Boomer
Claudia
Covenant x402
Pearl
Bitcoin
Quantus
Pudgy Penguins
Aperçu des principaux éléments
- Le cours du bitcoin est entré dans une rare zone de sous-évaluation malgré une structure de prix faible proche de 85 000 dollars.
- Les données en chaîne indiquent des ventes forcées, tandis que les détenteurs à long terme ont absorbé l’offre.
- L’augmentation du capital institutionnel des baleines a remis en question les attentes traditionnelles du cycle du bitcoin.
Le cours du bitcoin a frôlé les 88 000 dollars fin décembre, alors que plusieurs signaux baissiers convergeaient. Les données corrigées de l’inflation ont remis en question l’hypothèse d’un seuil de 100 000 dollars. Les indicateurs de mesure et de sentiment de la chaîne ont également mis en évidence un risque de baisse non résolu.
Cette configuration était importante car les récits sur les prix du bitcoin ont influencé le positionnement jusqu’en 2026. Les traders ont entamé l’année en s’attendant à un cycle de rupture net. Au lieu de cela, le marché a enregistré des baisses, des liquidités réduites et une confiance fragile.
Les données relatives à l’inflation remettent en cause la théorie des 100 000 dollars
Galaxy Research a déclaré que le prix du bitcoin n’a jamais vraiment dépassé les 100 000 dollars en termes réels. En utilisant des ajustements en dollars de 2020, Galaxy a calculé que le pic du bitcoin était de 99 848 dollars. Les sommets nominaux, note l’entreprise, surévaluent le pouvoir d’achat réel.
Cette distinction a recadré le récit du cycle 2025. De nombreux traders ont ancré leurs attentes autour de chiffres ronds psychologiques. L’inflation a discrètement érodé cette référence, laissant le prix du bitcoin structurellement plus faible que ne le suggèrent les gros titres.
Coin Bureau s’est fait l’écho de ce recadrage dans un billet publié en décembre. Le bureau a déclaré que les sommets nominaux “sont atteints différemment après l’inflation”. Ce commentaire a renforcé le scepticisme croissant à l’égard des affirmations sur les cycles de célébration.
Le sentiment s’effondre après une année de rupture ratée
Anthony Scaramucci a déclaré que 2025 n’avait pas répondu aux attentes. S’exprimant sur CryptosRus, il a admis qu’il s’attendait à ce que le prix du bitcoin monte en flèche sous l’effet des changements réglementaires. Au lieu de cela, le prix a stagné près de 88 000 dollars, le sentiment devenant négatif.
Mike Novogratz a partagé une évaluation similaire. Il a déclaré que le marché ne s’était pas comporté comme prévu, malgré l’afflux de capitaux et les changements de politique. M. Novogratz a ajouté que c’est la guérison, et non le battage médiatique, qui définit la prochaine phase.
Néanmoins, M. Novogratz a rejeté l’argument de la fin de cycle. Il a déclaré que la croissance de l’infrastructure restait intacte malgré la faiblesse des prix. Cette divergence place le cours du bitcoin dans une phase de consolidation plutôt que dans un effondrement structurel.
Le BCMI signale un risque de réinitialisation plus profonde du marché
Les données relatives à la chaîne ont renforcé les arguments baissiers. Le BCMI du bitcoin est revenu dans la zone de 0,5 le 21 octobre, signalant initialement un refroidissement des conditions. Depuis lors, le prix et le BCMI ont baissé ensemble.
Ce déclin conjoint a eu une importance historique. Les points bas de l’indice BCMI en 2019 et 2023 se sont formés près de la fourchette de 0,25 à 0,35. Les relevés actuels sont restés bien au-dessus de ces niveaux, ce qui suggère une compression incomplète.
La mise à jour du BCMI a averti que le marché pourrait entrer dans une phase baissière. Les analystes ont souligné qu’il ne s’agissait pas d’une prévision. Ils l’ont décrit comme un scénario étayé par des analogues historiques et un comportement dynamique.
