงอยู่ แต่เทรดเดอร์กลับขาดการยืนยันถึงโมเมนตัม

ราคา Bitcoin จะเป็นอย่างไรต่อไป

แนวโน้มในระยะสั้นยังคงระมัดระวัง ดัชนี BCMI ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสมดุล แต่สูงกว่าระดับต่ำสุดในอดีต สถานการณ์เช่นนี้ทำให้ยังมีโอกาสปรับตัวลงได้อีกก่อนที่จะมีแนวรับที่แข็งแกร่งเกิดขึ้น

นักวิเคราะห์จับตาระดับสำคัญทางจิตวิทยาอย่างใกล้ชิด การซื้อขายที่ต่ำกว่าช่วงราคาล่าสุดอย่างต่อเนื่องอาจยิ่งตอกย้ำแนวคิดตลาดหมี ในทางกลับกัน ความผันผวนที่ลดลงเปิดโอกาสให้เกิดการกลับตัวอย่างรวดเร็วได้

การปรับสมดุลของสถาบัน ซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงต้นปี 2026 กลายเป็นตัวแปรสำคัญ นักวิเคราะห์กล่าวว่าความต้องการที่ซ่อนอยู่มีมากกว่าเงินทุนของนักลงทุนรายใหญ่ หากเกิดขึ้นจริง ราคา Bitcoin มักจะเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็วมากกว่าค่อยเป็นค่อยไป