L’activité des baleines montre un épuisement, pas une reprise
L’afflux de baleines sur les marchés boursiers a donné des signaux mitigés. Les données ont montré que la tendance sur 30 jours est tombée à la limite inférieure du cycle actuel. Selon les analystes, cela indique que la pression de la vente a été épuisée et non que la demande a été renouvelée.
Historiquement, des conditions similaires ont précédé les rebonds techniques. Cependant, les rebonds n’ont pas toujours marqué des renversements de tendance. La métrique reflète une réduction de l’intensité des ventes plutôt qu’une nouvelle accumulation.
Le graphique journalier a renforcé cette prudence. Le cours du bitcoin est passé sous ses moyennes mobiles à 50 et 100 jours en novembre. Le cours n’a pas non plus réussi à reprendre la ligne de tendance descendante près de 92 000 dollars, transformant le support antérieur en résistance.
La liquidité saisonnière aggrave la stagnation du marché
La fin du mois de décembre a aggravé ces pressions. Les analystes ont constaté une contraction saisonnière de la liquidité sur les marchés des crypto-monnaies. Les conditions de vacances ont réduit la participation à l’achat et à la vente.
L’expiration d’un grand nombre d’options a encore réduit l’appétit pour le risque. Les traders ont évité de prendre des paris directionnels importants avant le règlement. Le prix du bitcoin a dérivé en raison de la compression de la volatilité.
Historiquement, des phases de faible volatilité ont précédé des mouvements de grande ampleur. Les analystes les décrivent comme des périodes de compression de l’énergie. La direction à suivre n’est toutefois pas résolue en l’absence d’un élément déclencheur de la demande.
La confiance des régulateurs se heurte à la faiblesse des prix
Brock Pierce a offert une perspective contrastée. Il a déclaré que le risque historique le plus important pour le bitcoin était l’incertitude gouvernementale. M. Pierce a fait valoir que ce risque s’est estompé sous une administration américaine favorable au crypto-monnaie.
Selon M. Pierce, l’alignement réglementaire a modifié le positionnement à long terme du bitcoin. La dynamique de la rareté, a-t-il noté, est restée inchangée. Il n’existe que 21 millions de pièces, dont certaines ont été définitivement perdues.
Néanmoins, M. Pierce a reconnu le recul des marchés. Selon lui, les marchés se refroidissent souvent lorsque les rumeurs se concrétisent. Selon lui, la consolidation des prix n’invalide pas la thèse de l’adoption.
Les infrastructures se développent alors que les prix sont à la traîne
Novogratz a souligné que l’infrastructure était le véritable vecteur de croissance. Il a déclaré que les équipes mondiales continuaient à construire des plateformes financières crypto-natives. Il s’agit notamment de néobanques, d’actions tokenisées et de marchés prédictifs.
Il a comparé cette phase au développement de l’infrastructure post-dotcom. Le prix stagne alors que les systèmes se développent tranquillement. De ce point de vue, le prix du bitcoin est à la traîne par rapport aux progrès de l’adoption.
Ce décalage a défini le marché de la fin de l’année 2025. Les capitaux, les convictions et l’aplomb ont persisté. Toutefois, les opérateurs n’ont pas eu la confirmation de la dynamique.
Quelle est la prochaine étape pour le cours du bitcoin ?
Les perspectives immédiates restent prudentes. L’indice BCMI est resté en dessous de l’équilibre, mais au-dessus des zones inférieures historiques. Ce placement laisse une marge de manœuvre pour une nouvelle baisse avant qu’un soutien durable n’apparaisse.
Les analystes ont surveillé de près les niveaux psychologiques clés. Des échanges soutenus en deçà des fourchettes récentes risquaient de renforcer les scénarios baissiers. À l’inverse, une volatilité comprimée laisse la place à des revirements brutaux.
Le rééquilibrage institutionnel, prévu pour le début de l’année 2026, est apparu comme un joker. Les analystes ont déclaré que la demande latente dépassait le capital des baleines. En cas d’activation, le prix du bitcoin a historiquement évolué rapidement plutôt que progressivement.
